Узнайте больше о Walgreens Boots Alliance - крупнейшей аптечной сети из США

Войти

Walgreens Boots Alliance – крупнейшая аптечная сеть из США, которая образовалась в 2014 г. путем слияния Walgreens и Alliance Boots. Компания представлена в 9 странах мира, имеет 13 000 офисов в США, Европе и Латинской Америке. 👉 Финансы 📍 Walgreens Boots Alliance – уже большая компания и ожидать от нее быстрого роста не следует. По итогам 2022 финансового года выручка выросла всего на 0,14% и составила 132,7 млрд $, при этом CAGR за последние 5 лет равняется 2,34%. В дальнейшем ожидаем, что среднегодовой темп роста в прогнозном периоде до конца 2027 финансового года составит около 2,8-2,9%, однако в текущем 2023 финансовом году роста не ожидаем. 📍 У Walgreens Boots Alliance показатель валовой маржинальности выглядит неплохо, так в 2022 г. маржинальность составила 21,3%. В долгосрочной перспективе ожидаем планомерный рост данного значения до 23%. Что касается рентабельности, то в текущем году ожидаем ее снижения. В 2022 финансовом году рентабельность EBIT составила 3,3%, в 2023 г. рассчитываем увидеть ее на уровне 2,3-2,5%. В долгосрочной перспективе рентабельность EBIT должна стремиться к своему медианному значению, и уже к 2027 г. прогнозируем ее размер в диапазоне 4-4,2%. 📍 У компании высокая долговая нагрузка, чистый долг составляет более 10,3 млрд $, а текущая ликвидность равняется 0,74, таким образом оборотные активы не покрывают в полной мере текущие обязательства. В 2022 финансовом году процентные расходы снизились более чем в 2 раза до 400 млн $, однако в 2023 г. компания прогнозирует их увеличение до 500 млн $ по причине роста процентных ставок. Тем не менее долговая нагрузка находится под контролем, компания прибыльна, а объем денежных средств на балансе достаточный, так что проблем с обслуживанием долга не возникнет. 📍 Денежный поток у компании находится на хорошем уровне, так FCF у Walgreens Boots Alliance в 2022 г. составил 2,16 млрд $. Тем не менее ранее данное значение было выше и составляло более 4 млрд $. Показатель P/OCF на данный момент равняется 7,3, при этом медианное значение по отрасли составляет 15,4. Показатель P/FCFE, несмотря на снижение в 2022 г., также находится на хорошем уровне и равняется 16,4, в то время как медианное значение по отрасли 20. 📍 Компания платит высокие дивиденды, размер которых увеличивается уже 47 лет подряд. Более того, дальнейший рост дивидендов является приоритетной задачей для компании. На данный момент дивидендная доходность составляет 5,8%! Таким образом акции Walgreens Boots Alliance отлично подойдут и для дивидендного портфеля. Примечательно, что дивидендные выплаты в полном объеме покрываются за счет чистой прибыли, коэффициент выплат составляет 42,7%. 👉 Оценка 📍 По мультипликаторам компания не выглядит дорогой, в сравнении с историческими значениями и отраслью. P/S эмитента на данный момент равняется всего 0,2! Для сравнение медианное значение P/S по отрасли равняется 2,5, а у основного конкурента - компании CVS heath Corporation данное значение составляет 0,4. Другой конкурент, компания Cigna Corp , обладает P/S равным 5. 📍 Показатель P/E у Walgreens Boots Alliance также выглядит лучше медианного отраслевого значения, равного 22, и составляет 6,6. У CVS Health Corp данное значение равняется 14,6, а у Cigna Corp 16,9. 📍 По балансовой стоимости Walgreens Boots Alliance также торгуется с дисконтом относительно среднеотраслевого значения, P/B эмитента равняется 1,1, при этом медианное значение по отрасли составляет 2,4. У CVS Health Corp значение показателя P/B выше, чем у Walgreens Boots Alliance, и равняется 1,6, а Cigna Corp данный показатель равняется 2. 