Облигации АФК Система 002Р-03. Купон до 22,50% на 1,7 года с ежемесячными выплатами АФК «Система» - публичная инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов в таких отраслях как телекоммуникации, лесопромышленность, сельское хозяйство, медицинские услуги, розничная торговля, туризм, фармацевтика, девелопмент, IT, энергетика и др. Основными дочерними компаниями являются МТС, Ozon, Segezha Group, Etalon Group, МЕДСИ, агрохолдинг СТЕПЬ, Биннофарм Групп, Cosmos Hotel Group. 📍 Параметры выпуска Система 002Р-03: • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 5 млрд.₽ • Срок обращения: 1,7 года • Купон: не выше 22,50% годовых (YTM не выше 24,97%% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата книги: 27 июня • Начало торгов: 02 июля Финансовые результаты за 1 квартал 2025 года: • Выручка: 295,7 млрд руб. (+8,4% год к году) • Скорректированная OIBDA: 84,3 млрд руб. (+19,9% г/г) • Чистый убыток в доле АФК Система: 21,2 млрд руб. (1,5 млрд руб. прибыли годом ранее) • Чистый долг корпоративного центра: 327,9 млрд руб. (+22,1% г/г; +4% квартал к кварталу) Жесткая ДКП продолжает истощать холдинг. Процентные расходы поглощают операционную прибыль, а рефинансирование долга в условиях высоких ставок выглядит крайне сложным. При улучшении настроений на рынке Система может вывести на IPO ряд своих «дочек». Среди возможных претендентов: Cosmos hotel group, Медси и Биннофарм Групп. Вот только подобный сценарий осуществим только при резком снижении ключевой ставки. В обращении на Московской бирже имеются порядка 30 выпусков от данного эмитента, что лишний раз показывается насколько компании не просто обслуживать свои долговые обязательства. 📍 Все длинные выпуски с офертой, что не позволяет на длительный срок зафиксировать высокую доходность. В качестве исключения можно выделить последнее размещение: • АФК Система 002P-02 RU000A10BPZ1 Доходность: 23,48%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 21,88% на 1 год 10 месяцев, выплаты 12 раз в год. Похожие выпуски облигаций по параметрам: • Делимобиль 1Р-03 RU000A106UW3 (23,76%) А на 2 года 2 месяца • Полипласт П02-БО-05 RU000A10BPN7 (27,95%) А- на 1 год 11 месяцев • МВ Финанс 001P-06 RU000A10BFP3 (25,92%) А на 1 год 9 месяцев • Аэрофьюэлз 002Р-04 RU000A10B3S8 (22,68%) А- на 1 год 9 месяцев • Эталон Финанс 002P-03 RU000A10BAP4 (23,62%) А- на 1 год 9 месяцев • ЕвроТранс БО-001Р-07 RU000A10BB75 (26,23%) А- на 1 год 9 месяцев. • Новые технологии 001Р-05 RU000A10BFK4 (22,54%) А- на 1 год 9 месяцев • ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ 001P-03 RU000A109VK0 (20,48%) А- на 1 год 9 месяцев • ВИС ФИНАНС БО-П08 RU000A10B2T8 (22,38%) А на 1 год 7 месяцев На первичном рынке, также интересно рассмотреть новые выпуски от: • Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года. Заявку оставил на 10 000Р • Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года. Заявку оставил на 45 000Р. Что по итогу: Особой инвестиционной привлекательности в новом выпуске АФК Системы при всех известных проблемах, я не вижу. На долговом рынке можно найти предложения куда интереснее и с большей премией за риск. ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #идея #аналитика 'Не является инвестиционной рекомендацией

Смарт-активы с доходностью до 27,5% Что это такое и как на этом заработать? Смарт-облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные, зарегистрированные и обращающиеся в цифровом формате на блокчейн-платформах. Они сохраняют все основные характеристики традиционных облигаций, такие как номинальная стоимость, купонная ставка и срок погашения, но при этом обладают рядом уникальных свойств, обусловленных их цифровой природой. 📍 Смарт-облигации отличаются от традиционных облигаций по нескольким параметрам: • Процесс выпуска. Смарт-облигации можно выпустить быстро, автоматизировано, в то время как выпуск традиционных облигаций длительный и требует посредников. • Минимальная сумма инвестиций. Смарт-облигации позволяют вкладывать небольшие суммы благодаря дробности. • Автоматизация выплат. Смарт-облигации полностью автоматизируют выплаты благодаря смарт-контрактам, в то время как традиционные облигации имеют частичную автоматизацию. • Прозрачность. Смарт-облигации отличаются высокой прозрачностью благодаря использованию блокчейн-технологии. С какими рисками может столкнуться инвестор: • Риски нового инструмента. Смарт-активы — это относительно новый продукт, и их поведение в условиях экономических кризисов или резких изменений на рынке еще не до конца изучено. • Упрощённая процедура выпуска. Непубличные акционерные общества, не обязаны публиковать финансовую отчётность. Поэтому инвестор не сможет оценить надёжность таких эмитентов. • Ограниченный доступ и низкая ликвидность. На данный момент смарт-активы доступны только ограниченному числу клиентов, что может оттолкнуть менее терпеливых инвесторов. 