Утренний обзор: что ждать от рынка

​​Утренний обзор: это последний! Вчера индекс Мосбиржи упал на 1%: Валюта растет на 0,6%, нефть пытается отскочить на эскалации конфликта США-Иран, а металлы ушли в мощнейший откат и пытаются отскочить. Палладий вчера в моменте -13% от хая! Геополитика: и вот опять… Вчера Россия объявила о атаке Украины на резиденцию Путина в Новгородской области на фоне активной фазы переговоров из-за чего Ушаков объявил пересмотр ранних договоренностей по Украине, а Путин вновь подчеркнул, что Россия продолжает добиваться целей военным путем. Украина тоже пытается винить нас в ударах. Зеленский также начинает опять сопротивляться в вопросах референдума, остановки огня и вывода войск. Тут радует реакция Трампа: он говорит, что ему не нравится удар по России и скорее расположен больше к нам. РФ обещает не выходить из переговорного процесса. После этих новостей рынок и упал, но базово: давления на Россию нет, мяч на стороне Украины, Европа вообще молчит, тут остается просто ждать, просто идет игра при максимальных ставках. Тем временем ЦБ: Опубликовали резюме после заседания и тут сигнал более мягкий: Банк прямо сказал, что долго держать ставку высокой может оказаться бессмысленно и траектория движения инфляции вниз видна. При этом жесткость в определении проифляционных факторов остается, поэтому , базово, в моменте, ждём -0,5% на ближайшем заседании. Акции: 1)GEMC: вот и развязка ЕМЦ покупает у акционерной группы Север Груп «Скандинавию» и сделка оплачивается акциями (а теперь вспомните вчерашний обзор с предположением почему допка может быть закрытой). Допка по 766 рублей, т.е на момент принятия решения цена акций была 900 рублей - дисконт 15%. Скандинавия оценивается в 25,1 мдрд при чистой прибыли в 1,3 млрд - это 19 P/E. Получается, купили дорого, можно сказать в 2 раза дороже рынка, поэтому около 10-13 млрд по факту потеряли или 120-140 рублей на акцию. При таких вводных нужно ждать завершения допки и ловить цену ниже 750р. Выше - неинтересно при отсутствии дивидендов, дорогих покупках, ХОТЬ и качественном бизнесе. Оценка щас 6,1 P/E, но станет выше после консолидации Скандинавии. 2)Т: ещё одна сделка Тинек и «Интеррос» через предприятие Потанина купили 25% Селектела (провайдер сервисов IT-инфраструктуры, облачные технологии) Стоимость доли - 16 млрд руб. Чистая прибыль покупаемой компании составит 4 млрд за 2025г, т.е 16 P/E бизнес стоит, что не так дорого как покупка у ЕМЦ, но и не дешево. Благодаря покупке хотят улучшить экосистему т-банка. Если селектел выйдет на IPO - это будет позитивно теперь и для желтого банка, ибо оба бизнеса - хорошие. Итоги: Сегодня последний рабочий день в 2025г Это был последний, но лишь в этом году обзор. Важное достижение для меня: не было пропущено ни одного рабочего дня в рамках формата «утренний обзор» и поэтому я хочу поблагодарить вас за то, что вы читаете меня и утро многих из вас ассоциируется с этим форматом. Надеюсь, в следующем году мне хватит сил не просто повторить, но и улучшить каждый из форматов. Наш рынок в этом году был очень сложным, поэтому я желаю вам отлично отдохнуть на более длинных выходных, чем обычно в Новый год и набраться сил, провести время с семьей и в любви. Ну а дальше - больше. Индекс Мосбиржи не закрепился выше 2800, но остается достаточно сильным. У 2700-2720 также будет интересно поискать поддержку. Надеюсь этот пост заслужил вашей доброй реакции и (по желанию) комментария. Ну и не забывайте подписываться, если вы тут впервые. С наступающим! Отличного дня, друзья! T GEMC MXH6

Небольшая напоминалка Сегодня последний день для некоторых операций, так как уже послезавтра будет выходной: 1)Можно оптимизировать налог Если вы за год в плюсе, можно провернуть абсолютно легальную и старинную схему по оптимизации налогов с учетом открытых позиций. Допустим, в начале года вы купили 2 акции: -Одна выросла на миллион (и вы должны с нее уплатить 130 тыс при фиксировании) -Вторая упала на 500 тысяч: если вы продадите её и заново купите - вы зафиксируете убыток по ней (при этом позиция останется) и вы оптимизируете ваш налог на 65 тыс. Прибыльные же позиции лучше фиксировать в следующем году, тогда вы отсрочите налог на год и если след год будет убыточным, например - вы по факту не заплатите налог за этот год. Чтобы понять, какая зафиксированная прибыль/убыток сейчас у вас есть, можете обратиться в чат вашего брокера и запросить выписку. 2)ИИС Сегодня последний для зачтения операций тут. Если у вас тип А или 3, можно получить налоговый вычет 13% от суммы, но до 52 тыс (т.е максимум имеет смысл пополнить на 400 тыс) Если ИИС нет, лучше открыть сейчас. Так, вы сможете закрыть открытый в 2025г ИИС 3 через 5 лет.

