Сходил в гости к Positive Technologies в их офис

Утренний обзор: день прихода дивидендов. Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,5%: Сегодня придут дивиденда Сбера, ВТБ, ДомРФ и Транснефти - их влияние описывал во вчерашнем посте. Нефть падает на 8% на фоне новых заявлений Трампа о переговорах с Ираном «прямо сейчас», кроме того, Дональд рассчитывает на то, что сегодня Ормуз вновь откроется. В нефти идеальный рынок для спекулянта: напомню, что при закрытом Ормузе я часто работаю от 80-82$ по Brent на отскок, пока не случился факт открытия. Зато увидели ускорение в юане: +1,8% на пробое 11,8 и 80 по доллару. Уже в среду выйдет Минфин с новыми покупками: там скорее жду фикса на факте. Акции: 1)Эталон: локальное улучшение Компания отчиталась операционно за 2КВ 2026г: -Продажи жилья 23,2 млрд (-7% г/г) -Продали 118 тыс кв.м (+14% г/г) Сильно снизили продажи в Питере (-60%) и нарастили в Москве (+39% г/г). Ввели в эксплуатацию 90,3 тыс кв.м недвиги, тем самым повысив собственную ликвидность (в т.ч за счет увеличения доли продаж за денежные средства). Кроме того, продали часть непрофильных активов (без девелоперского потенциала) - увеличили объем ден. поступление до 50,3 млрд руб (+27% г/г). Смещают продажи в сторону премиума и это несет свои плоды. В целом, ниже 20 руб смотрится интересно. 2)Ленэнерго: выше плана Компания отчиталась за 2кв: -Выручка 35,6 млрд (+12,4% г/г) -Прибыль от продаж 13,2 млрд (+28% г/г) -Валовая прибыль 12,1 млрд -Чистая прибыль 9,3 млрд (+9,9% г/г) Из плохого лишь то, что уменьшили денежную позицию до 24,2 млрд,, из-за этого сальдо доходов и расходов = -1,3 млрд. В итоге, заработали 26 руб руб дивидендов за 1 полугодие или 7,5% див. доходности. Согласно ИПР должны заработать 43 руб дивиденда за год или 13,5% дд, с учетом текущего отчета скорее будет больше. В этом году ждём индексацию тарифов 15%, поэтому на откатах акция интересна, особенно ниже 330р за акцию. 3)АЛРОСА: Все хуже и хуже Компания отчиталась за 2кв 2026г: -Выручка 37,8 млрд руб (-35% г/г) -Убыток от продаж 400 млн -Чистый убыток 4 млрд руб (4 убыточный квартал подряд) Конъюнктура для компании ужасная: проценты о кредитам растут из-за операционной неэффективности + правительство вводит 8% экспортную пошлину на необработанные алмазы, которые вовоязят из страны. При этом компания стоит всего 4 P/E, но с фундаментальным треком ухудшения. Красиво смотрится пробой 22 руб вверх - можем получить ускорение роста из-за огромного кол-ва шортистов. Но инвестиционно актив интересен ближе к 15-18 руб. 4)Россети Урал: еще один отчет Компания отчиталась за 2кв по РСБУ: -Выручка 31,4 млрд руб (+15% г/г) -Прибыль от продаж 5,7 мдрд (+103,9% г/г) -Чистая прибыль 15,3 мдрд руб (+96,1% г/г) Компания лучше ожиданий прошла 1е полугодие => годовая прибыль будет выше ожиданий в ИПР => дивиденд может составить 0,01 руб или 16,4% дд, что до сих пор очень много относительно стабильной компании. На откатах ниже 0,6 интересно Итоги: Рынок продолжает расти и разрывать шорты тех, кто не верит в рост. Сегодняшние дивиденды крупнейших компаний могут продолжить рост, но выше 2300 пройти будет тяжело без позитивного фона. Зеленский предложил РФ воздушное перемирие, которое пока осталось без ответа, ну и переговоров кроме приезда Уиткоффа и Рубио в Киев пока не виднеется. 2280 ближайшее сопротивление, 2250 ближайшая поддержка. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! ETLN LSNGP LSNG ALRS MRKU MXU6 CNYRUB BRQ6

Насколько сильно дивиденды помогут рынку завтра? Завтра будет четыре значимых выплат дивидендов: Транснефть, Сбербанк, ВТБ и ДомРФ. Суммарно на их free-float на счета поступит 211,2 млрд. Есть один нюанс: физикам деньги действительно придут завтра, а фондам - обычно с задержкой. Когда дивиденды обычно возвращаются в рынок: В моменты, когда див. доходность бумаг остается привлекательной, а контюнктура - хотя бы локально позитивной. (1)В первом случае все топ: сбер дает 16% дд 2026 года при ставке в 14%, ВТБ ещё больше (хоть и впереди допка). ДомРФ почти никогда не падала и (имхо) инвесторы в эту бумагу могут более консенсусно реинвестировать див. (2)Касательно пункта с конъюнктурой - рынок медвежий, но количество шортов, более менее высокой нефти и отскакивающего рынка - многие все же готовы что либо покупать (потому что когда растет - у многих включается жадность). Если в рынок быстро вернется 10% от этих выплат: Это 20 млрд руб - это 2,5 дневных оборота Сбера или 13 дневных оборотов в Транснефти (куда больше в ДомРФ) - это весомо повлияет на бумаги. Если все деньги пойдут в равных пропорциях в эти же бумаги (все также берём 10%, например, в первые 2 дня прихода дивидендов). Это: +1,5% по Сберу +2,5% по ВТБ +2% по Транснефти +2% по ДомРФ => оказываемая поддержка на индекс +0,7% только этими бумагами. Таким образом: Нельзя исключать влияние прихода самых крупных в истории дивидендов в один день. Даже несмотря на то, что эффект от фондов мы увидим скорее через неделю, думаю, завтра-послезавтра при отсутствии плохих новостей и приходе дивидендов у рынка есть все шансы порасти. Я также хочу вернуться к тому, что на рынке много шортов и рост за счет ликвидности может их потихоньку рвать. Сейчас имеем 95 тыс лонгов контрактов vs 88 тыс шортов. (Обычно разрыв составляет 1,5-2 раза в пользу лонгов). Если было полезно, не забывай про реакцию (комментарий/вопрос). Для тебя это пара секунд, а для меня понимание, что часы работы уходят не в пустое место. Спасибо! Ну и подписывайся, чтобы не пропускать дальнейшие посты! SBER SBERP VTBR DOMRF TRNFP MXU6

