РФ рынок: что нас ждет сегодня

РФ рынок: день ставки В четверг индекс мосбиржи вырос на 2% до 2310 пунктов. Юань упал на 1% до 12,53. Нефть выросла на 8% до $109 - пока не видно TACO, Трамп молчит. Уровень $100 был достаточно чувствительным, нет реакции и видимо на этом шорты выносят. Чего ждать от ставки? Сегодня в 13:30 банк России выдаст решение по ключевой ставке. В 15:00 ждем пресс-конференцию. Регулятор может напрягать рост цен на нефть, повышение тарифов с 1 октября, и рост кредитной активности. Поэтому, большинство аналитиков ставит на 14%, снижение ставки будет скорее политическим сигналом и будет воспринято рынком позитивно. Но ключевым остается заседание в октябре - там и среднесрочный прогноз по ставке дадут, и больше ясности будет с бюджетом и эффектом от индексации тарифов. Геополитика Зеленский сообщил что переговоров до выборов не будет, он поедет в США на встречу в конце сентября, там могут быть первые результаты по переговорному процессу. Песков накинул негатива - энергетическое перемирие с Украиной не планируется, мирный трек в приоритете, но если что есть возможно и достижение целей СВО военным путем. Компании: 1)Самолет: пора вниз? Вчера акции компании упали на 5,6% без новостей на растущем рынке. Всему виной было закрытие идеи тут от одного крупного сигнального канала. В целом, тут нужно быть аккуратным - можно нарваться в шорте на выносы, а в Лонге на рост кома финансовых проблем. Так что тут лучшее решение сидеть на заборе. Отчеты не нравятся, проблемы тут копятся, долг растет. А с 1 октября должны ужесточить правила льготной ипотеки. Кто тогда будет покупать квартиры по текущим высоким ценам (на первичке есть премия 10-20% к такой же квартире на вторичке) черт знает где? Да еще и с задержками по срокам. Кейс сложный, в облигациях тоже надо быть аккуратнее. 2)Ozon: снова атака Сегодня атаковали склад Озона в Саратове, выбили 100’000м^2. Это 2% всех мощностей компании. Причем, судя по масштабному пожару, ущерб все-таки есть. Атаковали тоже Самару, но там вроде нет крупных пожаров. Инвест кейс в компании остается сложным, сначала бумага сделала -55% с начала года, потом отскочила на 30%, сейчас опять откатывает. В моменте тут настолько высокая неопределенность, что инвесторы трясутся и не понимают как считать финансовые показатели компании. Компания, адаптируется, но путь будет непрост, ну и есть разные сценария с разным финансовым результатом. Пока лучше тут на заборе сидеть. Это в целом стало значимым риском не только для Озона, но и для многих других акций. Увы, такие времена. Резюме Локомотивом роста рынка вчера служили акции нефтегазового сектора, ожили даже Газпром и Роснефть - они в этом году аутсайдеры в секторе, поскольку в Газпроме нет дивидендов, в Роснефти они скромные и однозначные. В аутсайдерах компании сектора цветных металлов. Пробили 2300, смотрим сегодня на закрытие - следующий важный уровень 2320, это максимумы начала августа, можем получить ускорение по индексу, если сможем пробить. Всем хороших выходных! OZON CNYRUBF SMLT MXU6

РФ рынок: что нас ждет сегодня В среду индекс мосбиржи упал на 0,8% до 2262 пунктов. Юань упал на 0,72% до 12,665. Бакс опять около 85. Нефть выросла на 2,4% до 101,6. Макроэкономика Цены за последнюю неделю выросли на 0,05%. В рамках ожиданий. Силуанов сказал, что Минфин рассматривает возможность снизить цены в рамках бюджетного правила с $59 до $50 с начала 2027 года. При прочих равных по оценкам аналитиков это снижает курс рубля на 5-6%. Также Минфин вчера вышел на рынок облигаций с фиксированным купоном и разместил на 51 миллиард рублей облигаций 26218 выпуска. Потихоньку щупают спрос, повышенная активность минфина давит на цены облигаций. Они не реагирует на возобновление мирного трека и торгуются +- там же, около 16% доходности по длинным ОФЗ. Песков заявил что никакой речи о повышении налогов из-за дефицита бюджета не идет. Верим? Геополитика Тут вышли новости, мол Уиткофф и Кушнер могут отойти на второй план на переговорах, первой скрипкой дескать будет Рэтклифф, который славится своей ястребиной позицией по отношению к РФ. Также вышла новость что поездка главы ЦРУ в Москву не была связана с переговорами. Песков заявил, что Абу-Даби была бы приоритетной площадкой для проведения переговоров. Ну и вечером Трамп отчитался о хорошем звонке с Путиным, но реакции уже нет, рынок привык. Компании: 1)Сбер: все идет по плану Компания отчиталась за 8м 2026. Чистая прибыль выросла на 19% г/г до 1,33 миллиардов рублей. ROE составил 22,9%. Стоимость риска в августе осталась на уровне 1,4% - тут пока не видим аномалий. Кредиты физлицом выросли на 1,3% м/м, а юрлицам на 1,4% м/м. Это ускорение кредитования является аргументом для более жесткой денежно-кредитной политики. Идут на 2 триллиона прибыли, но пока рынок не интересует Сбер, до дивидендов далеко, а риски есть. В моменте финсектор в аутсайдерах. Даже 15%+ ДД в Сбере пока рынок не интересует. 2)Совкомбанк: смена акционеров 9 сентября завершена сделка по продажам акций в ускоренном режиме. Крупный акционер продал свой пакет 7 институциональным инвесторам, Совко Капитал Партнерс (ключевые акционеры с пакетом 65%+) увеличил свою долю. Это не секрет, что крупный акционер продает свои акции (на десятки миллиардов рублей), причем продает в стакан уже достаточно давно, бумага была хуже рынка. Ну и выкуп акций с рынка, вот сейчас внебиржевая сделка совершены чтобы снизить это давление. Если пакет продан, то хорошо, навес в акции уйдет. Я пока очень аккуратно отношусь к акциям банка, да стоит меньше трех прибылей, но дивиденды как Сбер платить не может из-за низкой достаточности капитала. А инвестора в моменте ничего кроме денежных потоков не интересует, а риски в моменте в банковском секторе никуда не уходят. Пока на заборе. Резюме Вчера увидели откат, что по рынку, что по валюте. Нефть продолжает уверенно расти на эскалации в заливе, закрылась вчера выше психологического уровня в $100. Ставка уже завтра, в моменте она выходит на первый план, возобновление геополитического трека ждем уже после выборов. 2260 пока удержали, нужно проверять прочность дальше. Пока торгуемся в боковике по индексу 2200-2300. MXU6 SBER SVCB CRU6 CNYRUB BRV6

