Коллеги, хочу кое-чем поделиться

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,6%: Нефть и валюта закрылись в нуле, по технике индекс удержал 2950 уже в 4-5й раз. Прошло много встреч между Европой/Украиной + были высказывания от США: -Зеленский заявил, что ставит условием мира отсутствие территориальных уступок, ещё и компенсацию за ущерб, вместе с гарантиями безопастности.На пресс-конференции (советую посмотреть на это зрелище и его лицо) он явно был в отходняке после каких-то веществ. -Мерц и Макрон заявили, что Украина готова говорить о территориальных вопросах, но их юридическом признании российскими речи идти не может (сами, блин, путаются) -Трамп вообще хочет сразу после встречи с Путиным сразу организовать встречу на троих, но только если все пройдет гладко. В противном случае «будут серьезные последствия» - все как всегда :) С такой риторикой рынок скорее останется в боковике 2950-3000 с погрешностью до переговоров. Недельная инфляция: месяц без роста. Недельная дефляция составила 0,08%, в годовом выражении упали до 8,79% - это ОЧЕНЬ сильно лучше лучших сценариев ЦБ.В 3кв мы идем у 6% SAAR (8,5% это хороший сценарий ЦБ) - 15% по хорошему должно быть в сентябре, но базовый сценарий это 16%.Под конец августа рынок может начать это прайсить. Акции: 1)Т-банк: фьючерсы по выходным. С 16 августа стартуют торги по фьючерсам внутри Тинька (9:50-19:00), но клиринг с этой торговли рассчитают в понедельник. Ставки риска те же, торговать можно всем, кроме валюты. Думаю, индекс будет самым популярным инструментом, но с ликвидностью проблемы, конечно, будут. Я если честно против торгов на выходных, но это удобно при каких-то новостях или отдельных спек. историй. При этом на мосбирже тоже стартуют торги фьючерсами на некоторые акции Ну и это небольшая денежка в копилку т-технологиям :) 2)Хедхантер: смешанные чувства Компания вот-вот отчитается за 2кв 2025г.По консенсусу: -Выручка 10,1 млрд (+2,7% г/г) -Скор. EBITDA 4,5 млрд (-8,3% г/г) Отчет выходит не супер (снижается кол-во клиентов из-за роста ХХ индекса, хоть это и компенсируется ростом цен на услуги), зато его сгладят дивиденды, компания заработала ~210р на акцию дивиденда (на балансе у них вообще 300р на акцию) На снижении ставок деловая активность вырастет и компании станет хорошо, могут заработать 30-35 млрд за 2026г, акции при таком раскладе могут 50-60% к стоимости прибавить. Акции держу! 3)ВК:звоним теперь через МАХ? Думаю многие столкнулись с проблемами со связью через тг и ватсапп - их ограничили. А в начале очень покажут презентацию МАХ.Совпадение?) Ну и ВК положительно отчиталась за 1ПГ: -Выручка: 76,2 млрд руб. (+13 год к году (+13% г/г) -Скорректированная EBITDA: 10,4 млрд (+11% г/г) -Рентабельность:14% (+15 п.п. г/г) -Чистый долг: 77 млрд (снижение х2 г/г). Экосистема неожиданно начала расти, долг снизился, убыток сократился в 2 раза и даже консенсус по EBITDA повысили. Ну вот видимо дальше МАХ поможет, хотя компания стоит 13 EV/Evitda (в 2 раза дороже Яндекса) - пробой 360 откроет путь к 400, но это все чисто разгон, в котором пока не хочу участвовать. 4)Интер рао: что ждем? Сегодня компания отчитается за 1ПГ. Консенсус: - Рост выручки на 10% до 371 млрд - ЧП 34,5 млрд (+7% г/г) - EBITDA 35,3% (+10% г/г) Ровно, спокойно и консервативно: растут за счет роста цен на ЖКХ, давят капзатраты, но когда достроят ту же Новоленскую ТЭС мощности увеличатся и смогут добывать больше. Также помним, что много кубышки лежало под процент, доход оттуда падает => давит на ЧП. Интересно консервативно, стоит недорого. Итоги: Базово рынок сделал свои ставки под переговоры в пятницу: в рынке немного плечей, ибо гадать исход - реальное казино. Но это будет крутой перфоманс, как минимум, ну и я верю, что не зря происходит именно личная встреча. Поэтому особых объемов сегодня не жду, все будет завтра. 2950 поддержка 3000 сопротивление По индексу. Отличного дня, друзья! Если было полезно, не забывай о реакции и подписки.Это меня очень мотивирует! T HEAD VKCO IRAO MXU5