👉 По результатам DCF анализа справедливая цена – 46,77 $ за акцию (+40,66% к текущей стоимости) 👉 Walgreens Boots Alliance - прибыльная компания, обладающая крепким балансом и выплачивающая высокие дивиденды. На данный момент компания оценена ниже своей справедливой стоимости и может быть рассмотрена на добавление в долгосрочный портфель.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (04.07.2025) 1️⃣ Московская биржа приостановила торги акциями ЮГК UGLD Торги акциями ЮГК приостановлены во всех режимах торгов. Также площадка сообщила о запрете коротких продаж по акциям и облигациям ЮГК. 2️⃣ Рост налогов сократит прирост доходов населения на 0,4% Запланированный в этом году переход к пятиступенчатой шкале НДФЛ сократит темпы прироста доходов населения РФ на 0,4%. Это окажет влияние и на динамику ВВП: в 2024 году на частное потребление пришлось 2,9 процентного пункта из 4,3% экономического роста, годом ранее - 3,8 п.п. из 4,1%. 3️⃣ «СПБ биржа» летом может запустить торги заблокированными акциями SPBE Торги заблокированными бумагами планируется проводить в основную сессию - с 10:00 до 19:00 мск. Сделки и расчеты будут проходить в рублях. Такие торги не нарушают санкционное регулирование США и не влекут рисков вторичных санкций для их участников, поскольку «СПБ биржа» и СПБ банк не будут взимать плату за свои услуги. Планируется, что на первом этапе инвесторам будут доступны акции с первичным листингом в США, в цепочке хранения которых нет НРД. 4️⃣ «СИБУР» направит 10,55 млрд рублей на дивиденды за I квартал По итогам первого квартала 2024 года «СИБУР» выплатил акционерам 30,86 млрд рублей. Всего за 2024 год дивиденды составили 121,7 млрд рублей, по итогам 2023 года - 125,8 млрд руб. Недавно компания внесла изменения в дивидендную политику, снизив минимальную долю чистой прибыли, которая может направляться на дивиденды, с 50% до 30%, а также привязав выплату к финансовым и операционным результатам. При этом «СИБУР» будет стараться выплачивать до 50% чистой прибыли. Финансовые результаты за I квартал по МСФО компания не публиковала. 5️⃣ ЦБ предлагает брокерам прекратить имитировать внебиржевые торги Центробанк намерен ужесточить правила внебиржевой торговли, чтобы прекратить практику имитации внебиржевых торгов с интерфейсом биржи. Регулятор считает, что некоторые сервисы для совершения OTC-сделок имитируют биржевую торговлю и путают инвесторов. ЦБ осенью предложит рынку, «как это уточнить». #новости #топ5

ТОП-5 новостей прошедшего дня (03.07.2025) 1️⃣ Генпрокуратура требует обратить акции владельца Южуралзолота UGLD в пользу государства Константин Струков, являясь с 2000 г. депутатом Законодательного собрания Челябинской области, а с 2017 г. — заместителем председателя Заксобрания, в нарушение запрета заниматься предпринимательской деятельностью, через процедуру банкротства завладел имуществом ранее возглавляемой им компании Южуралзолото, создав ПАО «Южноуралзолото группа компаний» (ЮГК). Бумаги ЮГК негативно реагируют на эти новости. Вчера акции упали на 14,7%, сегодня ушли в минус на 12%. 