От Moody’s 2007 до ЮГК-2025: рынок не учится на ошибках UGLD Все помнят кейс Moody’s, когда в 2007-м ипотечные облигации с рейтингом AAA обрушили весь рынок. Потому что никто не застрахован от рыночного риска — особенно, когда в дело вступают силовики. В прямом смысле. Также о рисках — ещё раз пробуждаю пост: «Ежедневный рыночный фристайл. На подумать...» Южуралзолото ($UGLD) за пару дней рухнуло почти на 23 %. Сначала Генпрокуратура подаёт иск о конфискации активов владельца, затем ФСБ устраивает обыски — и вот уже акции летят вниз с устрашающей скоростью. Ранняя разница в рейтингах двух облигаций UGLD: одна с высоким рейтингом, другая — средняя. Дальше будет — низкий)) Постфактум, конечно :) Что делать? Здесь рынок жёсток и последователен: вспомним «РусАгро», когда после ареста бизнесменов в марте котировки улетели. Всё уже было. Только лица новые. Главное: не ловите падающие ножи, не играйте в рулетку. Когда Генпрокуратура и ФСБ приходят в офис — инвесторы выходят из него. Навсегда. Такие компании становятся если не мёртвыми, то без движения, без откатов, без идей. Держите? Ну держите. Но уж тогда — до конца. Российский рынок снова и снова напоминает, что он безжалостен и суров. Вот вам IPO по-русски. Золото, кстати, на high, а UGLD — на низах! Подписывайтесь — правду говорю. (&Трампономика)

Лонг по Позитиву, или как я смотрю технику! POSI Positive Technologies — один из крупнейших российских разработчиков решений в области кибербезопасности. Но последний год-полтора акции переживают тяжёлые времена: цена снизилась примерно на 66%, упав с пиков около ₽3000 до текущих уровней. Фундаментально ситуация сложная. EBITDA снизилась с 10,8 до 6 млрд ₽, а свободный денежный поток (FCF) ушёл глубоко в минус из-за рекордного CAPEX, превышающего 30% от выручки. Мультипликатор EV/EBITDA уже достиг ≈ 17×, что говорит о возможной переоценке компании рынком. А теперь — техника. Тут всё как по учебнику и даже чуть лучше. Сначала Smart Money structure: после серии BOS пришёл CHoCH — это смена приоритета, возможно не тренда, но как минимум фазы. Такое на графике появляется не просто так — это всегда переход. Потом. Основной нисходящий тренд нарушен первым восходящим импульсом. Кроме того, цена закрепилась выше пересечения EMA-20 и EMA-50, а теперь тестирует их сверху вниз. Пересечение EMA часто выступает не просто сигналом, но и зоной поддержки, особенно если оно совпадает с круглыми уровнями (в нашем случае около ₽1200, как раз стопы туда). Теперь — объёмы. Последние свечи идут на росте: зелёные, жирные, с толстой подложкой объёма. Кто-то закупается, и явно не ради копеечного скальпа. Ещё один аргумент — это классический паттерн «двойное дно». Не просто красивый, а textbook-ready. RSI отрисовывает новый канал, цель на ретест ₽1300, а потом — ₽1450. Профитность — до 15 %. Пока это не глобальный разворот, но интересная возможность поймать движение. Да, фундамент у POSI сейчас — не повод для романтики 👉👈, но техника тут почти «безупречна». Потому и захожу.

Отскок отрасли: первая попытка MAGN вверх MAGN Магнитогорский металлургический комбинат — один из крупнейших производителей стали в РФ, ориентирован в основном на внутренний рынок. Доля экспорта в продажах — лишь ≈ 17 %, против > 40 % у ближайших конкурентов. Весной я писал, что сектор проката погружён в системную просадку: спред «руда–сталь» сужается, котировки тащат вниз и внешние рынки, и ставка, и капзатраты. MMK, NLMK и Severstal двигались почти синхронно вниз. Но сейчас график MMK намекает: «что-то пошло не так»: Цена удержала мартовское дно в районе ₽32 и начала отползать к ₽40/44 — формально это не «двойное дно», но уж очень похоже. Дифференциация внутри «большой тройки» впервые стала видна: NLMK и Severstal обновляют минимумы, а MMK — нет. Неужели развернут? Смотрим матрицу — корреляция сильнейшая!!! Фундамент? Без фейерверков, но и без провалов. EBITDA, правда, слабеет, но CAPEX стабилизировался ниже 100 млрд, чистый долг около –15 млрд, баланс по-прежнему в плюсе. Дивиденды уже в цене, новая отсечка не скоро. На глобальном фоне руда держится выше 94 $, сталь дешевеет. Но как раз в этом и шанс MMK: с его низкой экспортной долей, внутренняя реализация лучше чувствует любые признаки премии в цене. Технически — пока в канале, ЕМА-20/50 сверху, но есть первая попытка разрыва. Объём растёт, доля шортов — падает… Резюмируя: либо, мы стоим у потенциального разворота всей отрасли, MMK — первый, кто поднял голову, или обратно в шортозаврию будем гнать. Я ставлю на то что ММК это идея на х2 и начинаю набирать позицию в портфель!