Что такое уровни листинга акций и облигаций?

Войти

Уровни листинга акций и облигаций Листинг - совокупность процедур включения ценных бумаг в список ценных бумаг, допущенных к биржевой торговле. Процедура зависит от типа бумаги и регулируется Федеральным законом №39 "О рынке ценных бумаг". Все эмитенты также обязаны соблюдать также нормативные акты ЦБ. Задача листинга - информирование о надёжности, качестве и соблюдении установленных требований со стороны эмитента. Различают: - первичный листинг, например первичное размещение акций (IPO) или первичное размещение облигаций; - вторичный листинг - расширение зоны торговли ценной бумагой (например если появляется листинг на иностранной бирже); - делистинг - вывод ценных бумаг из котировальных списков биржи. Если рассматривать акции, то Мосбиржа выделяет 3 уровня листинга: 1. Акции самых крупных эмитентов с большой ликвидностью (Сбербанк , Лукойл , Роснефть ). Компания должна быть Рыночная стоимость акций в свободном обращении - не менее 3 млдр.р. (обыкновенные акции), не менее 1 млрд.р (привилегированные). В случае превышения капитализации компании суммы 60 млрд.р. доля акций в свободном обращении должна быть не менее 10%. Если меньше 60 млрд.р., то действует специальная формула расчета. 2. Менее ликвидные акции с (например КАМАЗ , Инарктика ) Первый и второй уровни называют котировальными списками. Акции данных уровней допускаются к торговле на бирже без ограничений. 3. Малоизвестные компании с небольшими объемами торгов и зачастую высокой волатильностью. Данный уровень относится к некотировальному списку, причем для работы с ними неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тестирование. Для третьего уровня нет маркетмейкера. А что с облигациями? Здесь тоже 3 уровня листинга: 1. Облигации федерального займа, а также ликвидные облигации крупных компаний с объемом выпуска более 2 млрд.р. При этом финансовая отчетность должна быть в открытой доступе за последние 3 года. 2. Облигации с объемом выпуска не менее 500 млн.р. при условии предоставления отчетности за календарный год. 3. Все остальные облигации. Требования к эмитенту в зависимости от биржи включают в себя: соответствие требованиям законодательства, объем эмиссии, кредитый рейтинг, номинальную стоимость,раскрытие отчетности, информацию об убытках, дефолтах и других событий компании.

Субботний обзор. Выпуск №23 ЦБ снизил ключевую ставку, индекс Мосбиржи перешел к снижению, появились новые рекомендации по выплатам дивидендов, Роснефть и АФК система представили отчеты, вышли данные по инфляции и размещения облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске главных событий за неделю. Ключевая ставка ЦБ снизил ключевую ставку с 21 до 20% годовых. Это первое снижение с сентября 2022 года. Официальная инфляция замедляется, экономика возвращается к сбалансированным темпам роста. Пик ключевой ставки пройден, но решение о дальнейшем снижении будет приниматься в зависимости от снижения инфляции и инфляционных ожиданий. Следующее заседание пройдет 25 июля. Индекс Мосбиржи, дивиденды 🔹Индекс Мосбиржи вырос с 2828 до 2786 пунктов (-1,5%). Решение ЦБ не устроило участников рынка акций - большинство решили зафиксировать прибыль. 🔹Дивидендный календарь пополнился рекомендациями компаний: Транснефть TRNFP 198,25 ₽ (14,9%); Евротранс EUTR 3 ₽ (2,4%), Россети Московский регион MSRS 0,15054 ₽ (11,82%), Ренессанс страхование RENI 6,4 ₽ (5,5%). RGBITR и облигации 🔹Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 650 до 662 пунктов. Доходность длинных ОФЗ составляет до 15,8%, коротких - до 17,9%. 🔹 Прошел сбор заявок на участие в размещении облигаций: ТД РК 2Р5 (28%), Россети Северо-запад (КС+1,9%), Ростелеком 1Р-17R (16,5%), Гидромашсервис (КС+4%), Акрон 1Р9 (7,75% в долларах), Русгидро 2Р06 (КС+1,85%). 🔹На очереди следующие размещения: Уральская сталь 1Р04 (в долларах), ВУШ 1Р4, УЛК 1Р1, Ульяновская область 34010, Норникель 1Р11 СNY, РЖД 1Р-43R, Фосагро 2П3. 🔹Могут быть интересны: - рублевые фонды денежного рынка; - накопительные счета (новое); - облигации с ежемесячным начислением купонов; - облигации с доходностью 24% и выше (новое). Отчетность компаний 🔹 Роснефть ROSN опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2025 г.: - выручка 2283 млрд р. (-12% г/г); - EBITDA 598 млрд р. (-30% г/г); - чистая прибыль акционерам в 170 млрд р. (-65% г/г). Низкие цены на нефть, крепкий рубль и высокие ставки влияют на показатели компании. 🔹 АФК Система AFKS представила результаты по МСФО за 1 квартал: - выручка выросла на 8,4% год к году, до 295,7 млрд.р.; - скорректированная OIBDA группы увеличилась на 19,9% и достигла 84,3 млрд.р — чистый убыток составил 21,2 млрд.р. в связи с ростом процентных расходов в рамках текущей денежно-кредитной политики. Что еще? 🔹 Продажи новых легковых и легких коммерческих автомобилей (LCV) в России в мае 2025 года упали в годовом выражении на 27,5%, до 98,348 тыс. штук. 🔹Инфляция в РФ с 27 мая по 2 июня 2025 года составила 0,05% после 0,06% с 20 по 26 мая, 0,07% с 13 по 19 мая. С начала месяца рост цен ко 2 июня составил 0,01%, с начала года - 3,39%. Годовая инфляция на 2 июня замедлилась до 9,66%. 🔹 Мосбиржа начнет торги фьючерсом на апельсиновый сок с 10 июня. 🍹 🔹 На Московской бирже стартовали торги фьючерсом на акции биткойн ETF. 🔹4 июня Минфин разместил два выпуска длинных ОФЗ с фиксированным купоном на 188,3 млрд.р. 🔹 Сегежа групп SGZH привлекла 113 млрд. р. в рамках допэмиссии. 🔹Число физлиц с брокерскими счетами на Мосбирже в мае выросло на 287 тыс., до 36,9 млн. человек. 🔹Цены на серебро выросли до максимума за 13 лет. 🔹Сбербанк с 10 июня снижает ставки по ипотеке и потребительским кредитам в диапазоне от 2 до 3%. 🔹Средняя ставка по вкладам в топ-10 банков снизилась до 19,39% годовых. Всем хороших выходных! #субботний_обзор

