Когда не ты идешь в банк, а банк зовет тебя😏 🏦Сегодня посетил офис Т-Банка, обсуждаем с менеджментом финансовые результаты компании. T 😎Провели крутую экскурсию по офису, заглянули во все уголки…конечно…хочется порадоваться за сотрудников Тинькофф, многие бы позавидовали по-хорошему. Такого я ещё не видел) 💯Многим компаниям в РФ есть на кого равняться. @Pulse_Official @T-Investments Спасибо за приглашение, круто у вас 😊💛 #Пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новости

📉 Защитный сектор — условно защитный❓ Всем доброго✌🏻 Когда на рынке начинается шторм, инвесторы инстинктивно ищут «тихую гавань». Если говорить об акциях — в мировой практике таковыми считаются телекомы, энергетика и потребительские товары. То есть — компании с устойчивым спросом и предсказуемыми (на первый взгляд) денежными потоками. 🇷🇺 А как обстоят дела в России? Можно ли считать энергетику и телеком защитой в кризис? А что с ритейлом? ⚡️Энергетика: стабильность за счёт тарифа Примеры: Интер РАО, РусГидро, ТГК-1, ФСК ЕЭС, Россети Энергетические компании работают в регулируемой среде: цены на электроэнергию и услуги по передаче электроэнергии устанавливаются государством или через рыночные механизмы с оглядкой на экономику в целом. ❓Почему это может быть защитным сектором: ▪️Спрос на электроэнергию сохраняется даже в кризис. Это базовая потребность — как у промышленности, так и у населения. ▪️Предсказуемость доходов. Пусть рост невысокий, но и обвалов спроса в отличии от нефти и стали, тут не бывает. ▪️Локальный характер бизнеса в плане потребления. Электричество не гоняют танкерами, а валютный курс влияет не на прямую, а через цепочки затрат. Отрасль работает «внутри России». 🔴Риски (на самом деле не мало): 🔻Ограниченные темпы роста. Это не сектор «историй», а скорее «дойные коровы». 🔻Зависимость от импорта по оборудованию и технологиям. 🔻Высокая зависимость от регулятора. 🔻Цены на материалы для стройки инфраструктуры выросли кратно. 🔻Скандалы с дивидендами. Есть игроки, которые преподносят сюрпризы — то платят, то «передумывают». 📊 Примеры из реальности: ✔️В 2020 году на фоне ковида Интер РАО и РусГидро показали меньшую просадку, чем рынок в целом. ✔️В 2022, после 24 февраля, многие энергетики даже подросли — на фоне бегства из экспортоориентированных отраслей. 📡 Телекомы: дивиденды и стабильная абонентская база Примеры: МТС, Ростелеком Мобильная связь, интернет, облачные сервисы — то, что мы используем ежедневно, вне зависимости от фаз экономического цикла. ❓Почему считаются защитой: ▪️Стабильный спрос. Люди не отказываются от связи, даже если снижают расходы на остальное. ▪️Регулярные дивиденды. 🔴 Риски: 🔻Ограниченный рост. 🔻Рынок насыщен, а расходы на развитие инфраструктуры — высокие. 🔻Не такая уж и маленькая волатильность, скорее наоборот. 🛒 А как насчёт ритейла — X5, Магнит? В теории, продуктовый ритейл — классическая защитная отрасль. Люди продолжают покупать еду и бытовые товары даже при снижении доходов. Но в российской практике всё сложнее. ❓ Что говорит в пользу: ▪️Стабильный спрос. Без еды и базовых товаров никто не останется. ▪️Обширная сеть и узнаваемость брендов. 🔴 Что мешает считать ритейл настоящей «защитой»: 🔻Ценовые войны и давление на маржу. 🔻Падение реальных доходов. Покупатели уходят в более дешёвые форматы или просто экономят. 🔻Волатильность котировок. В кризисы эти бумаги падали ничуть не меньше других. 📊Поведение на рынке: Сейчас ритейл выглядит разнонаправлено. У магнита проблемы с корпоративным управлением, с дивидендами и с прочим – рынок это учитывает. Х5 сейчас в фокусе у инвесторов. ✅ Итог: Сама по себе принадлежность к «защитному» сектору не спасает от просадки, если вы уже в рынке, особенно когда кризис наступает внезапно — по модели «чёрного лебедя». И никто не застрахован от рисков внутри компаний в будущем. 