Встречи и инсайты на т-дворе 19-21 июня

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,5%: Особых объемов не увидели, индекс судя по всему снова в диапазоне 2720-2800 подвигается до крупных новостей. На неделе будет объявлена новая дата переговоров РФ-Украина (официально). Из позитивного также стоит отметить, что ожидания ключевой ставки по данным Мосбиржи упали до 18,5% (а ЦБ на это смотрит) Валюта пока неизменно стоит: Юань торгуется в диапазоне 10,8-11, но и падать не хочет. События РФ сегодня: А)Рассмотрение рекомендованного дивиденда: фосагро, МТС, элемент, ХХ Б) Отчет за 1кв 2025г: Сегежа В) Россети Центр - последний день с дивом 0,067638р Иран-Израиль-США: дорогостоящий Цирк. Вот и закончился этот боевик хэппи эндом, но, судя по всему, спланированным - невероятно жаль, что с погибшими, все же мир сошел с ума. Уже вчера днём Иран опубликовал в твиттере мем о конфликте, затем Трамп дал сигнал на шорт нефти, мол «всем удерживать цены на нефтью - это и объясняет то, что рынками управляет верхушка. Иран к вечеру грозился атаковать базы США, затем прозвучали взрывы в Катаре - шесть ракет особо ничего не сделали. Всего в сторону США было выпущено 14 ракет, 13 из которых сбиты, спустя час Трамп публикует твит о том, что «поздравляет с миром в нашем мире». Технически Трамп действительно остановил конфликт - неужели это ради Нобелевской премии? Для нашего рынка это нейтрально: нефть падает, зато Россия не будет втянута уже точно в конфликт. Нефть марки Brent опустилась до поддержки в 68,67: думаю, в диапазоне 68-72$ сможем простоять. Акции: 1)Ростелеком: распределение дивов за 2024г - На преф заплатят 6,2 рубля или 11,% дд - На обычку 2,7р или 5,1% дд Обычка подвела, преф чуть лучше ожиданий, но рынок эмоционально отреагировал на новость - политика была обновлена и прописана. Совокупно направят на выплату 10,3 млрд руб (67% от годовой ЧП). Чистый долг от этого прибавит на ~2%, но общая нагрузка ND/Ebitda уже 1,9, что многовато. И это учитывая то, что компания не готова пустить на IPO ЦОД/Солар. С другой стороны, и стоят недорого: 2,4 EV/Ebitda при исторических 3,5-4. К середине 2026г вижу переоценку вплоть до Х2 за счет снижения долга и выхода дочек. Держу 2% в портфеле: менее рискованно покупать ~начало 2026г 2)Роснефть: технические работы Актив «Сахалин-1» уходит на ремонт до конца августа, снизят добычу до 135 тыс. баррелей сутки (-13% от обычного состояния) Потеряют 48,6 млн баррелей за год, а весь бизнес добывает аж 1,4 млрд. Получается, не страшно :) Итак, нефть откатывает почти на доконфликтный уровень => Роснефть на таком слабом рынке может вернуться к зоне покупок у ~420 (ниже этого уровня уже покупки буду смотреть) 3)Эталон: закрытие шортов. Переезд подходит к своему финалу = вышла новость о закрытии коротких позиций, на этом бумагу вынесли вверх на 7,5%. Получаем возможность на выплату компанией дивидендов (Payout 50% = 25% дд), но при текущих вводных могут отказаться от нее за предыдущие года/сделать payout меньше. Один из самых страдающих застройщиков от ставки, ниже 50 бумага интересна. 4)ТГК-1: а где дивиденды? СД не проголосовал за выплату в 0,00083 руб. на акцию = 10,9%дд. Высока вероятность кидалова, как было с тем же Магнитом, хоть и по другим причинам Дочерние структуры тут под той же угрозой (ОГК-2). Держусь от истории в стороне и вам советую - не стоит связываться с мутным менеджментом и корп рисками. Тут не хочется рисковать. Итоги: В ближайшие 4 дня ждём даты переговоров РФ-Украина, завтра ждём инфляцию, а на след неделе повышение тарифов на электроэнергию (помним про Россети центр и Приволжье как топ идею). Рынок пока скорее в позиции ожидания, спек позиции на отскок хочется брать уже у 2700-2720. Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 RTKM RTKMP ROSN ETLN TGKN BRN5 MXU5