Облигации Черкизово 002Р-02: Мясной флоатер с колл-опционами

Войти

колл-опционов🎫 Сегодня разберём облигации «Черкизово» серии 002Р-02 — финансовый инструмент, который либо накормят вас купонными выплатами, либо оставят с носом, как вегана в мясном отделе. 📌 Что за «борт»? Книга заявок — 17 июля Размещение — 22 июля Купон: КС + 2.2% Погашение: 2 года, но можно отозвать каждые 3 месяца (да-да, это как шаурма, которую могут забрать обратно в любой момент). Рейтинг: AA (высокий, но не «священная корова»). Выплаты: 12 раз в год (месячные — чтобы инвесторы не забывали, куда вложились). Амортизация: нет (всё сразу, как хороший стейк). Оферта: да, и ещё раз да! Колл-опционы каждые 3 месяца — эмитент может сказать: «Спасибо, деньги возвращаем» 🐷Черкизово — это «мясной магнат» или чем занимается компания? Компания — крупнейший производитель мяса в России, и если вы ели курицу, свинину или колбасу, то с вероятностью 90% это было их творение. Чем конкретно занимаются: Производство мяса птицы, свинины и индейки (14 птицефабрик, 20 свинокомплексов, 14 птицеводческих комплексов, 13 комбикормовых заводов, 12 элеваторов и пр.) Переработка (колбасы, полуфабрикаты под брендами «Черкизово», «Петелинка» и др.). Собственные сельхозземли (356 тыс. га) и даже сеть быстрого питания «ВкусON». Их бизнес зависит от: ✔️ Цен на мясо (если дешевеет — прибыль падает). ✔️ Корма и логистики (подорожали — себестоимость растёт). ✔️ Спроса (но люди всегда едят мясо, даже в кризис). 📉 Финансовая отчётность: прибыль усохла, как шашлык на углях Посмотрела отчёт за 2024 год: Выручка: 259 млрд ₽ (+14%) — рост есть, но не взрывной. Чистая прибыль: 19.9 млрд ₽ (в 2023 было 33 млрд ₽) — минус 40%! Чистый долг вырос на 40% (до 132 млрд ₽), а EBITDA просела на 5%. Почему так? 🔻 Цены на мясо упали после рекордного 2023 года. 🔻 Процентные расходы {$RU000A105C28} подскочили (ставки ведь высокие). 🔻 Себестоимость выросла (корма, логистика, зарплаты). Вывод: компания всё ещё прибыльна, но долг растёт, а маржа сжимается. Буду ли я участвовать в размещении? Плюсы: ➖Надёжный эмитент (AA рейтинг, крупнейший в отрасли). ➖Месячные купоны (как зарплата, только от мяса). ➖Если ставки останутся высокими — доходность приятная. Минусы: ❌ Колл-опционы каждые 3 месяца (могут «кикнуть» в любой момент). ❌ Долговая нагрузка растёт (ЧД/EBITDA уже 3x — не критично, но насторожить должно) ❌ Прибыль просела (а если дальше будет падать, долги станут проблемой). Моё решение: В данном размещении участвовать не буду. На снижающейся ставке флоатеры уже не так интересны. Колл-опционы каждые три месяца напрягают. Если все таки цикл снижения ставки начался Черкизово наверняка погасит данные облигации, чтобы рефинансировать долги. Коллеги-инвесторы, а вы пойдёте в этот «мясной загул» или предпочтёте другие корпораты или «постные» ОФЗ? P.S. Это не инвестиционная рекомендация, а финансовая притча. Все решения — на ваш страх, риск и любовь к мясу!😉

Татнефть - прибыль рухнула. Стоит ли покупать? Привет, друзья! Татнефть TATN сегодня опубликовала отчет за полгода, и цифры заставили многих инвесторов призадуматься. Чистая прибыль упала в 1,7 раза - с такими темпами скоро будем нефть в рублях считать не тысячами, а сотнями). Выручка упала на 9,7% Себестоимость выросла – потому что в России всё дорожает, даже добыча "чёрного золота". Дивиденды - аналитики надеются на 23,5 руб. за 1 полугодие (хватит на кофе и пончик, если не считать инфляцию). Но не спешите списывать компанию со счетов. Давайте вместе разберем, что стоит за этими цифрами, и стоит ли сейчас присматриваться к акциям компании. Ведь как говорил один мудрый инвестор: "Когда на улице паника, самое время искать возможности". Может, это как раз тот случай?🧐 Что кроется за сухими цифрами отчетности или причины падения прибыли: 1. Крепкий рубль бьет по экспортерам Низкие цены в долларах + сильный рубль = двойной удар по прибыли. Доходы в валюте конвертируются в меньшее количество рублей. 2. ОПЕК+ сыплет соль на раны, наращивая добычу Чем больше нефти на рынке → тем ниже цена за баррель → меньше выручка. Россия вынуждена продавать нефть со скидкой, когда ОПЕК+ добавляет добычи, наша скидка может увеличиться ещё сильнее. 3. Конкуренция на рынке нефти и нефтепродуктов. 4. Инвестиции в развитие Нефтянка пока переживает не лучшие времена. Но Татнефть-то не просто нефтянка, а настоящий "швейцарский нож" российской экономики. Почему Татнефть TATNP — интересный актив? ✅ Диверсификация бизнеса – не только нефть, но и шины, биотех, композитные трубы, переработка зерна и даже техническая конопля. ✅ Ориентация на внутренний рынок – меньше зависимость от экспорта и санкций. ✅ Инновации – производство кормового белка из метана, глубокая переработка зерна, экологичные трубы. ✅ Прибыльные "нефтяные" активы – шинный завод (бывший Nokian), упаковочный бизнес ("Петрус"). ✅ Дивиденды – стабильные выплаты (до 75% чистой прибыли). Итог: Татнефть превращается из классической нефтянки в многопрофильный холдинг с защитой от рыночных рисков🛢→🚀 Теперь это не просто "качаем нефть", а шинный магнат (бывший Nokian кряхтит под камазовскими шинами), биотех-гуру (кормит коров белком из газа), трубный олигарх (продаёт трубы, которые простоят 200 лет), упаковочный король (нефть можно разливать в брендированную тару). Я держу Татнефть, немного докупаю и верю в светлое будущее — когда-нибудь эти трубы на 200 лет, биотех и шины будут приносить компании отличную прибыль🎯 #прояви_себя_в_пульсе

