Про облигацию АФК Система 001Р-30

Две облигации, которые могут быть сейчас интересны: 1) $RU000A108GN7 - ставка ЦБ+2,2%. Облигация опустилась ниже номинала на новостях о допке $SGZH, ранее торговалась выше номинала. Пока высокая ставка не просто сохраняется, но и может быть повышена, такой флоатер очень в тему. Рейтинг высокий (АА-), свежий отчет показывает, что с выплатами проблем ближайший год не будет; 2) $RU000A1008V9 - тоже высокий кредитный рейтинг (АА), компания перестала быть убыточной, выплатила долги и чувствует себя прекрасно. Облигация платит купоны по принципу "значение кривой бескупонной доходности ОФЗ со сроком погашения 7 лет + 1.57%". Облигацию пролили на новостях о досрочном выкупе всего объема облигаций по цене 833,5 рубля за штуку, что ниже номинала. Но выкуп происходит по желанию, а не обязательный, т.е. можно не продавать свои облигации и оставить их себе, для этого ничего не надо делать (выкуп только у подавших требование к выкупу). Учитывая цену по которой торгуется облигация, выглядит интересно. #прояви_себя_в_пульсе #облигации #флоатеры

#nrd Тикеры: $RU000A108GN7 Время новости: 22.08.2024 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО АФК "Система", 7703104630, RU000A108GN7, 4B02-30-01669-A-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1165735 Резюме: Публичное акционерное общество "Акционерная финансовая корпорация "Система" (ПАО АФК "Система") объявило о предстоящей выплате купонного дохода по облигациям серии 001P-30 в размере 46.36 рублей на облигацию. Дата выплаты запланирована на 22 августа 2024 года, с фиксацией списка акционеров 21 августа 2024 года. Сентимент: Положительный.

📦Новые облигации: ТрансКонтейнер П02-01. Покупать или нет На разборе - очередной флоатер от солидного эмитента. Блюстители духовных скреп, расслабьтесь. "ТрансКонтейнер", как и ЕвроТранс $EUTR, не имеет отношения к чуждым европейским ценностям. А вот к чему имеет, так это к контейнерным грузоперевозкам. И именно ради стабильного функционирования бизнеса нам предлагают дать в долг под плавающую ставку с привязкой к КС. 📦Эмитент: ПАО «ТрансКонтейнер» 🚊Транс Контейнер - крупнейшая российская логистическая компания в сфере ж/д контейнерных перевозок, использующая собственные фитинговые платформы и ISO-контейнеры. С конца 2019 г. входит в Группу компаний «Дело» и является ее основным операционным активом. На конец 2023 располагает более 40 тыс. фитинговых платформ, более 140 тыс. крупнотоннажных контейнеров, более 600 единиц автотранспорта и погрузочной техники. Управляет парком на более чем 300 тыс. маршрутов в России и за рубежом. Также в базе активов - 40 контейнерных терминалов в РФ. ⛔️В июне 2024 ПАО "ТрансКонтейнер" и его директор попали под санкции ЕС за якобы участие в торговле оружием с КНДР. Под санкциями США компания ещё с февраля. ⭐️Кредитный рейтинг: ruAA- "стабильный" от Эксперт РА. 💼Единственный находящийся в обращении выпуск ТрансКо1P1 {$RU000A100YE6} погашается в октябре 2024. Видимо, именно под его рефинансирование компания и решила перехватить деньжат. 📊Фин. результаты за 2023: ✅Выручка увеличилась на 11,1%, до 199,2 млрд ₽. Показатель EBITDA вырос примерно аналогично, с 38,1 млрд до 42 млрд ₽. ✅Чистая прибыль подросла на 11,7% – до 20 млрд ₽. Прибыль до налогообложения увеличилась до 25,1 млрд ₽ с 21,2 млрд ₽. 🔻Активы и собственный капитал уменьшились: активы - на 9,3% до 161 млрд ₽; капитал - на 18,4% до 27,3 млрд ₽. ✅Краткосрочные обязательства снизились до 54,1 млрд с 76,6 млрд ₽ на начало года, долгосрочные - выросли до 79,2 млрд ₽ с 67,1 млрд. Общий долг компании впервые за несколько лет уменьшился по итогам года. ✅Чистый долг почти не изменился и составил 90,6 млрд ₽ (+2%). Однако долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA снизилась до уровня 2,16х (по итогам 2022 г. было 2,8). Это самый низкий показатель за 3 года. ⚙️Параметры выпуска ● Название: ТрансКо2-01 ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 15 млрд ₽ ● Погашение: через 3 года ● Ориентир купона: КС + 200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: АА- "стабильный" от Эксперт РА ● Только для квалов: нет 👉Сбор книги заявок - 22 августа, размещение на бирже - 28 августа 2024. 🤔Резюме: ну такое, средненькое 🚊Итак, Транс Контейнер размещает флоатер солидным объемом 15 млрд ₽ на 3 года с ежемесячной выплатой купонов, без амортизации и без оферты. ✅Надежный и очень крупный эмитент: лидер российских контейнерных перевозок, с высоким кредитным рейтингом AA-. ✅Растущие операционные и фин. показатели. За 2023 г. выручка и прибыль увеличились на 11%, а долговая нагрузка заметно снизилась и сейчас минимальная за несколько лет. ✅Без доп. приколов типа оферты и амортизации, что при прочих равных я считаю плюсом. ⛔️Неинтересная доходность. Начальный ориентир купона КС+200 б.п. - прямо скажем, не вау. Буквально позавчера на обзоре был Совкомбанк Лизинг с аналогичным кредитным рейтингом и спредом 250 б.п. к КС. К тому же, по итогам размещения спред наверняка снизится ещё. ⛔️Отраслевые риски. Санкции могут привести к отказу иностранных партнеров от сотрудничества с ТрансКонтейнером. Также не исключен риск снижения тарифов на контейнерные перевозки. 💼Вывод: ничего плохого про эмитента не скажу, но с таким сочетанием доходности и рейтинга выпуск мне неинтересен. Не спасают ситуацию даже купоны каждый месяц, хотя для разбавления портфеля флоатеров может кто-то и возьмёт. Я лично пас. 🎯Из аналогичных по рейтингу выпусков можно выделить БалтЛиз10 $RU000A108777, ГТЛК 2Р3 $RU000A107TT9, Система 1Р30 $RU000A108GN7 и Система 1Р31 $RU000A1098F3. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #флоатеры #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе