ПАО Челябинский кузнечно-прессовый завод: финансовые результаты и инвестиционные перспекти

Войти

. Интересное развитие – интересные бенефициары (Часть 1/2) 📍 ПАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод» – одно из ведущих предприятий машиностроительной отрасли. Эмитент занимается кузнечным производством, преимущественно для сфер автомобилестроения, железнодорожного машиностроения и нефтегазового сектора, а также колесным производством. Компания активно работает с государственным оборонным заказом. Недавно у эмитента вышел отчет за 3 квартала 2024 года, ввиду чего мы решили разобраться в перспективах и финансовом положении компании. 🚗 Для начала упомянем машиностроительную отрасль. В 2023 г. рост производства в данной сфере составил фактически более 20%, что превышает значение по другим отраслям обрабатывающей промышленности. Основные причины этого – рост импортозамещения и увеличение заказов со стороны ВПК. Активно развивается направление сельскохозяйственного оборудования, для которого ЧКПЗ также выпускает свою продукцию. Результаты производства вагонов и локомотив оказались одними из лучших за последние 10 лет. В целом эксперты прогнозируют дальнейший рост машиностроительной сферы, ожидая увеличение объема производства на 10% г/г. Рост сектора – несомненный позитив для ПАО «ЧКПЗ». 💵 Теперь посмотрим на финансовые показатели эмитента. Компания стремительно растет, но вот третий квартал текущего года вызывает большие вопросы. За 9 месяцев выручка эмитента составила более 72,5 млрд руб, что эквивалентно росту г/г почти в 2,4 раза! Но есть один важный нюанс, чистая прибыль за 9 мес составила 2,02 млрд руб, в то время как за 6 мес она равнялась более 5,2 млрд руб, соответственно фактически в 3 квартале текущего года эмитент получил операционный убыток. С чем это связано до конца не понятно, но на лицо опережающий рост управленческих расходов на фоне замедления роста выручки. Говорит ли это о том, что у компании теперь все будет плохо? Нет, необходимо увидеть результаты за полный год и на основании этого уже делать выводы. Ранее у эмитенты уже были периоды с отрицательной чистой прибылью, а именно 4 квартал 2020 и 4 квартал 2022, но по операционной прибыли эмитент ранее всегда был в плюсе. 👷‍♂️ Объем производства может продолжить стремительно расти, о чем свидетельствует сильный рост объема Основных средств. В 2022 г. объем ОС составлял лишь 7,7 млрд руб, а уже на конец 2023 г. он составил более 20 млрд руб по данным РСБУ! За 9 мес 2024 г. объем Основных средств вырос еще на 7 млрд и теперь уже превышает 27 млрд руб. Стал бы эмитент столь сильно наращивать производственные мощности, если бы был уверен в снижении своих денежных потоков на фоне потенциального окончания ряда контрактов по гособорон заказу? Это бы выглядело не совсем логично. Капитальные расходы у ЧКПЗ замедляются, но остаются высокими. За 6 мес 2023 г. капитальные затраты превысили 9 млрд руб, в то время как за первое полугодие текущего года Capex снизился до 6,4 млрд руб, для сравнения на июня 2022 г. капитальные расходы составили 1,3 млрд. На рост производства также указывает увеличение количества запасов и рост дебиторской задолженности. На данный момент компания активно работает с оборонным заказом, соответственно высокие темпы роста в том числе зависят от будущего этого направления. На данный момент очень маловероятно сокращение государственных расходов на оборонную промышленность, более того мы стабильно наблюдаем рост г/г, что также является плюсом для эмитента. 💰 Отчет по МСФО за первое полугодие 2024 г, показал нам, что компания активно получает субсидии от государства, причем планомерно отражает их в отчете о прибылях и убытках. На июня 2024 г. на балансе было отражено 5,25 млрд руб субсидий, в отчете о прибылях и убытках в рамках статьи «прочие доходы» было отражено 304 млн руб. 🔥 В следующей части поговорим про будущее компании, ее оценку и рисках.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (24.02.2026) 1️⃣ Великобритания ввела санкции против девяти российских банков В число таких банков вошли: Аверсбанк, «Точка» Почта-банк, «Синара», Транскапиталбанк, Ланта-банк, «Ак барс банк», Фора-банк и Абсолют-банк. В списки попали 240 компаний, семь физлиц и 50 судов. Из крупных компаний под ограничение попали «Транснефть», «Газпром СПГ Портовая» и «Росатом». TRNFP 2️⃣ ЦБ Китая вновь сохранил базовую ставку по кредитам на уровне 3% Народный банк Китая (НБК) в девятый раз подряд сохранил годовую базовую кредитную ставку на уровне 3%, а пятилетнюю — на отметке 3,5%. В Китае большинство новых выдаются на основе годовой ставки ЦБ, в то время как пятилетняя влияет на ипотеку. Решение регулятора было принято на фоне серьезного ослабления второй экономики мира. 3️⃣ США ввели в действие 10%-е глобальные пошлины на импорт Президент США Дональд Трамп ввел в действие новые глобальные пошлины на импорт в размере 10% вместо анонсированных на выходных 15%. Тарифы начали действовать с 0:01 вторника по времени восточного побережья страны (8:01 мск). В Белом доме подтвердили эту информацию, отметив, что администрация президента работает над повышением пошлин до 15%, но для этого потребуется отдельный указ. 4️⃣ ФНС разблокировала счета «Евротранса» EUTR О блокировке счетов «Евротранса» со стороны ФНС стало известно 21 февраля. Причиной стала задолженность в размере 233 млн руб. Компания выплатила купонный доход по биржевым облигациям серии БО-001Р-09 в размере 41,1 млн руб., а также по зеленым облигациям серии 002Р-02 (10,52 млн руб.) и 01 (75,6 млн руб.). 5️⃣ МТС-банк присоединит банк «Оранжевый» к дочерней структуре MBNK МТС-банк решил присоединить банк «Оранжевый» к ЭКСИ-банку, процедура пройдет в несколько этапов и завершится во втором квартале 2026 года. После объединения «Оранжевый» полностью прекратит деятельность, а все его обязательства перейдут к ЭКСИ-банку. #пульс_оцени #новости #топ5

