⭐️Автоследование 🤟👵Бабуля на максималках: итоги года

🎤Пульс.Толкс. Интересная статистика IPO, цифры и факты. Что нравится? Что отталкивает? Кого ждать на бирже? В пятницу прошла встреча Пульс.Толк на тему рынка капитала. Эксперты Т рассказывали об IPO, предпосылках к ним, факторах успеха и наоборот – о плохих кейсах. К этой встрече я еще неоднократно буду возвращаться, т.к. она оказалась информативной, с хорошей презентацией, цифрами (а я очень люблю цифры). Но вот что особенно запомнилось: 🔹есть «горячий» и «холодный рынок». В «горячий» почти любой новый актив разлетается, как вкусный пирожок. Дисконты к аналогам минимальные, оценка оптимистичная. Получается двойной эффект: аналоги дороже, и дисконты к аналогам меньше. А вот с осени 2024 отмечается «холодный рынок»: даже интересные, качественные активы выходят на IPO с дисконтом: Ozon Фарма OZPH , ДомРФ DOMRF , Базис BAZA , В2В РТС BTBR. Вот окно возможностей 🔹IPO скорее успешны, чем нет: медианная динамика выведенной на биржу компании на 3,1% лучше индекса на дистанции 1 месяц, и на 6,3% лучше на дистанции 3 месяца. Повторюсь: медиана, не среднее. Т.е. эфемерный рост Астры ASTR на 40% в первый день при аллокации 3% не сильно повлиял на эту статистику Хорошо опередили рынок за 3 месяца после размещения: - Совкомбанк SVCB +54% к результатам индекса - Астра + 56% (но был гэп в первый же день и низкая аллокация) - ДомРФ +19% ВУШ WUSH показал динамику наравне с рынком. А вот Все инструменты VSEH , МТС банк MBNK и IVA показали неудовлетворительную динамику 🔹Средняя аллокация в рознице всего 11%. Для меня это невероятно мало: смысл оставлять заявку на 1 млн, чтобы получить удовлетворение на 110 тысяч? Продавать для этого другие активы, морозить деньги… Ставить заявку с плечом – идея еще хуже: если размещение провалится – получишь акций больше, чем собирался купить. Это отталкивает от IPO  🔹Медианная переподписка х5,8. Только вдумайтесь: спрос почти в 6 раз превышает предложение!!! Для примера: у Европлана LEAS было х9, у МТС-Банка х 14, у Диасофт DIAS х29 ❗️ Осторожным фактором для меня стал низкий интерес институциональных инвесторов. Это наблюдалось в Евротранс EUTR , МГКЛ MGKL , КЛВЗ. Однако, именно по этим размещениям были рекордные поисковые запросы. Т.е. компании изначально ориентировались на розничное размещение и разгоняли упоминания в СМИ: устраивали road-show, давали интервью, участвовали в разборах своих компаний. 🐾Впечатления Встреча очень понравилась, т.к. аналитики Т поделились цифрами и я теперь могу оцифровать свои впечатления. Хорошим IPO скорее всего будет то размещение, которое проходит на «холодном» рынке: нет ажиотажного спроса, оценки спокойные. Но… и большого числа размещений нет Мне нравится, когда Free float больше 10% - это делает акцию ликвидной, и скорее всего может произойти попадание в индекс. Что понравилось: Т говорит на равных. Нет маркетинговых уловок. Было ощущение, что говорил с хорошим другом, который ставит твои интересы вровень со своими. @T-Investments, спасибо за встречу ⚡️Учитывая, что статистика IPO на стороне инвестора, а вот низкая аллокация и нежелание перебирать портфель до/после наталкивает на идею в коллективных инвестициях. Было бы здорово поучаствовать в фонде IPO: у проф.участников и аллокация выше, и условия интереснее. Вот бы Т подумал об этом! Кого ждать на IPO? Этого на встрече не обсуждали, но я позволю себе пофантазировать. Ранее уже объявлялось, что высокая стадия готовности у Винлаб, ВкусВилл. Полагаю, тут вопрос адекватной цены, а цены на акции сейчас ой какие неадекватные… Также были намеки от менеджмента о планах вывести на IPO Балтийский лизинг, Интерлизинг – это очень интересные компании, особенно в условиях повторного ухода с рынка Европлана Из гигантов давно готов к IPO Сибур. Не помешает лишний капитал и РЖД. Можно ждать фабрику IPO от АФК Системы: Степь, Медси, Профи, Аренза, Биннофарм, Космос групп – все готовы, пора действовать! Раскачаем этот рынок вверх! 🐾 Кот.Финанс | #акции #ipo #пульс_толкс

📞Ozon: в бизнесе всё хорошо, но разговаривать не хотим. Компания отменила звонок с топ-менеджментом Маркетплейс OZON 30 июля опубликовал отчетность за полугодие 2026 года, но отменил традиционный звонок для аналитиков и инвесторов с топ-менеджментом. В компании предложили желающим направить вопросы на почту или в личные сообщения канала, хотя обычно их задают во время звонка. Причина, по которой его пришлось отменить, в соцсетях маркетплейса не указана В качестве предположения: основные риски и желание получить комментарии – не вокруг хорошей отчетности, а вокруг ситуации с защитой складов. По неподтвержденным данным, WB (а значит и отчасти VTBR ) за последние недели из-за атак БПЛА получила убытков на ₽100-120 млрд. Безусловно, значительная часть будет компенсирована страховыми компаниями, но это значительно повлияло на снижение активности в операционной деятельности, позиционирования компании в инфополе со стороны селлеров. А какие вопросы, помимо способов защиты фулфилмент центров вы бы задали компании❓ 🐾 Кот.Финанс | #акции

❗️JP Morgan продал акции «Роснефти» с дисконтом почти 60% 21 июля 2026 года JP Morgan объявил о том, что ликвидировал акции, лежавшие в основе ADR «Роснефти». Цена продажи составила $1,83, что по курсу 79 эквивалентно ₽144,5. Рыночная цена на Московской бирже составляет ₽347,7. Таким образом, дисконт ~58,44% На данный момент JP Morgan уже продал базовые акции в рамках пяти российских программ ADR, причем со значительным дисконтом к цене акций на Московской бирже: 🔹ROSN 🔹SBER 🔹MGNT 🔹MTSS 🔹NMTP Ранее была новость о продаже акций Сбербанка с дисконтом 70% https://www.tbank.ru/invest/social/profile/782c17e8-82b0-4dda-be11-dc9e3a3de131/1b83c2c1-0349-4605-8dd8-5a8276069973/ На тот момент, акции Сбера оценивались в PBV 0,85. Значит кто-то смог купить исходя из оценки 0,25 (=0,85 х 0,3). Такой оценки Сбера к капиталу не было никогда на публичных торгах 🐾 Кот.Финанс | #акции