Как вам ошибка ЦБ в оценке платежного баланса в 12,6

млрд за 3 месяца? Но это не главное, 2 строчки очень удивили: 🔹 экспорт г/г увеличился на 1,8% при нефти в феврале 2024 84 долларов и 73 в феврале 2025. В марте 2025 пока идем на 70. А если добавить эффект 29го дня в прошлом году, то среднедневный экспорт вырос более 5%, 🔹 импорт - при росте г/г в предыдущие месяцы -12,7% в феврале. Если данные существенно не пересчитаются, то похоже, что ставка заработала. С эффектом лишнего дня в прошлом году -9,1% Фактически мы попали с ситуацию похожую на 2022 год, когда экспорт на уровне, а импорт никакой и сделать мы ничего с курсом не можем. С такими показателями идея наращивать валютную позицию в короткий период уже не выглядит очевидной. Как бы не задержались на этих цифрах по {$USDRUB} $CNYRUB на пару месяцев если регулятор не примет меры. По поводу импорта могу только предположить: - автомобили - в прошлом году до увеличения утиль сбора с 01.10 привезли так много, что сейчас распродают около себестоимости, а возможно и в убыток, чтобы рассчитаться с кредитами взятыми под высокий спрос. Если посчитать стандартный автомобиль купленный у дилера в Китае даже со скидкой + таможня + утиль + логистика + маржа дилера, эконом авто ввезенные с 01.10.24 должны стоить не 2000-2500, а 2500-3000. В феврале, несмотря даже на снижение цен в этом году, продажи авто рухнули г/г. - бизнес: с начала года рубль начал стремительно укрепляться. Очень логично ждать и копить на депозитах и уверен, что многие так и делают. Или сжимать инвест программы и закрывать долги. Дорогое кредитование тоже вносит вклад. Машины и оборудование - это половину нашего импорта. Но здесь все равно копится отложенный спрос и в какой-то момент можем получить V-образный разворот. 🔸По ставке По оценкам Frank RG, кредитование в феврале г/г -48%. В ситуации текущего укрепления рубля пойти на снижение, пусть не в марте, но на следующем заседании - очень вероятно. Но здесь все будет с оглядкой на инфляцию и на общее замедление. Могут пойти на снижение даже отсутствии существенной динамики по инфляции. Но при таком долларе инфляция скорее будет начнет замедляться за счет непродовольственных товаров. Из всех цифр непонятно как будут идти дела с бюджетом? Пока нефтегазовые доходы сильно минусуют г/г. Итого вполне себе серьезный просчет в моих инвест подходах по валюте - рано полез в валютные инструменты, не верил, что так сильно свернется платежный баланс. Свой портфель оставляю 30 акции / 70 валютные инструменты, дальше в валютные не лезу, если не появится новых вводных и если не пойдет ниже курс дальше. С нетерпением буду ждать статистику за март через месяц.