Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Invest_Palych
25 марта 2025 в 8:19
Т-банк 🏦. С чистого листа! Вышел отчет за 2024 у Т-банка, из-за поглощения Росбанка в 4 квартале большинство показателей нерепрезентативны, поэтому не вижу смысла подробно разбирать вышедший отчет, так как 2025 год будет радикально отличаться от предыдущих цифр! 📌 Про отчет и оценку — Клиенты и диверсификация. Число клиентов выросло за год на 20% до 48 млн человек, год назад рост составил 32%! Динамика логична - расти бесконечно внутри России невозможно, поэтому расти дальше будет проблематично, сохраняя ROE на 10% выше других банков ⚠️ Радует, что банк диверсифицирован по направлениям, где розничное кредитование занимает только 43% — Капитал и оценка. После объединения с Росбанком (выкупили без дисконта за 1 капитал, сделав допку на 69 млн акций) капитала Группы Т составил 520 млрд рублей, что дает P/BV = 1.8 (cамый дорогой банк), что оправдывается лучшей отдачей на вложенный капитал ✔️ Основной риск после объединения заключается в сохранении Группой ROE в 30%, субъективно думаю, что в 2025 году получится сохранить (в т.ч. за счет внедрения AI), а вот дальше уже вопрос... ROE в 30% на 520 млрд рублей капитал дает 156 млрд прибыли + банк заработает еще около 10 млрд на новом капитале, что дает 165 млрд рублей прибыли или форвардный P/E = 5.8! Лучше акции Сбера 🏦 или Т? Пускай каждый выбирает сам, но можно оба банка держать в портфеле! — Дивиденды и допка. Менеджмент планирует направлять на дивиденды в 30%, что соответствует форвардной доходности в 8%, нормально для растущего актива! Из неприятного банк планирует проводить ежегодную допэмиссии до 1.5% акций для мотивации менеджмента 🤢, что соответствует 11 млрд рублей при текущей цене акции. Многовато для прибыли в 165 млрд рублей, эх, с учетом фрифлоата в 56% адекватнее выглядел байбек! — Подсуетившийся Потанин. Переживающим не стоит беспокоится за финансовое благополучие Потанина из-за нулевых дивидендов в ГМК 💿 Профессор Т провернул топовую сделку для себя: купив за 0.2 капитала Росбанк у французов в 2022 году, Потанин продал Росбанк через 2 года в 5 раз дороже Т за счет всех акционеров, хотя сам купил Т с огромным дисконтом у бывшего мажоритария. Иксы везде! Вывод: у банка рисуются хорошие финансовые результаты на 2025 год, но позитив уже в цене + добавила ложку дегтя мотивация менеджмента через допэмиссию! Субъективная позиция - Hold. $T
#мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
3 619,8 ₽
−11,18%
13
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
4 июля 2025
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
3 июля 2025
Экономические данные этой недели: снижение продолжается
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
EnInvs
+35,3%
40,3K подписчиков
Algozavr
+18,4%
2,9K подписчиков
INVESTOR_22_VEKA
−20,5%
3,2K подписчиков
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Обзор
|
4 июля 2025 в 17:27
HeadHunter: потенциал роста акций до 30%
Читать полностью
Invest_Palych
1,7K подписчиков • 15 подписок
Портфель
до 10 000 000 ₽
Доходность
+34,49%
Еще статьи от автора
5 июля 2025
#5_событий_недели Отмечу следующие события уходящей недели: — Страсти по ЮГК ⛏. К господину Струкову пришли правоохранительные органы за прошлые грехи (правда раньше их никто не замечал) и готовы национализировать его 67% акций, но вот только серьезные судебные тяжбы не идут на пользу котировкам, поэтому дошло даже до остановки торгов 📉 У меня были акции ЮГК, которые были экстренно проданы по 64 копейки, так как истории СМЗ и Русагро ярко продемонстрировали, что интересы миноритариев вторичны ⚠️ Все еще верите в улучшение инвестиционного климата и приход нерезидентов на наш фондовый рынок? — Заявления ЦБ 🗣. На это неделе вышло несколько заявлений от зампредов ЦБ, которые сводятся к одному: ставка в июле будет снижена более чем на 1%. Видимо кто-то перегнул палку и ему за это ничего не будет, да, лысый З.? — Баранка ФосАгро 🌾. Акционеры ФосАгро не одобрили рекомендацию СД по выплате дивидендов за 1 квартал в 200 рублей. Субъективно, думаю, что в моменте это позитив, так как это позволит улучшит долговую нагрузку компании, а дивиденды будут просто попозже. За акциями Фосагро пристально наблюдаю 👀 — Дивиденды ВТБ 🏦. Эпопея с дивидендами ВТБ за 2024 год закончилась - акционеры утвердили дивиденды в 25 рублей, но акции не растут, видимо дивиденды через допку - это не самая лучшая затея + огромные вопросы по дивиденду за 2025 год, да и в ВТБ такая толпа набилась, что покупать уже некому 🤓 — Питер против Вуша 🛴. С 1 июля в Санкт-Петербурге введено очередное ограничение для самокатов - скорость не может превышать 10 км/ч. Очередной удар ниже пояса для акционеров Вуша... UGLD VTBR WUSH PHOR SU26248RMFS3
