Сегодня на повестке очередной раунд переговоров

На этой неделе, 13 февраля, пройдет опорное* заседание ЦБ. Консенсус рынка — ставку оставят на текущем уровне 16%. Я, как высказывался ранее, более оптимистичен и жду косметического снижения на 0,5%. Правда, на самом деле это не имеет значения. С этих полпроцента машина экономики не сменит темпы, бизнес не увеличит кредитование, а Иван не закроет свой вклад, потому что он вдруг покажется невыгодным. В этом посте хочу напомнить: считаю самой выигрышной стратегией в краткосрочной перспективе (до 1–2 лет) — облигации. Сейчас один из самых удачных моментов для удлинения дюрации в портфеле ОФЗ. В последние месяцы они в боковике, но доходность по долгосрочным выпускам на фоне предложения от Минфина на прошлой неделе вновь поднялась выше 15% годовых. То есть при ключевой ставке 16% и шансе на её снижение уже на этой неделе доходность ОФЗ выше, чем в марте 2025-го, когда ставка ЦБ была 21% без перспектив снижения. Я в свою очередь изменил пропорции регулярных закупок, о чем говорил еще в сентябре. Теперь мои еженедельные пополнения идут в пропорции 45/45/10 (акции/облигации/альтернативы). Ранее на облигации приходилось 20%. Да, я все еще считаю акции самым доходным активом — единственным, который в долгосроке покажет реальную доходность. Но чтобы не терять в краткосрочной перспективе, изменил доли. И знаете, чем больше облигаций в портфеле, тем спокойнее смотреть на потрясения в акциях. А если вы думаете, что случай с самолетом единичный, помните: последствия торможения экономики проявляются с лагом. Пошатнулись уже не рядовые компани, на которые можно закрыть глаза, очередь дошла уже до too big to fail. И если в скором времени ситуация с макропараметрами не изменится, рынок акций так и будет штормить, а облигации как раз помогут сбалансировать риски и сохранить вашу доходность *Опорное заседание означает обновление среднесрочного прогноза по макропараметрам (ключевая ставка, ВВП, инфляция, нефть и курс доллара)

Какой фонд денежного рынка выбрать? Мы уже знаем, что фонды выгоднее вкладов, но нужно еще разобраться какой же фонд выбрать. Сейчас их количество растёт изо дня в день и нужно определиться с выбором. На фото представлены 4 фонда, в которых сосредоточено 95% всех средств на денежном рынке (с остальными можете познакомиться в профиле) Основной критерий, на который мы смотрим- комиссия Тут как обычно выделился желтый гигант, который обдирает своих клиентов, далее у нас альфа, они немного скромнее, но все еще наглецы на фоне наших скромняг- Сбера и ВТБ Расчётная цена это стоимость одного лота. Не влияет на доходность, но удобнее добирать мелкие фонды (Сбер, ВТБ), не оставляя копеечки без дела Объем фонда (или его стоимость чистых активов) показывает общую сумму денег в нем. В случае паники на рынке и массового вывода средств большая ликвидность повышает шансы фонда быстро вернуть ваши деньги — маловероятный, но важный фактор безопасности Индекс показывает на что ориентируется фонд, при сделках РЕПО одни ориентируется на ставку RUONIA, другие RUSFAR. Они обе привязаны к ключевой ставке, но имею разные значения. К примеру, на сегодня 15,61% и 15,65%. Разница небольшая, но есть. Как вы можете заметить отличается только у ВТБ, они следуют за RUSFAR, но вы уже, наверное, заметили доходность у них все равно меньше, чем у Сбера Доходность Тут у нас опять выделился аутсайдер- Т-банк, далее альфа и двоица с отрывом, которые дышат друг другу в спину ВТБ и Сбер. Почему у них разная доходность? Это определяется различиями в репликации бенчмарка: фонды не всегда точно копируют индекс (например, RUSFAR), используют разные инструменты (репо с разными контрагентами, депозиты), что приводит к ежедневным отклонениям на доли процентов, что в итоге выливается в такой разности Что по итогу Рекомендую выбирать один из этих 3х фондов (не TMON@). Если ваш брокер Сбер — берите их фонд, если ВТБ — их, так вы сэкономите на комиссии брокера. Но если ваш брокер Т-банк, то выгоднее брать SBMM или LQDT . При покупке этих фондов через брокера Т-банка у вас снизится доходность из-за брокерской комиссии (-0,1% от суммы сделки). Но даже так вы всё равно заработаете больше, чем у Т-банка с его «самым выгодным фондом без комиссий»

Держатели акций «Базиса» освободиться от уплаты НДФЛ Друзья, наткнулся на новость: Московская Биржа включила акции «Базиса» в Перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики. Это позволяет частным инвесторам освободиться от уплаты НДФЛ с дохода от продажи акций «Базиса», если они владели бумагами более одного года. Для бумаг, не включенных в перечень, такая льгота действует если держатель акции владел ими более трех лет. При этом размер дохода, не облагаемый налогом, ограничен суммой в 50 млн рублей Имейте в виду: если вы, как и я, не знали, что есть такой перечень льготников. Для себя отметил ещё ряд компаний: ВУШ, Хэдхантер, Генетика, Софтлайн, Астра С полным списком можете ознакомиться у меня в профиле BAZA WUSH HEAD GECO SOFL ASTR