Разбор недели – ставка, отчеты и дивидендная лихорадка💸 Привет, друзья! Неделя началась, а значит, нас ждут: нервные трейдеры, загадочные прогнозы аналитиков и вечная надежда, что на этот раз рынок нас не подставит. На повестке: ключевая ставка ЦБ (снизят или нет? ставки принимаются в комментариях), отчеты компаний (где скрыта прибыль?) и вечный вопрос — куда вложить рубли, пока они еще чего-то стоят. Понедельник, 21 июля ➖«Европлан» LEAS и «Норникель» GMKN покажут операционные результаты за полгода. «Северсталь» CHMF отчитается по МСФО. В акциях волатильность гарантирована, потому что рынок, как бывший, то любит, то ненавидит нас без причины. Вторник, 22 июля Тишина перед бурей – рынок будет находиться в ожидании данных по инфляции и решения ЦБ. Среда, 23 июля Выйдут данные по недельной инфляции. На прошлой неделе Росстат сообщил: инфляция замедлилась до 9,34% в год (но цены в магазине почему-то не верят статистике). Если цифры будут плохими, ЦБ может передумать снижать ставку. А рынок – устроить истерику. Четверг, 24 июля ➖«РусГидро» HYDR покажет, сколько денег утекло вместе с водой (операционные результаты за 6 месяцев). ➖«Ростелеком» RTKM решит судьбу дивидендов. Пятница, 25 июля 🔥ЦБ объявит ставку – если снизят до 18%, рынок взлетит. Если нет – будем объяснять себе, что "так даже лучше". «ТГК-1» TGKA отчитается – энергетики в тренде, но если отчет провальный, тренд может резко смениться. Прогноз на неделю от "Цифра брокер" ➖ Рубль: 78–80 за доллар (если нефть не упадет). ➖ Акции: IMOEX к 2800 (если ЦБ смягчит политику). ➖ Облигации: RGBI 117–119 (ставки решают всё). 🎯Вывод: Сейчас всё зависит от ЦБ – рынок либо полетит вверх, либо продолжит топтаться на месте. Либо, если не снизят – возможна коррекция. Четвертого не дано). А если всё пойдет плохо – крипта, золото и гречка всегда ждут😏 Удачной недели и пусть ваш портфель будет в плюсе!🚀 #прояви_себя_в_пульсе

Банк Санкт-Петербург: плюсы и минусы за полгода⚡️ Банк BSPB отчитался по РСБУ, посмотрим есть ли интрига, драма и хэппи-энд Прибыль: +9,3% (27,2 млрд ₽), но в июне — падение на 8,3% (1,7 млрд ₽). Видимо банкиры тоже любят отпуск. ROE 26,6% — как у стартапов Кремниевой долины, только без Маска. Доходы: Чистый процентный доход +15,5% (38,8 млрд ₽). Комиссии +5,3% (5,7 млрд ₽). Плата за 'удобство' — святое. Вы же любите кнопку 'оплатить'? ⚠️ Резервы: в июне внезапно зарезервировали 3,3 млрд ₽ (5% риска). Почему? Просрочка: 2,9% (+0,2 п.п.), но резервы покрывают на 124,8%. То есть даже если все должники хором скажут "не могу", банк просто достанет заначку и скажет: "Мы готовы, малыш". Плюсы: ✔️ Высокая рентабельность (ROE 26,6%). ✔️ Рост кредитного портфеля (+12,2%), особенно корпоративного (+13,4%). ✔️ Потенциальные дивиденды — 30,9 ₽ за 1 полугодие 2025 г. Минусы: ❌ Снижение достаточности капитала (Н1.0 = 16,7% vs 20,4% в начале года). Регулятор уже достаёт блокнот с пометкой "поговорить". ❌ Июньские странности: прибыль ↓, резервы ↑. То ли кризис, то ли кто-то слишком усердно отмечал День банкира😎 Итог: Банк как борщ — в целом вкусно, но иногда попадается лавровый лист (вот этот июнь). Следим за резервами и капиталом. Пока не покупаю — хватает Сбера. Но история интересная. Ребята, купили бы акции банка с таким отчётом? Если нет — что вас смущает больше всего? #прояви_себя_в_пульсе

​Облигации Черкизово 002Р-02: мясной флоатер с привкусом

Облигации Черкизово 002Р-02: мясной флоатер с привкусом