ТОП-5 новостей прошедшего дня (20.02.2026) 1️⃣ Минфин определил условия конвертации «префов» ВТБ VTBR в обыкновенные акции На одну привилегированную акцию по номиналу будет приходиться обыкновенная акция исходя из средневзвешенной цены за 2025 год — 82,67 рубля. Это условие будет действовать для «префов» обоих типов. Это позитивная новость для миноритариев, т.к., по-сути, конвертация пройдет на «рыночных» условиях. Сильно хуже бы было, если бы конвертацию провели по номиналу, тогда выпуск новых обыкновенных акций был бы существенно больше. Осталось дождаться информации по дивидендам - она станет следующим драйвером движения котировок. 2️⃣ Хранением криптовалюты на российском рынке смогут заниматься не только банки Для того, чтобы выполнять функции кастодиана на крипторынке, то есть заниматься хранением и управлением цифровыми активами, принадлежащими третьим лицам, компаниям не нужно будет в обязательном порядке иметь банковскую лицензию. В конце 2025 года ЦБ представил концепцию по регулированию крипторынка, в которой призвал признать криптовалюты и стейблкойны валютными ценностями. Таким образом, их можно будет покупать и продавать, но использовать для расчетов внутри России все также будет запрещено. 3️⃣ ЦБ не поддержал расширенный стандарт публичности для крупнейших банков Участники рынка предложили Банку России ввести расширенный стандарт публичности по структуре активов, внешним и внутригрупповым обязательствам, а также по зависимости от ключевых клиентов и экосистем для системно значимых кредитных организаций (СЗКО). Однако регулятор не поддержал эту инициативу, объяснив это тем, что к вопросу об изменении требований можно будет вернуться после снятия ограничений на раскрытие банками отчетности. 4️⃣ Группа «Эталон» ETLN в ходе SPO привлекла 18,4 млрд рублей Итоговое количество размещенных бумаг составило около 400 млн штук, включая примерно 389 млн акций по результатам основного периода сбора заявок с 26 января по 9 февраля 2026 года и около 11 млн акций по итогам заключительного этапа 19 февраля. Большую часть заявок (377 млн) подал крупнейший акционер девелопера — АФК «Система» AFKS , а деньги пойдут на приобретение активов у той же самой материнской компании. 5️⃣ ЦБ предложил ограничить срок нахождения в списке «дропов» годом Центральный банк предложил ограничить срок пребывания в списке «дропов» одним годом для тех, кто попал туда впервые. Норма может войти во второй пакет антифрод-мер, готовящийся ко второму чтению. Представители банков и МВД поддержали инициативу, предложив дифференцировать сроки при повторных нарушениях. Видимо, хотят дать таким людям возможность вернуться «в круг доверия» банков. Это может помочь также тем, кто стал считать «дропом» по ошибке, через год можно будет вернуться к полноценному использованию банковских продуктов. #новости #топ5

👉 ПАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод»