Финрезультаты группы Самолет за 2025 — выручка, долг, прибыль

Войти

* Компания не опубликовала отчётность по МСФО, данные взяты из пресс‑релиза. Для полной картины не хватает всех вводных, и, конечно, компания не несёт ответственности за точность предоставленных цифр Тем не менее, чтобы разобраться, что там происходит и понять градус накала, можно сделать несколько выводов. Выручка 2024 г. — 339,1 млрд руб. 2025 г. — 366,8 млрд руб. (+8%) Пока отрасль ставит исторические рекорды и демонстрирует двухзначный рост год к году, выручка компании выросла всего на 8%. Операционная прибыль 2024 г. — 81,3 млрд руб. 2025 г. — 99,6 млрд руб. (+22,5%) Здесь становится интереснее: основная деятельность показывает двухзначный рост прибыли при заметно более скромном росте выручки. В чём секрет? Компания явно поработала над прибыльностью операций. Это может быть: 🔵рост маржинальности, 🔵снижение операционных расходов (коммерческие, административные, аренда, офисные расходы и т.п.), 🔵структурные изменения, например, национализация проекта «Квартал Марьино», который принёс убыток в 2,5 млрд руб. — и это только то, что видно из публичных данных, а что с другими проектами.. Чистая прибыль 2024 г. — 5,41 млрд руб. 2025 г. — (1,73) млрд руб. (−132%) Спросите, куда всё пропало? Не нужно строить догадки — всё ушло на погашение огромного и дорогого долга. Свободный денежный поток (FCF) 2024 г. — (291,1) млрд руб. 2025 г. — (217,2) млрд руб. (+25,4%) Ситуация чуть лучше, чем год назад, но всё ещё очень грустная. У компании нет «живых» денег на счетах — весь капитал застрял в обороте, что создаёт дополнительный риск по обслуживанию долговой нагрузки. Долг 2024 г. — 641,1 млрд руб. 2025 г. — 749,1 млрд руб. (+16,8%) Главная головная боль компании — именно долг. Это критически важная статья, за которой нужно следить пристально. Самый простой ориентир — соотношение долг/EBITDA, которое составляет 2,98, то есть всё ещё в пределах «комфортной» зоны (до 3x). Итог Многие уже шепчут о дефолте компании, который якобы обвалит весь сектор и за собой потянет всю экономику. Я как последний оптимист всё‑таки вижу активную работу менеджмента по оптимизации долговой структуры. Компания реализует новые проекты и расширяет направления. Подождём полноценного отчёта по МСФО, а пока для себя решил продолжить держать облигации в портфеле И да, сейчас период весенних забегов. Есть те, кто толкает планету?)

Ожидания на июнь: Сильное майское укрепление рубля и продолжение жестких комментариев представителей ЦБ («мы не видим устойчивого замедления инфляции») продолжает давить и на акции, и на длинные ОФ3 Общие настроения продолжают ухудшаться. Покупки валюты Минфина в очередной раз оказались ниже ожиданий, что транслируется в более крепкий рубль и новые сложности для акций В такой ситуации фундментальная дешевизна даже с хорошими новостями (выкуп не только Хэдхантера HEAD, но еще и Ренессанс-Страхование RENI) позволяют лишь не падать, и для роста требуется какой-то триггер, способный изменить настроения инвесторов Единственное ожидаемое событие июня, которое может все изменить - это снижение ставки на июньском заседании(19 числа) как минимум на 0,5%. Это вообще не гарантировано, так как комментарии Заботкина на ПМЭФ показывают что с точки зрения ЦБ первична не инфляция, а рост М2. Даже отличные данные по инфляции могут привести к паузе в цикле снижения ставки, если ЦБ продолжит любую неопределенность трактовать в пользу более жесткой политики Что делаю я? Держу дальше все свои активы, ничего не продаю, докупаю только фонд OBLG на облигации и играюсь с фьючерсом на индекс MMM7 MXM6

Летняя ребалансировка индексов Мосбиржи 🔼Индекс МосБиржи и РТС: Акции ПАО "Группа "Русагро" будут включены в индекс. Акции Русагро после длительного судебного разбирательства изъяты у основателя в пользу государства. 🔼В лист ожидания на включение в Индекс войдут акции ПАО "ГК "Самолет" На самом деле, Самолет в листе ожидания уже 6 месяцев, а Русагро был около года. Включение в этот лист не равно обязательное включение в индекс. 🔽Акции ПАО "ПИК СЗ" будут исключены из индекса МосБиржи. Это связано с уменьшением free float, за счет выкупа крупного пакета акций юрлицом АО "Недвижимые активы". В детали не вникал, тк компания не интересна из-за своего отношения к акционерам, жалеть об исключении не буду 🕯 Уменьшение free float: Т-технологии (56% →51%), ВТБ (44% → 20%), Московская биржа 61%, озон 26% (купил Чачава) и другие 🕯 Доли заблокированных нерезидентов ИЗМЕНИЛАСЬ Интересно про это узнать- напиши, сделаю пост 🕯 В индексе Голубых фишек изменений нет Новая база расчета начнет действовать с 19 июня 2026 года. Анонс, как обычно, делается заранее. Официальные документы с полным списком и весами доступны на сайте Московской Биржи Ребалансировка вышла скучной: с прошлого обзора, где я поделился идеей по МТС, акции как по заказу упали на 6%, а к моменту публикации вернулись к тем же значениям. Уныние рынка не обошло стороной и МТС . Позицию сохраняю, дивиденды в 15,4% не оставляют равнодушным MTSS MOEX OZON PIKK SMLT RAGR

Финансовые результаты группы Самолет за 2025 год*