Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Сим-карта Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииСим-картаСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
Investokrat
9 августа 2023 в 12:16
🏗 Новое топливо для Самолета? 📈 Одним из драйверов роста застройщиков в РФ после пандемии была льготная ипотека. Но данная программа будет работать лишь до 1 июля 2024 года. Несмотря на этот факт, с начала текущего года акции компании "Самолет" выросли на 52%, а индекс Мосбиржи за аналогичный период прибавил около 42%. Таким образом, акции Самолета оказались лучше рынка, но сможет ли компания удерживать такую динамику и дальше? Попробуем сегодня разобраться. ⚖️ Как вы помните из наших разборов, доля ипотечных сделок в портфелях девелоперов находится в диапазоне 70-90%. Поэтому, ставка играет важную роль не только для потребителя, но и для продавца в данном случае. 📈 На фоне роста ключевой ставки, многие банки подняли ставку по ипотеке, что делает ее менее доступной для населения. Но размер ставки по льготной ипотеке остался без изменений, на уровне 8%. ❓Главный вопрос в том, что дальше будет происходить со ставкой по ипотеке и что будет с льготной ипотекой? 📌 Вчера вышла важная новость, на которую, почему-то, мало кто обратил внимание. На совещании по развитию строительной отрасли Владимир Путин заявил о том, что Правительство РФ продолжит поддерживать льготные ипотечные программы. Цитирую: "Мы прекрасно понимаем и отдаем себе отчет, что в значительной степени этот рекордный, скажем, "урожай" жилищного строительства связан с ипотекой. Будем все делать для того, чтобы она продолжалась. Как мы знаем, 8% - льготная ипотека теперь, 6% - это семейная, 5% - для IT-специалистов и 2% - для Дальнего Востока. Будем работать, будем продолжать." - В.В. Путин 🏠 Это очень позитивная новость для всего строительного сектора, но особенно для Самолета. Напомню, что у Самолета на долю ипотечных сделок приходится около 86% от всего объема продаж и 90% из них идут с господдержкой, куда входит льготная, военная, IT и семейная ипотека. И он имеет самый большой земельный банк в РФ. 💰 Еще в начале текущей недели идея в строительном секторе была краткосрочной, до июля следующего года. По новым вводным от Президента, с учетом дальнейшего продления программы льготной ипотеки, идея становится среднесрочно-долгосрочной, так как точной даты окончания озвучено не было. ❓ Как отразится повышение ключевой ставки на компании? С учетом того, что ставка льготной ипотеки фиксированная, то на продажи это серьезного влияния не окажет. Что касается бизнеса, то незначительно вырастет стоимость привлечения заемных средств на новое строительство. С учетом того, что в ближайшие 2 года будет высвобождена существенная доля средств с эскроу-счетов, влияние ставки не сильно увеличит расходы на обслуживание займов. 📌 Резюмируя все вышесказанное, для девелоперов ситуация немного прояснилась, теперь можно идеи в данном секторе рассматривать на горизонт более 1 года. Среди конкурентов лучше всех пока выглядит Самолет, на мой взгляд. У него есть понятная стратегия развития, которая базируется не только на девелопменте, но и на IT решениях. $SMLT
#investokrat #псвп
3 670 ₽
−63,79%
83
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
24 июля 2025
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
24 июля 2025
Макроданные недели: первая в году недельная дефляция
19 комментариев
Ваш комментарий...
andrepas
9 августа 2023 в 12:16
👍
Нравится
1rb1s
9 августа 2023 в 12:20
А какая у него понятная стратегия развития? Очень интересно. У них и больше всех или почти больше всех жк в одновременной работе. Посоветуйте хотя бы 3 жк с выгодными предложениями на ваш взгляд. На мой взгляд: самолёт - почти всегда какие-то дебри или гетто. ИТ продажи они сделали действительно хорошо, тут вопросов нет. За качеством тоже вроде стараются следить. Не отличное, но и не плохое. Но жить там…
Нравится
2
Trafics
9 августа 2023 в 12:22
Я бы не верил высказываниям ВВП, он много чего обещал, а в итоге всё да наоборот. Личное мнение.