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1,5%: Нефть упала на 2,4%, валюта закрылась в нуле. Росли на ожиданиях встречи Трампа и Зеленского, который на выходных заявил, что готов признать часть территорий российскими после референдума в безопасных условиях, а также вывести вместе с РФ войска с линии фронта. Кроме того, объявлено перемирие по части ЗАЭС, но вопрос Донбасса все же остается самым острым и на после переговоров он остался не решен. Трамп поговорил с Путиным до и после Зеленского, сегодня и завтра переговоры продолжатся. Переговоры идут активно. Валюта:пора? ЦБ после увеличения продаж валют месяц назад (на фоне рекордно низкой цены рублебочки => необходимости закрывать дыру в бюджете), сообщил о сокращении продаж с января 2026г. Суммарно, нетто-продажи снизятся до 10,22 млрд с 14,6 млрд до 15 января, а после могут снизится ещё сильнее за счет снижения продаж Минфином. Если брать в выражении дневного оборота, продаж будет на 5% вместо 8%. При этом юаневые свопы держатся выше 1%. Я спекулятивно добавил юаня в в портфель: аномалии имеют свойство быть временными. Акции: 1)Сбер: криптовалюта настигает. Банк выдал первый кредит, обеспеченный криптовалютой. Банк использовал разработку для хранения крипты и выдал займ майнинговой компании «Интелион»: в 2026г планируют повторять практику для компаний, где основная часть средств в цифровой валюте. Фактически - это первый шаг к тому, чтобы перейти с корп. кредитования криптой к физическому. Это может упростить жизнь как нам, так и увеличить прибыль (за счет снижения транзакционных издержек) банкам. Как по мне, это небольшой, но прорыв. 2)Ростелеком: стратегия утверждена Дмитрий Медведев анонсировал обновлённый гайденс на 2026-2030гг в 1кв и утвердил стратегию: -Рост выручки 8% г/г -Триллион выручки в ближайшие годы (в 2025г будет ~800 млрд) -Будет большая цифровизация -Будет изменена див. политика (последнее изменение было в августе этого года) -Важно для нас: обещали усилить меры для раскрытия стоимости акционеров И хотя понятно, что есть два драйвера:хорошая див. доходность и выход на IPO как минимум двух дочек: ЦОД и Солар. Ближе к 60 префы интересны: сейчас компания стоит 2,6 EV/Ebitda ,МТС чуть дороже, но и дает 16% дд (35 руб). 3)GEMC: опять без дивидендов? Осенью компания купила «семейный доктор», причем это крупная сделка: 17,6 млрд - это практически все, что было у компании (шансы на дивиденды упали, но с точки зрения роста бизнеса - все круто!) И вот в пятницу компания объявила собрание по допке в понедельник. Базово, у компании немного денег на развитие и для существования на рынке M&A и обеспечения роста это пришлось сделать.Возможен и вариант выплаты дивиденда после допки (но это звучит странно, правда) Причем допка не открытая, а закрытая (т.е у тебя уже есть потенциальный участник) - это может быть еще одна сделка на рынке M&A (ибо прошлая была на свои, а сейчас на привлеченные).Если это так и допка небольшая - можно ждать отскок. Базово, компания интересна, но в долгосроке, также бизнес выигрывает от девальвации. Готов возвращаться ближе к 760-770 в акцию, если ничего плохого не случится, или по текущим, если итоги собрания будут позитивными. Итоги: Год подходит к концу и сегодняшняя и завтрашняя сессии - последние в году (завтра ликвидность вряд ли случится). Мирный трек очень быстр и хорош в отличие от кучи обещаний и заголовков прошлой зимой и весной, верим, что 2026г станет годом мира, перфоманса акций и экономики, и самое главное:перестанут гибнуть люди. Сегодня из событий: ЦБ опубликует резюме обсуждения по ставке, и СД Лукойла по дивам и аэрофлота по изменению членов совета директоров. Также сегодня выйдут последние данные по инфляции в этом году! (Вместо среды) Индекс у 2800, при хорошем закрытии 2х дней, на январских, можем продолжить расти на отсутствии фондов Отличного дня! С наступающим, друзья! Не забывайте ставить реакции и подписываться. Это мотивирует! SBER SBERP RTKM RTKMP GEMC CNYRUB MXH6