​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: В моменте нам удалось проколоть 2800, по этот уровень мы не преодолели. Юань вырос на 0,2%, а нефть на 0,5%, золото закрывается в нуле. К сожалению ЦБ не меняет бюджетное правило и продолжит продавать по 8,94 млрд руб в день в валюте.Может они уже понимают, что будут снижать ставку до 18%? - ведь это и спасет валюту импортом… Сегодня из событий РФ: - Дивгэп займера - Последний день с дивидендом у НКХП - ГОСА/ВОСА: Распределение дивиденда у Астры, диасофта, евротранса, МТС-банка, Ренессанса, сургутов, совкомбанка, т-банка, Х5. - Эталон: последний день торгов п перед конвертацией. Акции: 1)Окей: важный сущфакт. Группа утверждает продажу гипермаркетов «Окей», что приближает нас как к переезду, так и к узнаванию имени покупателя.Скорее всего это будет Лента. Итак, компании осталось переехать в Россию (одна из последних, кстати) и завершить сделку. Если отдадут гипермаркеты «Окей» за долг группы, капитализация ООО «Окей» с оставшимися магазинами «да» вырастет в 2-2,5 раза (соответственно, могут быть иксы в акции). Фактически новость = разрешение продажи гиперов. Также могут быть большие дивиденды после редомициляции. 1,5% в портфеле сохраняю: агрессивная идея на Х2 (вопрос времени). 2)Диасофт: показательный отчет Компания отчиталась за 2024г: - Выручка 10,1 млрд (+10% г/г) против прогноза в 30% - Операционная прибыль 2,35 млрд (-24% г/г) - ЧП 2,4 млрд (-25% г/г) Это, к сожалению, провал: компания не выполнила прогнозов, так ещё и все виды прибыли отрицательны. Тут растет себестоимость разработок, зарплаты и админ. расходы. Компания причем даже срезала фин. расходы и инвестировала всего 1,4 млрд… Из плюсов: почти нет долга и платят дивиденды, но это не повод из покупать по текущим. ИМХО, ниже 2500-2600 можно будет смотреть. 3)Сегежа: труп не оживает Компания отчиталась за 1кв 2025г: -Выручка: 24,6 млрд руб. (+8% г/г) -Убыток: 6,9 млрд руб. (-32,7% г/г) Доп. эмиссию провели, получили 62,8 млрд руб. = чистый долг в 85 млрд руб./ Forward ND/OIBDA = ~8 (долг вырос, чистый убыток увеличился). Крепкий рубль и высокая ставка убивают бизнес, прямо сейчас компания стоит EV/Ebitda 20 - это считай почти дороже всех. 4)РУСАЛ: дивидендов нет, но вы держитесь. Компания прокомментировала отсутствие выплат предпочтением в сторону финансирования бизнеса: Долговая нагрузка ND/EBITDA = 4,3 и это при дешевом рубле (хоть металлы начали немного отскакивать - позитивно для бизнеса) Разница с ценой акции на Гонконге остается на уровне 30% (сейчас акция в Гонконге стоит 39р, у нас - 31). Также инвест программа предполагает емкость инвестиций в 3,8 млрд$ Ставка агрессивна, но я такое люблю: потепление в геополитике (и кэрри трейдеры, которые будут пытаться купить у нас и продать на Гонконге) + снижение КС открывает апсайт бизнесу в 50-60% роста акций. Итоги: Сегодня пятница, а рынок и так без объемов: может объявят хоть о 3ем раунде переговоров РФ-Украина (обещали же…). Сегодня Евросовет может утвердить 18-й пакет санкций, но рынок уже особо на это не реагирует (потолок на нефть даже оставят). В остальном, рынок в стадии ожидания: 2720-2820 сохраняем. Свои позиции удерживаю. Всем отличной пятницы! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 OKEY DIAS SGZH RUAL CNYRUB MXU5

