​​Заседание ЦБ: полное руководство действий

​​Санта-ралли в акциях: миф или нет? Ралли в акциях на Новый год пришло к нам из США, именно в этот период (неделя до нового года и после), акции ускоряются относительно предыдущих. Связано это как с настроением людей, так и с уходом институционалов и их попыток закрыть год лучше 1)Как мы это можем отыграть в США? - через крипту. Так, биткоин за неделю до НГ: 2024г: 93к -> 98к 2023г: 41->44к 2022г: 16->18к (а след неделя +20%) Связано с желанием фондов закрыть год лучше: часто заканчиваются продажи в моменте и идут дополнительные покупки. Когда фонды уходят на выходные, физики «докупают» рынок. 2)А что на рынке России? Возьмем данные за последние 5 лет и маркер в виде индекса Мосбиржи, его перфоманс в период с 23 декабря по 10 января: 2020г: +6,1% 2021г: +6,7% 2022г: -4,5% 2023г: +3% 2024г: +3,54% 2025г: +10% (не без ставки) Как правило, наиболее сильный рост происходит именно в последнюю неделю года (тут, даже в 2022г был рост, т.е каждый из взятых годов) 3)Почему так происходит? -Управляющие фондов хотят закрыть год хорошо, ибо от этого зависит их новогодняя премия. Чем лучше перфоманс индекса - тем лучше -Менеджмент бизнеса также старается завысить собственные результаты и увеличить капитализацию компаний (например, байбеками). От этого также зависит их премия. -Дивиденды, которые приходят с зимнего сезона могут быть реинвестированы -На рынке, в период нового года, уходят роботы и институты, а физики с хорошим настроением, как правило, покупают рынок. При этом обороты небольшие! 4)Как на этом заработать? Чаще всего работает идея купить сбер, ибо это консенсусная идея широкого рынка. Это абсолютно понятная идея с точки зрения риск/доходность. Также, многие по принципу «начинаю инвестировать с нового года» первую акцию, которую пойдут покупать - это Сбербанк (в 70% случаев). Сейчас акция ещё и отстает от рынка) В период одной недели до нового года индекс в среднем рос на 1%, а Сбер на 1,5-2%. Я в деле! Ну и напоследок: Хотелось бы, чтобы это исследование и идея не прошла мимо вас, поэтому надеюсь на ваш комментарий (даже если это простое спасибо, которое займет 2 секунды) и реакцию! Спасибо!! С наступающим вас! SBER SBERP MXZ5 BTZ5

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,8%: После пробоя 2750 уходим ближе к 2800. Сильно отметилась нефть марки Brent: упали на 2,5% и подходим к уровню 58,36, тут может быть какой-то отскок. Объемы на рынке небольшие,зато росли! В геополитике ждём саммита ЕС в четверг, который стремится к провалу, ибо Бельгия опять не согласилась с гарантиями ЕС по изъятию рос. активов. Ждем встреч Украина-США в Майами уже точечно по территориям. Акции: 1)Банк БСПБ: путь обратно. Компания отчиталась по РСБУ за 11 мес: -Чистая прибыль 1,9 млрд (-71,7% г/г) -Чистый проц. доход 5,5 млрд (-15% г/г) -Достаточность капитала 16,9% (было 20,4% год назад) -Выросла стоимость риска до 2,2% (было 1,8) Отчет слабый: маржа процентных доходов падает на фоне снижения ставки. Дальше - хуже. Также компания очень много тратит на резервы (1,7 млрд руб). Из-за всего перечисленного падает дивиденд: -Если заплатят 30%ЧП - будет 8,8 руб за 2ПГ -При 50% ЧП будет 13,3р Могут доплатить 13,7 руб за 1ПГ, тогда под 10% годовых получим в мае и акци вырастет. Но есть ли перспективы? Если ЦБ сейчас сделает -1% при том, что банки также будут наращивать резервы - делать тут выше 250р за акцию делать будет нечего. Я пока в стороне, хоть банк и нравится. 2)ДомРФ: навес ушел? Акции компании выросли выше цены IPO (с момента старта) на больших объемах. В стакане ушел продавец и мы ускорились. При этом в четверг будет приток индексных фондов, ибо в индекс мосбирже у ДомРФ будет вес 0,5% - это 250 млн руб или целый дневной оборот. Ну и компания дает 13,8% дд + дисконт к сберу 30% (хотя второй щас тоже интересен, ибо отстает от рынка). Купил немного под ребалансировку индекса. 23.12, кстати, представят стратегию развития до 2030г 3)АЛРОСА:прогнозы неутешительные Вчера глава компании дал интервью Индийскому СМИ: -Компания начала меньше добывать из-за уменьшения спроса и цен, что в дальнейшем должно спровоцировать наоборот, увеличение цен. -Реальное положение: импорт в Индию -42% до 385 млн$ г/г -Производство на немаржинальных шахтах остановлена. Компания сильно вырастет при окончании СВО и снижении ставки, но дальше основная проблема в присутствии искусственных алмазах останется и сильного роста не предвидится. Я в стороне, НО ниже 35р за акцию интересно 4)Henderson: надень смокинг! Отчитались за 11 мес 2025г: -Выручка 21 млрд руб (+16,7% г/г) Растут в основном за счет введения онлайн часть бизнеса (сайт, приложение, онлайн-продажи). Онлайн продажи относительно выручки 23,5%! Компания стоит 7,5 прибылей, ближе к 500 руб интересно, бизнес уже не так дорог, но джуса чуть не хватает. Итоги: Сегодня пройдут аукционы по ОФЗ и выйдут данные по инфляции. Ждём ~0,1% и если так оно и будет: годовая инфляция может уйти ниже 6,5%. Обычно инсайдеры покупают рынок до данных в 19:00, если ждут хороший принт. В остальном, ждём продвижений по геополитике и готовимся к ставке, экспирации, ребалансировке фондов и речи Путина. Будет весело! Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 BSPB HNFG ALRS DOMRF MXZ5