📍 Какие имеются смарт-активы на примере Т-банка: • Смарт-портфель факторинга. Инструмент дает возможность зарабатывать на финансовых обязательствах малого и среднего бизнеса. Максимально можно получить +5,5% к ключевой ставке. • Кредиты Т-Банка. Это долговой актив, привязанный к денежному потоку по секьюритизированному портфелю потребительских кредитов, выданных Т-Банком. Проценты по кредитам накапливаются и в конце срока автоматически выплачиваются на смарт-счет инвестора. Прогнозируемая доходность до 27,5% годовых. • Арт-токены. Дают инвесторам цифровые права на доход от продажи картин современных художников. Эмитент — галерея, которая организует показы и продажу искусства. Даже если картины не продадут, эмитент вернет инвесторам вложенные деньги и выплатит 15% годовых. • Смарт-флоатер. Инструмент представляет собой смарт-облигацию с плавающей процентной ставкой, которая всегда больше ключевой ставки на 2,5%. • Стипендиальный токен. С помощью этого токена можно вложиться в развитие технологий и поддержать молодых и талантливых IT-специалистов. Также в зависимости от ожиданий можно купить один из активов, доходность которых привязана к решению ЦБ. Как это работает: Логика простая, чем популярнее прогноз, тем меньше доходность. Все как в жизни: чем выше риск, тем больше можно заработать. Инвестор покупает токен, привязанный к одному из трех возможных исходов заседания ЦБ. Если прогноз не подтверждается, владелец токена не получает ничего. Если прогноз подтверждается, владелец токена получает свои вложения с процентами. 📍 Что хочется сказать по итогу: Данный инструмент достаточно интересный, не только для инвестора в качестве доходности, но и для бизнеса, так как минимизирует сроки выхода на биржу. Но высокая доходность тут не случайна: премия за риск, связана с меньшими требованиями к отчетности, рейтингам, аудиту, поэтому инвестору придётся фактически самостоятельно определять степень надежности вложений своих средств. В качестве диверсификации средств почему нет. Обязательно, что-то присмотрю в свой Смарт-портфель для детального изучения. Всех благодарю за внимание. ✅️ Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты. #обучение #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #идея #смарт_активы 'Не является инвестиционной рекомендацией

Главные опасения от предстоящей торговой недели. К чему готовиться инвестору Российский рынок акций завершил неделю фактически с нулевым результатом. Индекс Мосбиржи смог дорасти до 2800 пунктов, но закрепиться на данном уровне не смог. Обороты торгов на российском рынке акций на прошлой неделе были примерно вдвое меньше среднего уровня I квартала 2025 г. Это свидетельство того, что сделки совершают преимущественно спекулянты, а средне- и долгосрочные инвесторы включили «режим ожидания». Надежды на прошедший ПМЭФ не оправдались, строители и металлурги готовятся к трудным временам: Минфин не поддержал расширение льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет из-за «напряженного» бюджета, также как и для участников СВО тоже не удалось ее согласовать. Власти могут вернуться к этому вопросу после снижения ключевой ставки. Сложилось ощущение, что представители бизнеса и чиновники в первую очередь хотели рассказать ЦБ как сильно им мешает ставка. Многие призывают регулятора смягчить денежные условия и критикуют сильный курс отечественной валюты. 📍 Динамика российского фондового рынка в ближайшую неделю продолжит определяться монетарными и геополитическими ожиданиями, а при отсутствии значимых драйверов движения возможно продолжение торговли в узком диапазоне 2720-2800п. Надежды на скорое разрешение конфликта на Украине на данный момент ослабли, но все же на предстоящей неделе может стать известна следующая дата прямых переговоров, что может провоцировать оптимистичные ожидания. Потенциальным бычьим драйвером также могут стать высокие цены на нефть. Поддержку они получили после воскресных ударов США по ядерным объектам в Иране. 📍 Будем наблюдать за происходящим, но пока для нашего рынка все является лишь небольшим позитивом в моменте, что-то большее - под вопросом. Нужна конкретика - без нее покупки акций выглядят преждевременными. Основной фокус по-прежнему на длинные облигации с фиксированным купоном. Ждем размещения: Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года и Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года. Всем удачных торгов и взвешенных решений. 📍 Из корпоративных новостей: МТС РСБУ 1кв 2025г: Выручка ₽108,56 млрд (снижение на 0,6% г/г), Чистая прибыль ₽0,49 млрд (снижение в 40 раз г/г) Новатэк NVTK отправил первый в новом сезоне груз в Китай через восточный сектор Севморпути. Самолет договаривается о продаже 3,8 га оценочной стоимостью 5–5,5 млрд руб на Васильевском острове в СПб. Газпром GAZP CNPC и Pipe china подписали соглашение о строительстве и вводе трансграничного участка дальневосточного маршрута. Газпром нефть и Рольф запустили франшизу сервисных центров авто. Сбер и Абрау-Дюрсо заключили соглашение по организации выпуска биржевых облигаций. ЮГК подписала соглашение с правительством Хакасии об увеличении к 2030 году. X5 в 2025 году планирует открыть не менее 1 500 «Пятёрочек» и 800–900 «Чижиков». • Лидеры: Россети Северо-Запад MRKZ (+4,85%), ВТБ VTBR (+3,2%), Башнефть BANE (+3,08%). • Аутсайдеры: ПИК PIKK (-4,15%), Самолет SMLT (-4,1%), ДВМП FESH (-4%), Озон Фармацевтика OZPH (-3,95%). 23.06.2025 - понедельник • MOEX - Мосбиржа собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 26,11 руб.) • HNFG - Хендерсон собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 г. (рекомендация - не выплачивать) • OGKB - ОГК-2 собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 0,0598167018 руб.) • MRKU - МРСК Урала собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 0,03741 руб.) ✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией