Тут ФАС быканул (суд поддержал) на НМТП из-за роста тарифов

Вчера вышла новость о том, что суд оставил в Сизо Вадима Мошковича, так что акции Русагро 🍅 остаются в подвешенном состоянии на неопределенный срок... Мало того, что непонятно сколько еще продлится эта ситуация, так еще и непонятен исход (не факт, что положительный), поэтому остается только наблюдать со стороны несмотря на отсутствие дороговизны по фундаменталу, правда если активы деконсолидируют, то дешевизна улетучится... Будет смешно, если Мосбиржа несмотря на текущую огромную неопределённость включит акции в индекс, а в случае негатива в спешке исключать 😁 RAGR

Не вижу смысла писать длинный разбор (писал подробно, когда ЭТО стоило 4 рубля) по Сегеже 🪓, так как итак все понятно по росту операционного убытка в 6 раз до 13 млрд (привет, крепкий рубль)! При этом может получится так, что через пару лет снова понадобится новая допка из-за систематической убыточности компании => рост долга => опять допка для погашения долга! Если в один чудесный день EBITDA Сегежи как в лучшие годы станет 20 млрд рублей (ха-ха), то EV/EBITDA будет больше 8! Важно понимать, что из-за последней допэмиссии фрифлоат упал до 5%, поэтому даже шортить не стоит это ''добро'', а лучше удалить тикер из терминала! SGZH

Федеральный бюджет за 11 месяцев ❇ Продолжаю каждый месяц отслеживать данные по бюджету РФ. Ничего хорошего в нем в очередной раз не увидел, хоть и закрыли ноябрь в плюс на 300 млрд рублей! 📌 Субъективные мысли — Дыра. По сравнению c 2024 годом ситуация печальная (был символический на 11 месяцах) с дефицитом в 3.9 трлн рублей, при этом в декабре будет ускорение по расходам из-за авансирования государственных закупок! Даже сам Минфин ждет по итогам дефицит на уровне 2.6% от ВВП (>5 трлн рублей)! — Нефтегаз. Дыра в том числе связана с падением нефтегазовых доходов (на 2 трлн рублей год к году) из-за идеального шторма: крепкий рубль, слабая конъюнктура по нефти, а еще санкционное давление усилилось! Ситуация в будущем скорее ухудшится, так как в октябре досталось основным нефтяным компаниям России - Лукойлу и Роснефти (в начале года досталось ГПН и Сургуту), что привело к росту дисконтов по продаже нефти в Индии! В портфеле не держу компании из нефтегазового сектора! Когда-нибудь рубль перестанет укрепляться при падающих ценах на нефть, но это уже совсем другая история... — Налоги. C 1 января 2026 года граждан и бизнес ждут ''подарочки'' от властей в виде роста НДС с 20 до 22%, урезание порога по уплате НДС с 60 до 20 млн рублей, рост социальных взносов по IT в два раза! Не забываем еще про очередной рост утильсбора с 1 декабря! Проблема заключается в том, что бюджет за 2026 год рисуется более дефицитным несмотря на увеличение налоговой нагрузки с 1 января, так что готовим расширять кармашек к новым ''подарочкам'' с 2027 года 😬 Вывод: жду дефицит в 5 трлн рублей за 2025 год и более дефицитный 2026 год, в нефтегаз не лезу, а рубль продолжает показывать чудеса крепости! SU26238RMFS4 ROSN LKOH USD000UTSTOM