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1%: Валюта продолжает расти и делает это 7 дней подряд (Юань +0,3%), а переговоры РФ-Украина-США-ЕС продолжаются: вчера в Берлине встречались США-ЕС-Украина.Также, Трамп подтвердил прямой разговор с Путиным. Переговоры: тупик, который двигается. Стороны объявили о продуктивности переговоров и довольством Трампа положением дел. Однако они были остановлены после 4х часов из-за вопросов территорий: Зеленский стоит на своем. Для решения вопроса, в Майами, в ближайшие дни будут ещё одни подобные переговоры, но уже с военными и картами. США настаивают без прекращения огня идти на уступки по территориям, но без насилия, мол, решать будет Украина. Также подрабатывается план по безопастности Украины и там есть реальные подвижки. Смотрим дальше, переговоры идут полным ходом, это пока лучший «заход». Акции: 1)SFI: что происходит вокруг компании? Компания на днях провела ВОСа по дивидендам, которые пока не утверждены, решение выйдет скорее всего сегодня (и я не жду сюрпризов), также могут прокомментировать выкуп: возможно, что если ты владел акциями на 20 ноября, но продал их позже - можешь не претендовать на выкуп. Вчера компания заявила о выходе из индекса акционерной стоимости (не с Мосбиржей) из-за волатильности (т.к вес в индексе был немал), на деятельность не повлияет и оттоки не получим. Сейчас акция стоит 1800 при СЧА ~1800, но при продаже ВСК и выплате дивов за них - будет ещё одна волна роста, вопрос времени (возможно). Я акцию продал, но не исключаю, что фьючерсы ещё не заложили ещё одну возможную выплату дивиденда. 2)БСПБ: сегодня отчет Компания отчитается по РСБУ за 11 мес и вчера акции упали на 1,5% против роста рынка, судя по всему, какие-то фонды/автоследы под это выходили. А что было ранее? -Маржа сжимается из-за снижения ставки, компания выигрывает от этого и если ЦБ сделает -0,5% - для банка будет позитивом -Резервы: из-за них пострадала ЧП за 9 мес и дивиденды (хотя их обещали доплатить!), но это скорее текущий вызов и потом они распустятся. Я готов переждать решение ЦБ и отчет, чтобы принять решение о покупке, как и писал: 300-320 может быть и интересным. 3)Русал: «разрешите докопаться» Компания ещё в апреле подала иск на австралийскую компанию Rio Tinto, в которой у нее была доля 20% (у QAL), оцениваемая в 100 млрд руб, которой компания фактически лишилась из-за событий. Арбитражный суд Калининградской области удовлетворил иск «Русала» и, в теории, если компания получит компенсацию через посредника Монголию (тк у Австралии нету активов в РФ), это будет крутой буст компании - больше чистой прибыли за весь 2024г. Тут скорее речь о том, что есть подвижки, ибо Австралия будет делать все, чтобы оттянуть решение и не отдавать активы. Русала немного в портфеле держу: это достаточно агрессивная ставка на девал, он очень поможет компании. Итоги: Сегодня из важных событий - саммит ЕС «по защите от России», а также операционный отчет Хендерсона. Признаю, я не успеваю читать все, что выходит по геополитике, но ясно одно: процесс гораздо серьезнее, чем ранее. Неделя началась бодро, даже закрылись выше 2750, может какое-то ускорение увидим. Ну и экспирация скоро: будет сильно мотать. Пока держимся! 1/5 дней последней важнейшей недели 2025г позади! Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 SFIN RUAL BSPB MXZ5