Наблюдения по рынку и сделки: Индекс Мосбиржи не может пройти 2800 без новостей и объемов, но тенденция мне нравится - к заседанию июля можем и до 2950 условно доехать. Сегодня могут выйти: дата переговоров РФ-Украина, подробности по звонку Путин-Трамп. Проедемся по самым главным пунктам на рынке сегодня! 1)Валюта: важное сопротивление. Юань выходит из под зеленой нисходящей наклонной, делает её ретест и встает у уровня 10,96. Сейчас идет налоговый период и после его конца где-то к концу недели юань может отправиться выше. Технически мы круто удержали зону покупок 10,72-10,82 - продавец полностью иссяк и мы остались в накоплении. Экспирация скинула много игроков из фьючерса и можно пробовать ехать повыше. Первые цели: 🎯 11.11 🎯 11.36 График прикладываю 2)ТМК: последний день фикс прем.права Писал для вас пост 2 дня назад, что тут можно безриск получить около 30% доходности в годовом выражении. (Так как выкупят до октября по 116.1, а акция стоила 107,5 в моменте) Чтобы зафиксировать право на выкуп компанией, нужно закрыться сегодня с акциями => какой-то финальный разгон может и будет, а завтра может и пошортить можно. Половину позиции зафиксировал сегодня в +1,5% Вторую половину либо поздним вечером, либо завтра в 7-8 утра зафиксирую. 3)Норникель: палладий растет. Платина вообще обновила максимум за 10 лет. Взглянем на график: платина от Норникеля на 4Ч графике оторвалась на 80%, палладий на 50%. Даже сегодня, палладий вырос на 4%, а Норникель всего на 1,5% Поэтому спекулятивно продолжаю держать позицию 4)Природный газ: продолжаю шортить Вчера от зеленой трендовой небольшой отскок получили, на пробое вновь открыл позицию => базово путь ближе у зоне покупок 3,3-3,34 открыт, какой-то стоп смотрю по возвращении выше трендовой. График под номером 3 приложил. Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 CNYRUB TRMK GMKN NGN5

Еще один способ поставить на снижение КС Цикл снижения ставок начался, и, как вы могли заметить, новые размещения уже не дают такую высокую доходность, как раньше, поэтому отбирать бумаги приходится тщательнее. Пока еще хороший купон предлагают девелоперы, к которым инвесторы скептически относятся. К примеру, позавчера был последний день размещения Самолета под 24,5%, а завтра последний день по компании GloraX (акций нет, только облигации) - причем это ЦФА размещение. Что ЦФА отличает от облигации? - Ставка фикс и известна уже сейчас, аллокация 100% и прием заявок закроется как только будет собран озвученный объем, а все операции проходят через блокчейн. То есть уже сейчас мы понимаем: - Ставка тут фикс 24,5% (YTM 27,4%) - Длина 1 год - Платят купон ежемесячно Ещё важно то, что деньги идут не на выживание, а на развитие, компания неплохо отчиталась за 1кв 2025г: -Объем продаж: 6,5 млрд ₽ (+41% г/г) -Средняя цена кв. м: 262 тыс. ₽ (+12% г/г) -Количество сделок: 649 (+45% г/г) Если кроме спекулятивного интереса хочется знать контекст: -GloraX уже вышел в 11 регионов -Делают ставку на региональный рост, где на ту же семейную ипотеку проще купить жилье. -Рейтинг bbb+ от НКР -За прошлый год выросли в 2,4х по выручке и прибыли -Планируют выйти на IPO В общем, как ставка (спекулятивная/не спекулятивная) на то, что КС будет снижаться, льготные ипотеки поддержат спрос, государство будет помогать застройщикам и то, что компания будет опережать по темпам роста конкурентов - интересное размещение. Больше идей в профиле: подпишись, чтобы не потерять. RU000A108132 RU000A1053W3 RU000A10ATR2 RU000A10B9Q9