Обзор облигационного портфеля на 2025 год. Риски и потенциальная доходность Первая сделка была совершена 19 мая 2025 года. Стараюсь формировать инвест портфель преимущественно облигациями взятыми с первичного рынка, так как на вторичке эмитенты предлагающие подобную доходность торгуются выше номинальной стоимости. На публичную стратегию решил выделить 100К и собрать инвестиционный портфель с облигациями под разные события на фондовом рынке. Помимо корпоративных выпусков, имеются валютные инструменты в качестве хеджа (фактор геополитики) и длинные ОФЗ (отыграть рост тела облигации на моменте перехода к циклу смягчения ДКП) 📍 Сейчас в портфеле 15 бумаг: • Полипласт П02-БО-05 RU000A10BPN7 (А-) Доходность — 26,48%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,62% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно • МВ Финанс 001P-06 RU000A10BFP3 (А-) Доходность — 26,79%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 24,90% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно • Полипласт АО П02-БО-03 RU000A10B4J5 USD (А-) Доходность — 12,07%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 13,12% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно • Монополия 001Р-03 RU000A10ARS4 (ВВВ+) Доходность — 28,90%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 26,17% на 7 месяцев, ежемесячно • ГК Самолет БО-П14 RU000A1095L7 (А+) Купон: ключевая ставка ЦБ+2,75%. Цена ниже номинала: 85,55%, на 2 года 1 месяц, ежемесячно (Квал) • Глоракс 001P-02 RU000A108132 (ВВВ+) Доходность — 28,76%. Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 18,23% на 8 месяцев, ежемесячно • МГКЛ 001Р-05 (ВВ) Доходность — 25,30%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 22,23% на 3 года 8 месяцев, 4 раза в год (Квал) • Атомэнергопром 001P-05 RU000A10BFG2 (ААА) Доходность — 16,79%. Купон: 17,30%. Текущая купонная доходность: 16,10% на 4 года 10 месяцев, 4 раза в год • МФК Мани Мен обб01 RU000A10AYU6 (ВВВ-) Доходность — 27,00%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,73% на 2 года 8 месяцев, 4 раза в год (Квал) • Газпром Нефть 003P-15R RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 17,00%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,74% на 4 года 10 месяцев, ежемесячно Это дисконтный выпуск - доход инвестора формируется за счет разницы между ценой покупки и номинальной стоимостью, возвращаемой при погашении. Например, купив бумагу за ₽500, а погасив за ₽1000, инвестор зарабатывает ₽500. • ЕвроТранс БО-001P-02 RU000A105TS5 (А-) Доходность — 29,57%. Купон: 13,40%. Текущая купонная доходность: 14,39% на 7 месяцев, ежемесячно • М.Видео выпуск 5 (А) Купон: ключевая ставка ЦБ+4,25%. Цена ниже номинала: 88,59%, на 1 год 1 месяц, ежемесячно (Квал) • РОЛЬФ 001P-07 RU000A10ASE2 (ВВВ+) Доходность — 26,88%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 25,17% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно • ОФЗ 26238 SU26238RMFS4 Доходность — 15,01%. Купон: 7,10%. Текущая купонная доходность: 13,00% на 15 лет 11 месяцев, 2 раза в год • РЖД 1Р-38R RU000A10AZ60 (ААА) Доходность — 16,49%. Купон: 17,90%. Текущая купонная доходность: 16,39% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно 📍 Заявка на первичном рынке: • Whoosh 001P-04 - Купон до 22,00% на 3 года с ежемесячными выплатами, без оферт и амортизации на 10К. Зачем в портфеле флоатеры: сейчас они выглядят интересными для тех инвесторов, которые консервативно смотрят на быструю победу над инфляцией и ждут начала плавного снижения ключевой ставки ЦБ. Выбор данного инструмента гарантировано даст Вам доходность выше банковского депозита, так как имеет определенную премию к значениям ключевой ставки. • Текущая стоимость портфеля - 109 389,25Р • Ежегодный купонный доход - 15 547,28Р • Ежемесячный доход - 1 295Р Промежуточная цель: довести ежемесячную доходность до 1500Р. Все полученные купоны реинвестируются обратно. ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #аналитика 'Не является инвестиционной рекомендацией

