💰 Сколько дивидендов выплатит $SNGSP Сургутнефтегаз в 2024? Префы Сургутнефтегаза находятся вблизи своих исторических максимумов на ожидании рекордных дивидендов. Такие дивиденды стали возможны за счет ослабления рубля в 2023 году. Сейчас вопрос заключается не в размере дивидендов по итогам 2023, так как он примерно понятен (исходя из курса рубля), а в том, что будет дальше и стоит ли покупать акции в расчете на дивиденды за 2024 (выплаты в 2025)? Рассмотрим 3 дивидендных сценария по префам: при курсе 90 р/$, 95 р/$ и 100 р/$ на конец 2024. Конечно, многие считают, что рубль вообще упадет в бездну. Но по таким прогнозам расчеты можно провести и самостоятельно. Итак: 📌 Доллар по 90 рублей. В таком случае Сургутнефтегаз получит отрицательную валютную переоценку, ведь $USDRUB завершил 2023 год на уровне 90,36. В таком случае по #SNGSP будут либо фиксированные 0,8 рублей на акцию (доходность 1,5%), либо, в зависимости от результатов основного бизнеса, можно рассчитывать на 3-4%. 📌 Доллар по 95 рублей. По расчетам Интерфакса, кубышка по итогам 3 квартала 2023 могла вырасти до 5,8 трлн рублей. На тот момент это было эквивалентно 59 b$ (по 98 рублей за доллар). Из простой арифметики следует, что по итогам 2023 года кубышка сократилась до 5,3 трлн рублей. При курсе 95 р/$ кубышка вырастет примерно до 5,6 трлн рублей. Это значит, что прибыль от переоценки составит 300 млрд рублей. Обычно по префам платят около 8% от чистой прибыли. Значит, можно рассчитывать, как минимум, на 24 млрд рублей дивидендов, или 3,1 рубля на акцию (5,6%) + основной бизнес, в итоге около 8.5-9.5%. 📌 Доллар по 100 рублей. Кубышка вырастет до 5,9 трлн, а прибыль от валютной переоценки составит уже 600 млрд. То есть дивиденды будут ровно в 2 раза больше, чем в предыдущем сценарии: 48 млрд рублей, или 6,2 рубля на акцию (11,2%) + основной бизнес, в итоге около 14-15%. ⚖️ Таким образом, вероятно, после дивгэпа Сургутнефтегаз ещё не скоро обновит свои исторические максимумы, т.к. дивиденды по итогам 2024, скорее всего, будут довольно скромные. Собственно, поскольку текущий курс ниже 90, Сургутнефтегаз преф и снижается. 🤷‍♂️ Но рынок нелогичен, учитывая количество физиков, и велика вероятность того, что компанию будут разгонять под разовый дивиденд. Вполне возможны отметки около 70 рублей за акцию к лету. Плюс и рубль с высокой вероятностью ослабнет летом к текущим уровням. Поэтому SNGSP – хороший среднесрочный вариант, а вот в долгосрок – наоборот. Роснефть $ROSN или Лукойл $LKOH долгосрочно смотрятся куда интереснее.