Что такое кредитный рейтинг и как его использовать для инвестиций

Войти

верить Кредитный рейтинг — это метрика (оценка) надежности компании с точки зрения способности отвечать по своим финансовым обязательствам Кредитные рейтинги компаниям присваивают специальные организации– рейтинговые агентства. Причем методика у каждого агентства уникальна и не раскрывается. Для тех, кто пользуется кредитными рейтингами, это большой недостаток, ставящий под вопрос правильность выводов рейтингового агентства. 🇷🇺 Российские рейтинговые агентства: - Эксперт РА - Национальные Кредитные Рейтинги (НКР) - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) - Национальное Рейтинговое Агентство (НРА) 🌎 Международные рейтинговые агентства (большая тройка): - S&P Global Ratings - Moody’s Investors Service - Fitch Ratings Особенность оценок от международных агентств в том, что они не вправе присваивать компании рейтинг выше, стране, в котором она находится. Это порождает споры о политизированности рейтингов. Но не всем компаниям нужна международная оценка, поэтому те компании, которые не собираются выходить на мировой рынок, обычно ограничиваются российскими агентствами. Это еще и дешевле. 🤔 Как читать кредитный рейтинг? Значения рейтингов представляют собой буквы от A до D с дополнительными символами. «A» — лучшее значение, «D» — худшее значение. Шкала похожа на европейские школьные оценки, где «A» - отлично, «B» — хорошо, «С» — удовлетворительно, «D» — плохо. Дополнительно агентства могут присвоить «+» и «–» к буквенному обозначению, и смысл, опять же, аналогичен школьным оценкам. Чем рейтинг ближе к «А», тем лучше. Пример шкалы – здесь: 📊 Как использовать кредитный рейтинг для инвестиций? Кредитные рейтинги – вспомогательная информация при выборе активов для инвестиционных стратегий. Они больше про долговую нагрузку и вероятность дефолта, чем про возможности развития компании. Чем выше рейтинг, тем выше вероятность, что эмитент не обанкротится и сможет выплатить деньги даже в кризисной ситуации. Соответственно, использовать кредитные рейтинги целесообразно в основном при инвестициях в облигации. 📕 Кредитные рейтинги облигаций Кредитные рейтинги присваиваются не только компаниям, но и конкретным выпускам облигаций (ведь у каждого выпуска свои параметры). Но кредитный рейтинг компании – часть кредитного рейтинга ее облигаций, и наоборот. Например, облигации Совкомфлот 1Р-01 имеют наивысший кредитный рейтинг ruAAA от Эксперт РА, а облигации Легенда выпуск 3 {$RU000A101YD6} – уже только ruBBB-. Естественно, надежнее первый вариант. Смотреть на кредитные рейтинги компаний и выпусков их долговых ценных - полезно. Но нужно помнить, что рейтинг – это мнение оценщика, пусть и полученное в соответствии с конкретной методикой. Кредитный рейтинг – не абсолютная истина, но схожие оценки от разных рейтинговых агентств указывают на объективность анализа и говорят о том, что информация пригодна для использования.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (10.02.2026) 1️⃣ Еврокомиссия предложила полный запрет на криптовалютные транзакции с Россией Европейская комиссия в рамках 20-го пакета санкций против России предложила ввести полный запрет на криптовалютные транзакции с российскими контрагентами, стремясь пресечь использование Москвой цифровых активов вне традиционной банковской системы для обхода ограничений. Мера предложена как альтернатива точечным санкциям против отдельных криптосервисов. 2️⃣ «Эталон» собрал заявки на 411 млн акций в рамках SPO ETLN Совет директоров компании 9 февраля 2026 года установил цену SPO в размере 46 рублей за акцию и одобрил мотивационную программу для менеджмента «Эталон». Эмитент получил заявки на приобретение 411 млн акций в рамках SPO: АФК «Система» AFKS готова приобрести 377 млн штук, 22 млн акций перейдут «дочке» «Эталона» для формирования пула мотивационной программы, 11 млн акций приобретут действующие акционеры компании, воспользовавшись преимущественным правом. 3️⃣ «Яндекс» планирует купить цветочный маркетплейс Flowwow YDEX «Яндекс» планирует купить российский цветочный маркетплейс Flowwow и присоединить его к юниту «Яндекс еды», где есть блок «Цветы». Сумма сделки варьируется от 5 до 8 млрд рублей. 4️⃣ Лондон продлил разрешение на ведение бизнеса с болгарскими «дочками» «ЛУКОЙЛа» Управление по осуществлению финансовых санкций казначейства Великобритании (OFSI) продлило до 13 августа 2026 года истекающую 14 февраля 2026 года лицензию на осуществление операций с болгарскими структурами «ЛУКОЙЛа» LKOH в рамках наложенных санкционных ограничений. Речь идет о взаимодействии с компаниями Lukoil Bulgaria EOOD и Lukoil Neftochim Burgas AD. 5️⃣ УК «Первая» создаст биржевой фонд под управлением ИИ УК «Первая» планирует запустить экспериментальный биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) на российские акции под управлением ИИ-агентов. Управлять фондом будут сразу несколько агентов, однако пока полностью готов только один — на первом этапе компания им и ограничится. По-началу сделки будет проводить трейдер. В перспективе же компания надеется создать инструмент, который не будет требовать никакого вмешательства людей. #новости #топ5 #пульс_оцени