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 0,8%: Нефть выросла на 5% на фоне новых атак США и Ирана. По геополитике ждем приезда Уиткоффа и Кушнера сначала в Киев, потом в Москву - точных дат нет. Из хорошего, США окончательно отказались от идеи поставок Patriot Украине (правда, все равно косвенно делают это через ЕС) В субботу случился прилет по НПЗ Башнефти - это опять создает давление на нефтянку в моменте (только топливный кризис начал уходить, и вот опять). Акции: 1)ЮГК: и наконец, оферта АО «БТС - Мост Холдинг» (новый владелец компании) направил оферту по акциям ЮГК. Теперь, в течении 2х недель мы узнаем цену выкупа и если брать по минималке - это 0,725 (т.е средневзвешенная цена за 6 месяцев на момент объявления). Из рисков, срыв сделки или просьба ЦБ о уточнении, НО учитывая действия банка по защите прав миноров в момент аукциона - скорее всего оферте быть. Я подсвечивал идею с офертой: обычно идут 3 месяца + для подачи документов могут потребоваться доп. подтверждения резиденства и волокиты бумаг. Продам ближе ~0,68-0,69 руб, чтобы не подаваться. Ближайшие 4 месяца цена будет держаться у выкупа, а дальше будем смотреть за действиями нового мажора. 2)Мать и дитя: сильная операционка Отчитались за 2кв 2026г: -Выручка 12,98 млрд (+26% г/г) -Выручка LFL (+11,63% г/г) -Амбулаторные посещения 1,4 млн (+47,3% г/г) -Средний чек +12,5% -Кол-во родов 3507 (+11% г/г) Смогли нарастить кол-во посещений за счет расширения сети, средний чек вырос быстрее остальных секторо/компаний - это хорошо. Рост принятых родов (а это самое маржинальное) замедлился. В регионах также замедлили рост после консолидации ГК «Эксперт». Компания стоит 8 прибылей 2026г: бизнес антикризисный, дивидендный, надежный, но дорогой на текущем рынке. Интересно в моменте в долгосрок и ниже 1200 в среднесроке для меня. 3)Газпром: прибыль есть! Компания на прошлой неделе отчиталась по РСБУ за 1ПГ: -Чистая прибыль 78 млрд руб vs 11 млрд в 2025г При этом, во 2кв получила убыток из-за переоценки акций Газпромнефти: -250 млрд руб из-за падения акций. При этом, конъюнктура для газового гиганта сильно лучше прошлого года, а цена - ниже. Газ в ЕС и Азии сильно вырос, как и нефть + снижение ключевой ставки при триллионом долге делают его дешевле в обслуживании. При этом, пока FCF отрицательный и компания тратит много капекса, НО стоит всего 1,5 P/E. Конечно, если начнут платить дивиденды, тут сразу Х2 по акциям увидеть можно, но для этого в такой конъюнктуре нужно работать хотя бы пару лет. Если верить в это, да, получишь икс и в 2028г (предполагаю) див за 2027г будет. Но есть и шанс получить див за 2026г, если этого захочет государство. Газпром остается интересным мне ниже 100р, немного держу. 4)Норникель: отчет и дивиденд Компания лучше ожиданий отчиталась за 1ПГ: -Чистая прибыль 2 млрд $ (+137% г/г) -Выручка 8,3 млрд (+28,4% г/г) -EBITDA 3,9 млрд (+50% г/г) Но не все так сладко: Немного подросли денежные опер. расходы до 3,2 млрд $ из-за налогов и укрепления рубля + на 20% снизился FCF. Чистый долг остался на уровне 1,3 ND/EBITDA - это комфортные значения при которых компания впервые за долгое время объявляет о возможных дивидендах за отчетный период (дальше будет собрание акционеров - решение - вероятная выплата). Стоят 4,5 EV/EBITDA и при учете выплат это недорого. Ниже 110 руб интересно, но важно следить за конъюнктурой: сейчас Ормузский кризис играет на руку компании. Итоги: Неделю закрыли в плюсе, новых плохих новостей нет, шортистов много, нефть и валюта растут - есть шанс порасти. Но к сожалению, прилеты, отсутствие прорывов в переговорах пока давят на рынок. Сегодня на рынок придут дивиденды Сбера, ВТБ, Транснефти - это должно сильно поддержать рынок, если хотя бы 5-10% пойдет обратно. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! UGLD MDMG GAZP GMKN MXU6