4 июля 2025
Упал? Отжался! В 2022-2024 годах активно происходила смена собственности: у иностранных владельцев с существенным дисконтом активы (Росбанк, Данон и т.д.) выкупали российские бизнесмены. Первое полугодие 2025 года на российском фондовом рынке ознаменовалось сменой парадигмы - теперь российские собственники теряют бизнесы, а владельцем становится государство ‼️ 📌 Государство их переехало 😡 — Борец. По мнению правоохранительных органов владельцем Борца оказался один бывший топ Юкоса, поэтому акции нефтесервисного холдинга перешли государству. В этой истории пострадали облигационеры, так как купоны по облигациям заморожены! — ТГК - 14. Суд отправил под стражу председателя и основного владельца ТГК - 14 Константина Люльчева из-за причинения ущерба на 9.7 млрд рублей! Пока судьба акций подвисла в воздухе! — Домодедово. По версии следствия ГК Домодедово находилось под иностранным контролем, выводя прибыль за границу. Cуд конфисковал акции в доход государства. На бирже торгуются облигации эмитента, но они вроде понемногу приходят в норму! — Русагро 🍅. Компания редомицилировалась с Кипра...и сразу в офис компании Русагро нагрянули силовые органы из-за прошлых M&A сделок по покупке активов с дисконтом. Странно, что вопросы возникли только спустя несколько лет, но в любом случае Агро - Белогорье уже управляется через Белгородскую область. Акции упали в 2 два раза, а суд назначен на конец августа! — ЮГК ⛏. Господин Струков имел темное прошлое (Петропавловск, техническое банкротство ЮГК, сделки с угольными активами и т.д.), но вот только раньше это никого не смущало, но в последнее время за него плотно взялись - сначала ГПБ вошел в капитал на 22% акций из-за поручительств по угольным активам, а теперь государство отберет за спасибо оставшиеся 67%. Судьба 10% фрифлоата подвисла в воздухе... Вывод: государство всегда право, потому что может, а если Вы считаете иначе, то для Вас отличный пример - акционеры Юкоса! В любом случае вряд-ли с такими историями можно будет построить устойчивый инвест климат на фондовом рынке и надеятся на возврат нерезидентов в будущем 🚫 TGKN RAGR UGLD
3 июля 2025
Антибенефициары снижения ключевой ставки 😭 В июне ЦБ снизил ставку с 21 до 20%, и если послушать последние заявления людей из ЦБ, то ребята готовы сменить гнев на милость + российская экономика показывает жесткую посадку по всем индикаторам, поэтому пора смягчать ДКП. Рынок акций будет рад снятию петли с шеи, но найдется несколько компаний, зарабатывающих процентный доход, которые проиграют от снижения ставки! 📌 Пятерка проигравших — Московская биржа 🏦. Половина доходов компании приходится на процентный доход, вот только из-за оттока средств клиентов процентный доход в 1 квартале упал с 23 до 14 млрд рублей год к году. Снижение ставки нанесет дополнительный урон по доходам главного казино страны! — Транснефть ⛽️. Операционный сегмент компании не выиграет от ставки, так как объем перекачки нефти не коррелирует со ставкой ЦБ, но вот процентный доход от кубышки упадет с текущих 20 млрд рублей за квартал из-за отрицательного чистого долга и 12% по заемному финансированию. — БСП 🏦. Банк с дешевыми пассивами взлетел в последние годы, но, пожалуй, что праздник жирного процентного дохода затянулся... — ИнтерРАО 🔌. В 2024 году компания заработала 108 млрд рублей от операционной деятельности (не вижу буста для генерации от снижения ставки) и 70 млрд рублей чистого процентного дохода. Кубышка кормит акционеров не меньше основного сегмента, вот только от снижения ставки акционеры опять будут получать 10% дивиденд! — Юнипро 🔌. Хоть кубышку в 92 млрд рублей собираются пустить на Capex, но в 2024 году она принесла процентного дохода на 13 млрд рублей! Вывод: компании из списка (кроме Юнипро) отличные, но вот котировки покажут себя хуже индекса при смягчении ДКП ‼️ MOEX BSPB IRAO UPRO TRNFP #Пульс_оцени #Прояви_себя_в_пульсе #Хочу_в_дайджест
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Кредитные картыДебетовые картыПремиумИностранцамКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR-кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ITБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеТерминалАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673