🔽В феврале 2022 года падали практически все акции, включая телекомы и энергетику. Да, они просели меньше и быстрее восстановились — но это уже слабое утешение тем, кто вошёл в рынок до событий. В 2020 году при ковиде индекс за неделю рухнул на 30%, и никто не успел «переложиться» в защиту заранее. Это не спасёт в момент шока, если вы уже в акциях и не держите кэш или страховочные активы. 📉 Поэтому защита — это не реакция, а структура. Защитные бумаги дают смысл в рамках общей стратегии диверсификации, а не как срочная «спасательная лодка», когда рынок уже тонет. #Обучение #новичкам #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #акции #портфель

📊 Принцип Парето на российском фондовом рынке: 80% прибыли от 20% бумаг? Может ли простое правило 80/20 объяснить поведение российского рынка? Исследуем, насколько принцип Парето применим к инвестициям на Мосбирже — и что это значит для частного инвестора. 🔍 Напомним суть: 20% усилий (или активов) дают 80% результата. В финансах это трансформируется в наблюдение: небольшое число бумаг приносит основную часть прибыли портфеля — как в краткосрочных спекуляциях, так и в долгосрочных инвестициях. 🇷🇺 Парето по-русски: что показывает рынок? 📌 1. Индекс Мосбиржи — концентрация в лидерах. Если копнуть глубже, структура индекса Мосбиржи показывает чёткую концентрацию: 7 крупнейших компаний формируют более 60% его веса. Это Сбербанк, Газпром, Лукойл, Норникель, Яндекс, Татнефть и Новатэк. Но куда интереснее другое: за последние 5 лет около 80% совокупного роста индекса обеспечили не более 15–20% бумаг. Остальные подолгу топтались на месте. 📌 2. Поведение частных портфелей (Тинькофф/БКС/Финам). По открытым данным и аналитике брокеров видно: у большинства инвесторов портфели из 10–20 бумаг, но доходность обеспечивают 2–3 «движка», чаще всего, и это не всегда голубые фишки, иногда удачно пойманные ростовые истории вроде ПИК, Озона, Полюса в бычьей фазе. 📌 3. Примеры из истории ▪️2020–2021: Магнит и Сбер дали существенный вклад в рост индекса, в то время как десятки бумаг топтались на месте. ▪️2022: В условиях геополитического шока только несколько бумаг — «ТГК-1», ФосАгро, Россети — временно показали рост на фоне общего падения. ▪️2023–2024: Бумаги нефтегазового сектора снова стали «тянуть» индекс, в то время как IT и металлурги буксовали. ✅ Вывод: российский рынок — это усиленный Парето Не 80/20, а скорее 90/10: основная доходность идет от малого количества «тяжеловесов» или «моментум-лидеров». 🧠 Что с этим делать частному инвестору? 🔰Анализируйте портфель с точки зрения эффективности: какие бумаги реально влияли на общую доходность за последний квартал или год? Это не значит, что они будут делать это всегда — но важно понимать, на что вы ставили и что сработало. 🔰Не путайте диверсификацию с разнообразием активов. На российском рынке, где ликвидность неравномерная, а новости бьют точечно, десятки «спящих» бумаг могут тянуть вниз и отвлекать внимание от важных позиций. 🔰Концентрация — это не стратегия, а риск, который можно себе позволить, только если вы четко понимаете, зачем держите бумагу и на каком горизонте. ⚠️Важно: Парето в инвестициях — не рецепт, как выбрать будущих «победителей». Это способ понять структуру результата задним числом и использовать этот анализ для корректировки подхода, а не слепо повторять «правило 80/20». «Движки» доходности не всегда голубые фишки. Иногда — наоборот, это как раз более рискованные истории, которые «выстрелили» на моментуме, на новостях или на переоценке. 💢Главный вывод: умейте посмотреть на портфель, не только как на «набор прогнозов», а как на систему, где часть активов может быть «в резерве», а часть — «в игре». Чтобы не тешить себя фантазиями, что все позиции набранные должны одновременно расти, просто потому что вам так хочется. Всем продуктивной недели! #Пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #обучение #портфель #учу_в_пульсе #инвестиции #новичкам #акции