Отчет Транснефти за 1 квартал 2025 год. Дивиденды и дальнейшие перспективы Транснефть TRNFP - крупнейшая трубопроводная компания в мире по транспортировке нефти. Транснефть находится под полным государственным контролем (100% обыкновенных акций принадлежат государству). У компании также есть привилегированные акции, которые составляют около 20% уставного капитала компании и торгуются на Московской бирже. Транснефти принадлежит более 67 тыс. км магистральных трубопроводов, более 500 перекачивающих станций и 24 млн. куб м емкостей для хранения нефти и нефтепродуктов. Компания управляет крупнейшими экспортными нефтепроводами — «Дружба» и «Восточная Сибирь — Тихий океан» (ВСТО). По «Дружбе» нефть поставляется в страны Европы (сейчас это Чехия, Словакия, Венгрия), а по ВСТО нефть транспортируется из Сибири в порт Козьмино на Дальнем Востоке для дальнейшего экспорта по морю. По трубопроводу — отводу от ВСТО «Сковородино — Мохэ» нефть экспортируется напрямую в Китай. Также Транснефти принадлежит контрольный пакет НМТП (Новороссийский морской торговый порт). На прошлой неделе Транснефть представила отчет за 1 квартал 2025 года, согласно которому: - выручка 362 млрд р. (-2% г/г); - EBITDA 159 млрд р. (-1% г/г); - прибыль за отчетный период 84,2 млрд р. (-14% г/г); - свободный денежный поток оказался отрицательным на уровне -10 млрд р. - расходы по налогу на прибыль 49,6 млрд.р (+91% г/г); 1 квартал компания провела в условиях снижения добычи нефти российскими компаниями в рамках соглашений ОПЕК+, увеличенной налоговой нагрузки (налоговая ставка в размере 40% установлена в налоговых периодах 2025-2030 г), высокой ключевой ставки ЦБ и укрепления рубля. Однако прибыль оказалась выше прогнозируемой. На прибыль оказало влияние решение о пересмотре в сторону повышения индексации тарифов на 2025 г. с 5,8% до 9,9%. С учетом корректировки на курсовую разницу по результатам 1 квартала компания уже заработала примерно 50 р. на акцию. Но во второй половине года исторически компания показывает более слабые результаты. Что с дивидендами? Дивиденды «Транснефть» определяются на основе распоряжения Правительства РФ в размере не менее 50 % от нормализованной чистой прибыли по МСФО. Компания уже 23 года подряд выплачивает дивиденды. За 2023 год компания выплатила дивиденды в размере 177,2 р. на одну привилегированную акцию. При этом чистая прибыль за год составила 296,5 млрд.р, налог на прибыль 59,3 млрд.р. По итогам 2024 года компания выплатит 198,25 р. на одну акцию (дивидендная доходность составит 15%). Большая вероятность, что данные дивиденды останутся рекордными на протяжении несколько лет. Вывод Транснефть — естественная монополия, сильная компания, но не компания роста. Тарифы на транспортировку нефтепродуктов индексируются ежегодно на величину инфляции. На результаты компании влияет фактор объема производства нефти, а не цены на нефть. Стоимость акций Транснефти сейчас находится на уровне августа 2023 года (1318 р.). У меня есть акции Транснефти. Целевая доля была снижена с 4 до 2% после увеличение налогов. Будущие дивидендные выплаты вероятно будут ниже дивидендов за 2024 год. Роста можно ожидать только в случае снижения ключевой ставки и увеличения объема добычи нефти российскими компаниями. #акции #дивиденды