Индекс Биг Мака: что это, как рассчитывается и чем полезен
Кaк paccчитывaeтcя индeкc Биг Maкa
Как использовать индекс Биг Мака для инвестиций
Чтo тaкoe индекс Биг Мака
Индекс бигмака (Big Mac Index) — это неформальный способ оценки того, насколько одна валюта недооценена или переоценена по отношению к другой, исходя из покупательной способности. Индекс основан на сравнении цен одного и того же товара — бургера Биг Мак — в разных странах.
Такой способ иллюстрирует теорию паритета покупательной способности (ППС), которая утверждает, что валюты должны корректироваться так, чтобы стоимость одинаковых товаров в разных странах была примерно равной.
Получается, если в одной стране цена на бургер ниже, чем в другой, значит, покупательная способность местной валюты меньше (и наоборот).
Также индекс помогает проводить быструю макрооценку стран, особенно в условиях ограниченного доступа к более сложной статистике.
История
Впервые индекс Биг Мака появился в 1986 году благодаря британскому журналу The Economist. Идея состояла в том, чтобы использовать один и тот же продукт, как «единицу измерения», а далее сравнивать валюты и выявлять перекосы курсов.
Реакция на первую публикацию была неоднозначной. Многие читатели восприняли индекс как доступный способ объяснить сложные экономические концепции. Некоторые посчитали его слишком упрощенным и несерьезным для финансового анализа.
Однако индекс превратился в устойчивый экономический мем, который до сих пор цитируют даже центральные банки. The Economist продолжает публиковать его ежегодно, а финансисты используют как отправную точку для более серьезных дискуссий о курсах валют.
Кaк paccчитывaeтcя индeкc Биг Maкa
Расчет основан на ценах Биг Мака в разных странах и текущем курсе валют.
Алгоритм следующий
1. Определяется цена бургера Биг Мак в местной валюте.
2. Эта цена пересчитывается в доллары США по рыночному курсу.
3. Сравнивается с ценой в США, а далее вычисляется отклонение от ППС.
Формула:
((Цена в стране / Цена в США) - 1) × 100 = % отклонения от ППС
Если результат отрицательный — валюта недооценена, если положительный — переоценена. Это отражает разницу в покупательной способности между валютами.
Примеры
- Цена Биг Мака в США — $5,69;
- Цена Биг Мака в России — 186 рублей (около $2,2);
- Расчет: ((2,2 / 5,69) - 1) × 100 = 61% отклонения от ППС.
Следовательно, российская валюта оказывается недооцененной к доллару где-то на 61%.
Если провести аналогичные расчеты с Китаем, то получится умеренная недооценка ее валюты. А в таких странах, как Швейцария или Норвегия, напротив, идет переоценка к доллару.
Индекс Биг Мака по странам
Анализ индекса Биг Мака по странам дает возможность увидеть валютные дисбалансы на глобальном уровне. У некоторых стран валюты стабильно недооценены (особенно у развивающихся), в то время как развитые экономики (например, Швейцария) часто демонстрируют переоценку по сравнению с долларом.
Разные уровни цен связаны с местными издержками: налогами, арендой, зарплатами и т.д. Паритет покупательной способности редко достигается на практике — это скорее ориентир, чем правило.
После ухода McDonald’s из нашей страны, для России индекс не рассчитывается. Но для оценки можно использовать аналог — «Биг Хит» от «Вкусно — и точка». Сеть ресторанов представила его как аналог Биг Мака в феврале 2023 года.
В составе «Биг Хит» используются те же ингредиенты, что и в оригинальном «Биг Маке»: две говяжьи котлеты, сыр, маринованные огурцы, салат, лук и специальный соус. Отличительной особенностью является булочка, посыпанная кунжутом. Стоимость «Биг Хита» в Москве сейчас составляет 186 рублей.
Евгений Коган, инвестбанкир и профессор ВШЭ:
Принцип индекса простой – сравнивают стоимость Биг Мака в России и в других странах, и оказывается, что в России покупать его сильно дешевле с учетом курса рубля. Но есть одна проблема – Биг Мак неторгуемый товар. По факту это услуга общественного питания, а значит погрузить ее в контейнер и увести в другую страну и там продавать с дополнительной прибылью не получится.
Как использовать индекс Биг Мака для инвестиций
Хотя индекс Биг Мака — не профессиональный инструмент инвестирования, он может служить ориентиром при анализе ситуации в конкретной стране. Его можно применять следующим образом.
1. Для выявления недооцененных валют. Если валюта сильно недооценена по индексу Биг Мака, это может указывать на потенциальный рост курса в будущем — особенно если экономика страны стабильна.
2. Для оценки риска валютных инвестиций. Инвесторы в облигации, акции или фонды развивающихся стран могут использовать индекс как дополнительный фильтр. Например, вложения в страну с переоцененной валютой могут быть рискованными при ухудшении макроэкономики.
3. Для сравнения стран по уровню цен. При прямых инвестициях, например в розничную торговлю или сферу услуг, важно учитывать ценовой уровень. Страны с низкой ценой на Биг Мак могут быть привлекательны для экспансии.
Получается, что индекс Биг Мака — это удобный инструмент для инвестора. Однако полагаться только на него нельзя. На валюты влияет множество факторов: состояние экономики, торговый баланс, политическая стабильность, действия центробанков и даже санкции.
Бонус: другие нестандартные индексы
За рубежом и в России есть еще несколько нестандартных индексов.
- Индекс латте (Latte Index) создан аналогично бигмаковскому — он оценивает покупательную способность валют на основе стоимости чашки латте в Starbucks по всему миру. Часто используется как альтернатива Big Mac Index, особенно для городского и молодежного контекста.
- Индекс губной помады (Lipstick Index) предложен Леонардом Лаудером (Estée Lauder) во время кризиса 2001 года. Идея: в периоды экономического спада женщины чаще покупают недорогую косметику, особенно помаду, вместо более дорогих товаров. Рост продаж помады = снижение потребительской уверенности.
Среди российских локальных индексов отметим следующие.
- Индекс оливье. Это также неофициальный показатель стоимости новогоднего набора в России. Он используется в СМИ в канун Нового года как индикатор продовольственной инфляции.
- Индекс гречки. Воспринимается как народный индикатор экономического беспокойства. Когда спрос на гречку резко растет, это часто говорит о панике на фоне кризисных ожиданий (пример — 2014, 2020, 2022 годы). В такой период цены могут взлетать, создавая «гречневую лихорадку».
- Индекс шаурмы — неофициальный аналог Биг Мака, особенно для Москвы и Санкт-Петербурга. Это показатель того, сколько стоит самая простая уличная еда.
Итак, индексы — это не точный инструмент, но полезный ориентир. Индекс Биг Мака наглядно демонстрирует валютные перекосы и помогает взглянуть на экономику под другим углом. Для инвестора это отправная точка для размышлений и, в то же время, напоминание: даже самый простой бургер может рассказать многое о мировой экономике.