Нравится
9
arturhv
9 августа 2023 в 12:27
👍🏻
Нравится
1
deleted_user
9 августа 2023 в 12:28
ВВ вчера свое слово сказал )) 🔥
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
fundamentalka
+15%
1,4K подписчиков
roman_invest29
+20,5%
268 подписчиков
The_Buy_Side
+33,1%
6,3K подписчиков
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
Обзор
|
Сегодня в 20:05
Попробуй угадай: когда ЦБ удивлял решением по ставке
Читать полностью
Investokrat
77K подписчиков • 38 подписок
Портфель
до 1 000 000 ₽
Доходность
−9,27%
Еще статьи от автора
23 июля 2025
⚔️ Сбер vs БСПБ: чьи акции интересней? ❌ Активно ходят слухи о том, что банковский сектор скоро ждут неприятные сюрпризы на фоне ухудшения качества кредитных портфелей из-за высокой ставки. Какие из банков с наименьшей вероятностью столкнутся с проблемами? Ответ очевиден: это Сбер и БСПБ! ✔️ Почему Сбер? Во-первых, это крупнейший банк страны, доказавший свою эффективность за годы работы. Рассуждаем логически: если Сберу придется прибегнуть к кризисным мерам (докапитализация, отмена дивидендов) - то остальному сектору в этот момент будет еще хуже. Во-вторых, стоимость риска (COR), как главный показатель качества портфеля, по итогам полугодия остается на умеренном уровне в 1,5%. Исторически для Сбера это выше среднего, но бывало и побольше. Для сравнения, у Совкомбанка COR = 2,2%, а у Т-Технологий: 5,2% (причем, это за 1 квартал). Что связано с более агрессивными бизнес-моделями. ❗️Тем не менее, предлагаю обойтись без излишнего оптимизма. В июне COR Сбера подскочил до 2,3%. А менеджмент банка уже предупредил о том, что 2 полугодие не будет легкой прогулкой. ✔️ Почему БСПБ? БСПБ смог извлечь выгоду из высокой ставки за счет роста процентной маржи (более подробно я описывал механизм здесь). Чтобы сохранить прибыльность и на снижении ставки, БСПБ начал активно наращивать кредитный портфель. Что привело к скачку COR в июне до 5%. Однако, по итогам полугодия цифра даже более комфортная, чем у Сбера: всего 1%. Банк устойчив и наполнен капиталом, что дает как запас прочности, так и потенциал для роста. 👉 Риски присутствуют даже у столь консервативных банков. Но они меньше, чем у других представителей сектора. Несмотря на сложности, чистая прибыль по итогам полугодия продолжает расти на 7,5% г/г у Сбера и 9,3% у БСПБ. 🧮 Чтобы поставить точку в вопросе, кто же из них все-таки лучше, посчитаем и сравним ожидаемую эффективную доходность. Она складывается из дивидендов, а также ROE, с поправкой на оценку капитала. Сбер: 10,8% + 22,2*0,5/0,95 = 22,5%. БСПБ: 14,7% + 26,6*0,6/0,82 = 30,9%. 📌 Как видите, БСПБ по цифрам выглядит интереснее. В оценке Сбера сидит премия за его размер, ликвидность и узнаваемость. А также - более солидная дивидендная история. Устойчивость БСПБ, в целом, вопросов не вызывает. А вот устойчивость прибыли - все еще под сомнением. Рынок ждет, как банк себя проявит на снижении ставки. SBER SBERP BSPB ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat #пульс_оцени
22 июля 2025
⚒️ Северсталь: капекс на дне цикла 🤔 По словам гендиректора Северстали, восстановление спроса на сталь произойдет при ставке 12% с временным лагом. Поэтому, говорить о ренессансе в черных металлургах пока рано. С другой стороны, высока вероятность что дно цикла мы проходим прямо сейчас. В чем я еще больше убедился, изучив отчет Северстали! 🏭 Очевидно, что результаты при сравнении год к году выглядят слабыми. Сейчас гораздо важнее, как бизнес проходит кризис квартал к кварталу. И тут мы видим рост продаж стальной продукции на 5% (в натуральном выражении). Особенно радует, что продажи высокомаржинальной продукции тоже подросли: на 2,5%. Как результат - выручка прибавила 3,8%. Восстановление? Не совсем. 📉 Из-за снижения цен на продукцию и размытия выручки перепродажей стороннего металла с меньшей маржой (это стало происходить после покупки металлотрейдера “А ГРУПП”), EBITDA Северстали не растет. А маржинальность даже припадает. Поэтому, ни о каком развороте здесь речи не идет. Ждем, когда изменится внешняя конъюнктура и оживет строительный сектор. 