​​Утренний обзор:неделя Х

. В пятницу индекс вырос на 0,8%: 2650 не удержали, но круто копим у уровня после образования фигуры «двойное дно». Примечательно то, что особых объемов не было (до этого росли по принципу «много нерезидентов продавало, но еще больше нас покупало»). Стоит помнить про этот фактор, хоть общая конъюнктура изменилась. Что по фону? 1.Имеем после недели: 1)Прогнозы по ставке и инфляции стали мягче. 1.3Данные по росту денежной массы М2 за август крутые: +2% против 0,8% в июле (часть оттуда может пойти в акции) 2)Люди начали снимать деньги с флоутеров и фондов ликвидности (берём в рассчет, что 50% от этого идет в акции) 3)Вернулся новостной фон о мирных переговорах (бенефициары: Газпром, Новатэк, Норникель и тд). 4)Скоро див. сезон 2.Сырье и валюта: 1)Нефть упала из-за данных по США и Китаю. Почти протестировали 70$, НО отскочили от трендовой, которую описывал на неделе. Опять же, до выборов США не даст рецессии быть и будет рисовать хорошие отчеты => на этом можем отскочить (хоть цену и гонят под выборы вниз) + на Мексику идет большой циклон (повод для локального отскока). Помним, что ОПЕК сейчас не будет увеличивать добычу, а значит они топят за удержание цены. Также обостряется ситуация на Ближнем востоке. Вывод: можем упасть ниже, но через отскок. 2)Отсюда юань/доллар находятся в восходящем тренде, рублебочка дешевеет не с такой скоростью, как сама нефть.Юань ранее ударялся о зону продаж 12,88-12,97, сейчас ударился о 12,7: нужно пробить хотя бы второе, чтобы пойти снова на штурм новых хаев. 3)Минфин увеличит покупку валюты в 7 раз: бюджетное правило вернулось. Это говорит о нормализации платежей с банком Китая (все покупки в юанях). 4)У металлов после пятничного падения есть 2 зоны покупок, которые нужно удержать. Серебру диапазон 27,89-28,375 (от нижней границы можно подыскать отскок со стопом) - по базе. Золоту 2478,09 - главное не закрепляться ниже дневной свечой. 3.В пятницу заседание ЦБ: Свой план (отчасти спекулятивный) скоро опубликую постом - выстроил наиболее вероятный сценарий => то, как нужно при нём делать (что купить/продать) Компании: 1)Русал: выкуп акций. В ноябре вынесут на обсуждение байбек: показали неплохой отчет по МСФО (маржа растет), есть фактор невыплаты дивидендов в 2023г. + и рекомендации не платить промежуточный дивиденд в 2024г. Отсюда скопили кэшем 40% капитализации (220% от доли free-float). Все круто, но: Есть фактор давящего долга: Forward ND/Ebitda = 4,5 - 120%. от капитализации. Цена на алюминий растет => это поддерживает компанию Наиболее реально выглядит выкуп в 10-15 млрд руб. (размер дивиденда, который не выплатили). Пока неинтересно, только спекулятивно. 2)Совкомфлот: дивиденд. Уже заработали 6,64 руб на акцию за 1ПГ, это 7,3% (потенциальный годовой дд 15-16%). Удерживаю позицию: по факты санкции в цене, остались риски. -во 2-м ПГ увидим ослабление рубля в отчете + факте => плюс для компании -Сохранили высокие ставки фрахта -Могут пополнять свой теневой флот у Арабов = рост выручки. -Отрицательный долг. 3)Яндекс:сегодня ВОСА. Утвердят 80 руб. на акцию = 2,2% дд. По сути дают дивиденд, соразмерный доп. эмиссии для мотивации сотрудников => компенсировали факт размытия акций. Стоят Forward P/E = 13. Относительно других инвест позиций рисков тут немного, но и апсайт роста до ~4200-4300 Итоги: По статистике перед ЦБ рынок растет - он пережил все и готов принять то, что будет. Шорты на ставку иметь опасно, а Лонги без плечей разумно. Думаю 2700 можем потрогать, а после пятницы будет понятно как работать с рынком дальше: если ставка выйдет на второй план давления после продаж нерезидентами, то в октябре рынок будет особенно интересен. Всем отличного дня! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 $RUAL $FLOT $YDEX {$MXU4} $CNYRUB {$BRV4} {$GDU4} {$SVU4}