2️⃣ «Ростелеком» RTKM запланировал продать «дочку» в Армении за $40 млн конечная стоимость будет определена в ходе финальных обсуждений. Накануне Комиссия по регулированию общественных услуг (КРОУ) Армении одобрила сделку по продаже GNC-Alfa компании «Вива Армения». Сделка должна быть закрыта в течение шести месяцев со дня разрешения. Покупателя актива искали как минимум с 2017 года. 3️⃣ США исключили «Рособоронэкспорт» из связанного с Сирией списка санкций Из перечня также пропали банк «Русский финансовый альянс», одним из бенефициаров которого был Кирсан Илюмжинов, Темпбанк, «Промсырьеимпорт», ООО «Глобальные концепции групп», ООО «СТГ Логистик», ООО «Маритайм Ассистанс» и др. При этом, например, «Рособоронэкспорт» и «Маритайм Ассистанс» остаются в списке санкций, связанных с конфликтом на Украине, «Промсырьеимпорт» — в списке санкций против Ирана (в нем же и «Рособоронэкспорт»), а «Глобальные концепции групп» — против «Хезболлы». 4️⃣ ЦБ разработает программу по урегулированию продаж жилья в рассрочку Вместе с тем ЦБ даст банкам возможность понизить предлагаемый дисконт. Для этого им нужно будет подтвердить, что люди, купившие жилье в рассрочку, в будущем смогут получить ипотеку или внести платежи по договору рассрочки. Примером случая, когда рассрочка не несет значительных рисков, является внесение первоначального взноса в размере 50%. Если же платежеспособность заемщика не будет доказана, банку придется увеличить резерв для финансирования проекта. 5️⃣ БРИКС создаст гарантийный фонд для стимулирования инвестиций Фонд должен снизить стоимость заимствований и привлечь частные инвестиции в страны-участницы объединения. Проект, аналогичный деятельности Агентства многосторонних гарантий инвестиций (MIGA) при Всемирном банке, получил техническое одобрение от стран БРИКС и ожидает формального согласования министрами финансов. #Новости #топ5

ТОП-5 новостей прошедшего дня (02.07.2025) 1️⃣ Годовая инфляция в России замедлилась до 9,39% За период с 24 по 30 июня 2025 года недельная инфляция ускорилась с 0,04% на прошлой неделе до 0,07%. Годовая инфляция замедлилась с 9,48% до 9,39%. В сегменте продовольственных товаров цены выросли на 0,06%. 2️⃣ Домрф разместил первые облигации, привязанные к стоимости жилья в новостройках Банк Домрф провел размещение биржевых облигаций, доходность которых привязана к индексу цен на первичном рынке жилья. Объем выпуска составил 500 млн рублей сроком на два года, ставка купона установлена на уровне 0,01% годовых. Дополнительный доход в виде изменения индекса, увеличенного на 5% годовых, будет выплачен в конце срока погашения. 3️⃣ Совкомбанк SVCB выплатит дивиденды в размере 35 копеек на акцию Дивидендная доходность 2,1%. Общая сумма дивидендных выплат — 7,86 млрд рублей. Датой фиксации реестра акционеров для определения лиц, имеющих право на получение дивидендов, назначено 8 июля 2025 года. Последний день покупки акций под выплаты — 7 июля. 4️⃣ Доля кредитов на вторичку составила 3,7% в общем объеме выдачи семейной ипотеки Доля выдачи кредитов на вторичное жилье составила 3,7% в денежном и 6,3% в количественном выражениях от общего числа средств, направленных на семейную ипотеку. Расширение семейной ипотеки на вторичку изначально планировалась как адресная, а не массовая мера. Чаще всего вторичное жилье покупали в Башкортостане. 5️⃣ Акционеры «Аэрофлота» AFLT утвердили дивиденды-2024 в 5,27 рубля на акцию Всего на дивиденды будет направлено 20,952 млрд рублей, что составляет около 95% от прошлогодней чистой прибыли «Аэрофлота» по РСБУ (достигла почти 22 млрд рублей). Остальные 993 млн рублей пойдут на формирование резервного фонда. Реестр для получения дивидендов закрывается 18 июля, выплаты должны быть произведены до 21 августа. Держатели акций «Аэрофлота» получат дивиденды впервые с 2019 года.