🏗 Что стабильно в стальном королевстве - так это капекс, который кв/кв практически не изменился и продолжает превышать EBITDA. Идея менеджмента состоит в том, чтобы войти в новый цикл с большими мощностями и показать более быстрое восстановление. Но, до него еще надо “дожить”, а терпеть придется не мало, ведь капекс в 2026 году ожидается на уровне 2025. 💰 Во 2 квартале Северстали удалось показать небольшой положительный FCF (свободный денежный поток) за счет высвобождения оборотного капитала. Но в 1 квартале FCF был глубоко отрицательным. При таком раскладе, дивидендов ждать не стоит, пока капекс не пойдет на спад, а цены - вверх. Менеджмент храбрится и дает надежду на выплату в 3 квартале даже при отрицательном FCF. Скорее всего, там будут символические копейки, которыми можно пренебречь. Дивиденды в долг я категорически осуждаю, тем более в кризис. 👍 Что касается долга - то по сравнению с 1 кварталом ничего не изменилась. Чистая денежная подушка проедена, новые кредиты не набраны. Но “жить на свои” и дальше будет сложно, учитывая объем расходов. 📌 Сейчас неплохой момент для осторожного набора позиции на перспективу 2+ лет, на мой взгляд. Ситуация в экономике и внутренние показатели сигнализируют о том, что Северсталь скребет дно цикла. Но “купить дно” без рисков невозможно, оно может оказаться достаточно продолжительным, особенно если ключевая ставка сохранится на высоких отметках, а компания не рассчитает силы в инвестициях. CHMF ❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным! #investokrat
21 июля 2025
🛒 Х5: продуктовая инфляция поддерживает рост 🧮 Во 2 квартале, благодаря усилиям ЦБ, инфляция пошла на спад и составила 1,03% против 2,71% в 1 квартале и 1,9% во 2 квартале прошлого года. Что интересно, накопленная продовольственная инфляция, при этом, даже ускорилась (12,4% г/г против 11,8% в 1 квартале в годовом выражении). Что и поддержало результаты Х5. 📈 Выручка холдинга во 2 квартале 2025 выросла на 21,6% г/г. Наименьший прирост показал «Перекресток»: + 9,6%. Затем идет «Пятерочка»: +18,5%. А главным драйвером стал «Чижик»: 82,9%. Выручка коррелирует с открытием новых магазинов. Чтобы убрать их влияние, обратимся к LFL-показателям: ✔️ Сопоставимые продажи выросли на 13,9% г/г. Трафик продолжает расти: + 1,5%, а рост среднего чека ускорился на 12,2% (как раз на уровень продовольственной инфляции). Единственный формат, который немного хромает - это «Перекресток». Магазины теряют 2,9% трафика во 2 квартале и 1,7% в 1 полугодии. В какой-то момент Х5 сумел реанимировать сегмент больших магазинов, но интерес покупателей неумолимо смещается к малым форматам и доставке. 🔥 А вот «Чижик», наоборот, уверенно ворвался на рынок! Во 2 квартале было открыто 210 новых магазинов, а их общее количество достигло 2676. При этом, сеть растет не только в штуках. Сопоставимые продажи прибавляют 35,9% г/г! 📱 Онлайн сегмент (X5 Digital) показал себя лучше рынка - вырос на 57,4% г/г. По итогам 2024 года X5 Digital занял 2 место на рынке доставки продуктов и уже наступает на пятки «Самокату». Вполне возможно, в этом году мы увидим смену лидера! 📌 Отчет Х5 приятно удивил. Замедление инфляции пока не коснулось продовольствия. Тем временем, «Чижик» постепенно расправляет крылья и становится все более значимым в рамках холдинга. А цифровой сегмент растет быстрее рынка. Все это прекрасно, но теперь хочется увидеть финансовый отчет. В 1 квартале были сложности с опережающим ростом расходов. Посмотрим, справилась ли компания с этим вызовом. X5 ❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов! #investokrat
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыЖ/д билеты
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовРестораныАфишаСалоны красотыТопливоАвтомобилиИгрыБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегОтслеживание посылокТ‑ОбразованиеКурс добраБизнес-секретыТ—ЖТ‑БлогПомощь
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляАкадемия инвестиций
Сим-карта
eSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Сим-карта
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2025, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673