Снижение ставки уже заложено в рыночные котировки. Как поведет себя рынок? Рынок замер в ожидании решения ЦБ по ключевой ставке. Индекс МосБиржи в течение основной сессии колебался вблизи 2850 пунктов, прибавляя около 0,5%. Волатильность торгов была очень низкой: инвесторы не предпринимали активных действий в ожидании главного события недели. Сегодня мы узнаем, насколько был оправдан оптимизм последних недель. Большинство аналитиков считают, что ставка будет сохранена на уровне 21% по крайней мере до следующего заседания. Тем не менее, некоторая часть экспертов допускает возможность снижения до 20% или даже до 19%. Сейчас задача центрального банка заключается в выборе между двумя рисками. Сохранение ставки без изменений рискует скатить экономику в рецессию, а ее снижение может привести к выходу инфляции из-под контроля. 📍 На рынке возможны сильные движения, поскольку впервые за долгое время разброс мнений в экспертном сообществе достаточно широкий: • Если ставка останется неизменной, то акции в моменте пойдут вниз, но к глубокой коррекции это не приведет, так как вероятность снижения КС к следующему заседанию станет еще больше. • Если ставка все же будет снижена, даже символически, это, наоборот, должно поддержать котировки, но, правда, не слишком сильно, потому что во многом оптимизм уже заложен в цену многих активов. • Но если увидим снижение ставки сразу до 19%, как пророчит Bloomberg и ряд представителей крупного российского бизнеса, то покупки на фондовом рынке активизируются подобно тем, что мы наблюдали в декабре прошлого года. В базовом сценарии я ожидаю увидеть снижение до 20%, поэтому ближе к заседанию планирую разгрузить большую часть спекулятивных лонгов, которые прекрасно подросли в ожидании сегодняшнего решения ЦБ. А какие у Вас мысли на сей счет и какие действия предпринимаете на рынке? 📍 Из корпоративных новостей: Камаз продажи в сегменте крупнотоннажных грузовиков за 4 мес 2025г снизились на 48% г/г Ozon до конца 2025г откроет 8 новых фулфилмент-центров, инвестиции оцениваются в 20 млрд руб Входящий в ПИК девелопер Parametr построит промышленный парк площадью 480 000 кв.м в Подмосковье. Fix Price запускает обмен ГДР на акции ПАО Фикс Прайс с коэффициентом 1:158 — заявки принимаются до 4 июля. Торги акциями ПАО Фикс Прайс на Мосбирже стартуют ориентировочно 6 августа 2025 г Whoosh количество поездок в странах Южной Америки за 5 мес 2025г выросло на 163% г/г до 4,9 млн, флот сервиса достиг 10,4 тыс • Лидеры: Whoosh WUSH (+10,4%), Эталон ETLN (+8,08%), Полюс PLZL (+3,56%). • Аутсайдеры: ТГК-14 TGKN (-4,65%), Норникель GMKN (-1%), ММК MAGN (-0,7%). 06.06.2025 - пятница • DATA - закрытие реестра по дивидендам 3,43 руб (дивгэп) • AKRN - последний день с дивидендом 534 руб • BELU - последний день с дивидендом 25 руб • IRAO - последний день с дивидендом 0,353756516889 руб • PHOR - последний день с дивидендом 171 руб • SFIN - последний день с дивидендом 83,50 руб • CHMF - ГОСА Северсталь; распределение прибыли, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД - дивиденды не выплачивать) • Заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке (13:30 мск). • Пресс-конференция Председателя Банка России Набиуллиной (15:00 мск) ✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией

Облигации Рольф 001P-08. Купон до 25,50% на 2 года с ежемесячными выплатами АО "Рольф" - крупнейший автодилер в РФ. Помимо реализации новых автомобилей и с пробегом, в перечень услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов. 📍 Параметры выпуска РОЛЬФ 1Р08 RU000A10BQ60 • Рейтинг: ВВВ+ Эксперт РА • Номинал: 1000Р • Объем: 1 млрд.₽ (общий) • Срок обращения: 2 года • Купон: не выше 25,50% годовых (YTM не выше 28,71% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется Интересный момент: данный выпуск на вторичке торгуется выше номинальной стоимости, но в БКС можно еще оставить заявку для участия в первичном размещении по 1000Р. Одна из лучших доходностей в своём рейтинге на таком сроке. Плюс есть разница в доходности с последним, 7-м выпуском компании с похожими параметрами, что говорит о недооценённости 8-го выпуска. Параметры выпуска Рольф-001Р-09: • Рейтинг: ВВВ+ Эксперт РА • Номинал: 1000Р • Объем: 1 млрд.₽ (общий) • Срок обращения: 2 года • Купон: КС + 600 б.п. • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется 📍 Финансовые результаты по МСФО за 2024 год: • Выручка — 260 млрд рублей, снижение на 19% по сравнению с годом ранее. • Чистый убыток — 15,3 млрд рублей, по сравнению с прибылью 5,2 млрд рублей годом ранее. • Долгосрочные обязательства — 2,7 млрд рублей, рост на 20% по сравнению с годом ранее. • Краткосрочные обязательства — 29 млрд рублей, снижение на 21% по сравнению с годом ранее. • Соотношение чистого долга без учёта арендных обязательств к EBITDA выросло с 2,3х до 5,7х за счёт снижения EBITDA при одновременном росте кредитного портфеля. • Соотношение EBITDA к годовым процентным платежам снизилось до 1,6х (3,8х — годом ранее). 11 февраля 2025 года агентство «Эксперт РА» понизило кредитный рейтинг АО «РОЛЬФ» до уровня ruBBB+ и отменило статус «под наблюдением». Снижение рейтинга было обусловлено усилением долговой и процентной нагрузки с момента последней оценки. 📍 На вторичном рынке торгуется 3 флоутера и 2 выпуска с фиксированным купоном: • Рольф 1Р05 RU000A10A6U8 на 11 месяцев (YTM 24,01%); • Рольф 1Р07 RU000A10ASE2 на 1 год 7 месяцев (YTM 27,21%); Выпуски с плавающим купоном: • Рольф 1Р06 RU000A10ASD4 со ставкой купона КС + 600 б.п. и погашением в январе 2027г. (27,0%); • Рольф 1Р04 RU000A10A6W4 со ставкой купона КС + 600 б.п. и погашением в мае 2026г. (27,0%); • Рольф 1Р03 со ставкой купона КС + 300 б.п. и погашением в сентябре 2027г. (24,0%); Учитывая, что два флоутера со схожей доходностью на вторичном рынке торгуются около номинала, ждать существенного апсайда от нового выпуска вряд ли стоит. 📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам: • АйДи Коллект 07 RU000A108L65 (27,17%) ВВ+ на 1 год 11 месяцев • АБЗ-1 002Р-03 RU000A10BNM4 (27,77%) ВВВ+ на 2 год 11 месяцев • Антерра БО-02 RU000A108FS8 (30,17%) ВВ- на 1 год 11 месяцев • МВ Финанс 001P-06 RU000A10BFP3 (27,34%) А на 1 год 10 месяцев • Новые технологии 001Р-05 RU000A10BFK4 (21,87%) А- на 1 год 10 месяцев • Эталон Финанс 002P-03 RU000A10BAP4 (26,35%) А- на 1 год 9 месяцев • ЕвроТранс БО-001Р-07 RU000A10BB75 (26,11%) А- на 1 год 9 месяцев. • Полипласт П02-БО-04 RU000A10BFJ6 (26,55%) А- на 1 год 10 месяцев. Что по итогу: Облигации для инвесторов с крепкими нервами и повышенной терпимостью к риску. С одной стороны - хорошая доходность и статус компании, "приближенной к государству". С другой - растущий долг, падающая прибыль и туманное будущее отрасли. В портфеле держу седьмой выпуск с комфортной долей от депозита. ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #аналитика #идея 'Не является инвестиционной рекомендацией