👉 X5 X5. Стоит ли покупать до МСФО? 📍 Честно говоря, глядя на X5 по текущим 2500 рублей, может сложиться впечатления, что цена низкая и брать надо уже сейчас, но сперва стоит разобраться в цифрах. Неделю назад мы увидели операционные показатели за 2025 год, и они, без преувеличения, мощные, хотя выручка и не дотянула до прогнозных значений. Выручка 4,64 трлн руб, рост более чем на 18%. Ритейл - защитный сектор и X5 частично перекладывает инфляцию в чек. Продуктовый ритейл тем и хорош, что бы ни происходило в экономике, кушать люди не перестанут. 📉 Но почему выручка замедлилась? ЦБ активно борется с инфляцией, что снижает темп роста цен, также сеть уже очень большая, что также не способствует увеличению темпов роста. Самые слабые показатели роста выручки как раз отмечаются а 4 квартале, это минимальные значения с 2021 года. 🤔 Тем не менее красивые или некрасивые цифры выручки не стоят ничего, если они не превращаются в чистую прибыль, высокий свободный денежный поток и не приводят к росту акционерного капитала. Именно поэтому мы ждем 20 марта, когда у эмитента выйдет отчет по МСФО, чтобы понять всю картину. ⚠️ Все мы понимаем, что при высокой ключевой ставке расходная часть растет, плюс кадровый голод, в результате чего зарплаты курьеров и кассиров сейчас растут быстрее, чем цены на базовые продукты. Плюс незабываем и про рост налоговой нагрузки у поставщиков X5, что также приведет к росту расходной части. Главный риск, который сейчас сдерживает бумагу - это страх увидеть в отчете, как процентные и операционные расходы сожрали весь рост выручки. Если рентабельность по EBITDA удержат на уровне 6-6,5%, это будет отличный результат. 🛒 Отдельно хотим отметить «Чижик». Рост выручки более чем на 67% за год, что отличный результат, но на лицо замедление темпов роста, ранее показатели вообще были около 100%, что отражало эффект низкой базы, который постепенно сокращается по мере роста сети. 👍 LFL продажи также растут двузначными темпами - 11,4% г/г, но и тут мы видим переход покупателя в режим сбережения, и именно наличие «Чижика» дает X5 преимущество в такой ситуации, так как опережающими темпами LFL растет именно в этом сегменте. 👉 Итог: брать сейчас под отчет - это риск, по нашему мнению. Может тряхнуть, если чистая прибыль в отчете разочарует, но серьезных падений с текущих уровней быть не должно, бизнес слишком качественный и масштабный. Тем не менее, для себя мы избрали следующую стратегию - подобрать бумагу при снижении после отчета, если оно будет, сейчас не покупаем. Считаем, что до 20 марта бумага не должна показать сильных движений, но если до отчета бумага упадет по каким-либо причинам, то свой план можем пересмотреть. Отличная компания, но в моменте наша оценка – HOLD, ждем МСФО. Не является ИИР. #обзор #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

ТОП-5 новостей прошедшего дня (09.02.2026) 1️⃣ Мосбиржа с 28 марта допустит облигации на торги в выходные дни Инвесторам для сделок будут доступны облигации федерального займа (ОФЗ) и ликвидные корпоративные облигации. Список бумаг, допущенных к торговле будет опубликован на сайте до начала торгов. Ценовые границы в биржевом стакане для снижения рисков будут установлены на уровне 3% от цены закрытия предыдущего торгового дня. 2️⃣ «Шереметьево» подписало договор о покупке «Домодедово» АО «Международный аэропорт «Шереметьево» (МАШ) в лице 100% дочерней компании ООО «Перспектива» и ПАО «Банк ПСБ» подписали договор о продаже аэропорта «Домодедово». 3️⃣ Совет директоров Ozon утвердил решение о допэмиссии под программу мотивации OZON Совет директоров МКПАО «Озон» утвердил решение о допэмиссии акций компании для реализации программы мотивации. предполагается размещение 7 421 626 акций по закрытой подписке в пользу администратора программы мотивации - ООО «Озон Есоп». Группа Ozon анонсировала допэмиссию в ноябре 2025 года; акционеры компании одобрили ее проведение 10 декабря. 4️⃣ Совет директоров «ВИ.ру» рекомендовал дивиденды-2025 в 2 рубля на акцию VSEH Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 марта 2026 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 24 марта. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 14 марта 2026 г. Текущая дивидендная доходность акций ВИ.ру — около 2,8%. 5️⃣ ЦБ соберет данные обо всех банковских картах в одной базе Обратившись к этой базе, можно будет получить информацию о том, сколько карт имеется у человека и в каких банках они были выпущены. В настоящий момент на руках у людей «много кредитных карт, которые привязаны и имеют статус банковской карты и так далее. #новости #топ5 #пульс_оцени

✏️ Кредитные рейтинги компаний: зачем нужны и стоит ли им