Х5: апдейт идеи. Стоит ли покупать? Продолжаю более подробно обозревать компании, которые я держу в своем портфеле в долгосроке. У меня есть 2,5% акций, в личном портфеле, поэтому важен перфоманс бизнеса. 1)Компания сегодня отчиталась за 2 кв. 2025г: - Выручка: ₽1,2 трлн (+21,6% г/г) - Валовая прибыль: ₽276,8 млрд (+17,6% г/г) - Скорр. EBITDA: ₽78,9 млн (+7,2%) - Чистая прибыль: ₽29,8 млрд (–15,5% г/г) - Рентабельность скорр. EBITDA: 6,7% На EBITDA и чистую прибыль повлиял единоразовыйубыток от обесценения финансовых активов, связанный с выкупом голландской доли Х5 с дисконтом (купили 10%), выкуп - это создание стоимости для акционеров и отразится хорошо в будущем,. Также повлиял налог на прибыль: без этих двух факторов чистая прибыль в зеленой зоне год к году. 2)Для меня важнее другие показатели: -Идут в рамках прогноза по выручке (+20% г/г) -Чистый долг 1,05 ND/EBITDA (у того же магнита 1,6х) - это ниже их прогноза в 1,2х -Стоят 8,9 прибылей (в моменте дешевле Ленты и на уровне Магнита, но это другая лига и размер бизнеса с его стабильностью) -ОЧЕНЬ крутой перфоманс цифрового бизнеса (экспресс-доставка, «Впрок», «5Post» и «Много лосося») -Да, произошло замедление опер прибыли, но в отчете я вижу очень много разовых факторов 3)На чем расти дальше? Во-первых, компания очень сильно растит торговые площади: +8,9%, у них сейчас 11,5 млн кв м (больше всего, конечно, у пятерочки, меньше в 9 раз у Перекрестка). Больше всего увеличивают площадь у Чижика (+48,8% г/г) - тут и апсайд самый большой относительно старших братьев. За счет Чижика, кстати, немного снизилась валовая рентабельность (23,6% (-80 б.п)) на фоне роста доли их сети в выручке, а также за счет роста товарных потерь на фоне развития категории готовой еды. Во-вторых оптимизировали расходы: - Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы снизились на 9 б.п: в основном за счет расходов на персонал и аренду (в процентом отношении от выручки) - Расходы на магазины -5 б.п - Прочие расходы -6 б.п - Расходы на амортизацию -19 б.п Компания подтверждает ранее озвученные финансовые цели на 2025 г.: ~20% Рост выручки г-к-г 6%+ Рентабельность EBITDA значит будут платить) 5)По технике: После дивгэпа нужно пробивать 3100, чтобы открыть путь 3500+ Движемся также в рамках восходящего тренда с зоной покупок (важной поддержкой) у 2750-2850, тут если что буду докупать. Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 X5

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,4%: Особых новостей по встрече Путин-Трамп не было кроме того, что она пройдет тет-а-тет (хотя Зеленский зачем-то сказал, что будет на Аляске в это время). Нефть упала до 66$, где-то тут уже находится очень сильный покупатель, важно удерживать, чтобы не уйти на 62$, валюта продолжает умеренно расти. События РФ сегодня: - Яндекс: СД по допке - Хедхантер: СД по дивидендам за 6 мес - Лензолото: продолжится решение вопроса о ликвидации - Х5: МСФО за 2кв и 6 мес 2025г - ВК: фин. отчет 6 мес 2025г - 19:00 данные по инфляции Акции: 1)Аэрофлот:конфликт бьет по бизнесу Компания отчиталась за июль операционно: - Объем перевозок 5,7 млн (-2,3% г/г) Это первое годовое замедление роста и оно связано с дронами и последними остановками работы аэропорта + помним, что в МСФО отразятся последствия последнего взлома компании. Акции особо не откатили из-за покупок под переговоры с Трампом.С наибольшей вероятностью (если не откроют здесь и сейчас авиасообщение с США) будет фикс на факте, возможно получится интересный шорт. Сейчас недешево, но компания интересна у 61-62. 2)Диасофт: есть вопросы Компания отчиталась за 1кв 2025г (немного странно видеть отчет за первый квартал сейчас): - Выручка 2,4 млрд (+12% г/г) - EBITDA 421,3 млн (-29% г/г) - Рентабельность 17,6% (-10,4пп г/г) При это законтрактованность сохраняется (клиентов достаточно), проблема в росте затрат на разработку (потратили 340 млн на новые продукты) и снижении рентабельности, хоть это скорее сезонный фактор и в след отчете будет лучше (ну а в конце года будет понятно насколько провалят изначально провалит гайденс, если не чудо…).Могут начать платить меньше дивиденда (не 80% EBITDA, а 50%), тогда за 2025г заплатят около 8%дд Стоят Forward EV/Ebitda 5, ниже 2600 сейчас интересно. 3)Промомед:впечатляет! Компания отчиталась за 1ПГ: - Выручка 13 млрд (+82% г/г) - При этом препараты от онкологии +188% г/г, эндокринология +118% г/г Запуск препаратов в этих направлениях ускорил рост в 5 раз, это самый большой рост относительно всего рынка медицины (из более менее крупным). В обойме все еще много патентов и препаратов на одобрении, поэтому рост может также драйвиться, ниже 430 интересно. 4)М.Видео:новый акционер JD com объявили о покупке Media Markt (это немецкая сеть М.видео) => стало совладельцами компании.В моменте это скорее позитив, так как JD под китайским надзором неплохо перформит с точки зрения корп. практики. Помним про прем право: если фиксировали, могут дать интересную цену для покупки (около 60р). В остальном, ничего не поменялось 5)АЛРОСА: бриллианты не блестят… Компания отчиталась по МСФО за 1ПГ: - Выручка 134,3 млрд (-25% г/г) - EBITDA 37 млрд (-42% г/г) - Чистая прибыль 40,6 млрд (-11% г/г) При этом обсуждали ранее, что компания продает активы, например Ангольскую каталку - если убрать этот разовый фактор, компания всего 6 млрд заработала и не имеет свободного кэша… Давят искусственные бриллианты, цена настоящих и курс. Какой-то разворот ситуации жду ближе к 2026г. Акция снова подошла к верхней границе коридора 42-50, на факте переговоров Путина и Трампа может случиться шорт. Итоги: Индекс утром уходит выше 2980, но пока растет неуверенно. Сегодня можем порасти под принт по инфляции в 19:00, ждём дефляцию в очередной раз. (-0,14% до -0,04%), вчера Путин как раз отметил снижение инфляции. Идеальное закрытие дня сегодня выше 3000пт, тогда перед встречей сможем потрогать 3050. Ключевая поддержка в моменте также 2950 (ее мы удержали). Позиции держу. Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 AFLT DIAS PRMD ALRS MVID MXU5