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи рос в моменте до 2300 пунктов, но закрылся ростом на 0,3% до 2279 пунктов. Юань упал на 1% до 12,7565. Нефть выросла на 2% до $99,2. В заливе идет очередная эскалация, дорожает и газ в ЕС до $926 долларов за тысячу кубов в моменте. Это почти в 10 раз дороже чем в США или РФ, у энергоемких производств в Европе нет никакой возможности конкурировать. Запасы газа тоже остаются на низких уровнях, тут сложилось «лето красное пропела, оглянуться не успела наступила и зима». Ожидание разблокировки Ормуза не сработало, СПГ из Катара не смог полноценно дойти до Европы, а запасы пополнять нужно вот сейчас и идет судорожная покупка. ЕС продолжает терпеть убытки в десятки миллиардов евро, но продолжает упрямо накачивать Украину оружием. Нефть приближается к $100, обычно Трамп начинает объявлять победы на текущих отметках и проводит деэскалацию. Путин созвон с Трампом Вчера сначала росли на ожиданиях созвана - это оказался звонок между Путиным и Трампом, он дежурно прошел хорошо, с прежней риторикой, но никакой конкретики по типу следующих дат встреч не произошло, так что увидели фиксацию на факте. Рубио сегодня заявил, что стороны не очень склоны к компромису, не нужно проявлять ни избыточного оптимизма, ни избыточного пессимизма. Ну и опять когда выгодно Украинцы хотят энергоперемирия и сделки по зерну. РФ терпит наибольшие неудобства от ударов в июле-сентябре, как раз во время отпускного периода, когда потребление топлива сезонно выше, как из-за посевной, так из-за отпускного периода, только бензина могут потреблять на 20% больше чем в среднем по году. Не думаю, что наши пойдут на это - это ослабило бы переговорную позицию и затянуло бы конфликт. Компании: 1)Сбер: ждем РСБУ за август Сегодня компания отчитается за последний месяц лета. Получим оперативные данные по кредитованию и стоимости риска в августе. Тоже полезно перед заседанием ЦБ. Сам банк выглядит крепко в текущих реалиях, но пока сектор не в фаворе и торгуется хуже рынка. 2)Fix Price: лучик света в темном царстве Компания недавно отчиталась по МСФО за 2кв 2026. Выручка выросла на 7% до 82,2 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 9,4% г/г до 10 миллиардов рублей. Чистая прибыль выросла на 15,7% г/г до 2,5 миллиардов рублей. Первый отчет за долгое время, где компания начала показывать рост прибыли. Этому помог рост сопоставимых продаж на 3,7% г/г. Падение трафика в моменте замедлилось. P/E в моменте за последние 12 месяцев на уровне 4, а EV/EBITDA на уровне 2. Чистый долг/EBITDA около 0,3 - тоже хороший показатель. Если компания хотя бы сможет удержать результат на уровне 2025 - будет самый дешевый актив в секторе ритейла. Ну и при выплате в 100% прибыли как в 2025 тут ДД может быть и 25%. Но это скорее фантазии, реально компании заплатить 50% прибыли. Имеем по итогу недорогой актив, с локальным улучшением, но стратегической неопределенностью (как бороться с маркетплейсами пока не понятно - они оттягивают трафик) Остается ковбойской идеей. Резюме Вчера в валюте увидели откат, у физиков валютная позиция по фьючерсам уже около минимумов года. Индекс мосбиржи пытался штурмовать 2300, но пока по переговорам нет ясности, нужно ждать выборов, чтобы увидеть новые контакты. Локальным триггером остается заседание по ключевой ставке, но это скорее проходное не опорное заседание, ЦБ тут не будет делать резких движений. Аналитики ждут инфляцию за последнюю неделю от 0,02% до 0,08%. CNYRUB MXU6 FIXR SBER SBERF