Автоследования Т-Банка: инвестиции с минимальным риском

Войти

Корзина флоатеров для неквалифицированных инвесторов. Возможность одним кликом снизить процентный риск портфеля, добавив надежные и доходные бумаги. В качестве бенчмарка мы не определились: берем фонды денежного рынка и индекс корп.облигаций полной доходности. Смотря на график из первого слайда обратите внимание, что автоследование работает с февраля, а бенчмарки представлены с начала года 🏅В ноябре автослед получил ценную для нас награду «Выбор Т-Инвестиций» 📊Отраслевая диверсификация Самая большая доля представлена лизингом (30%). Это надежные компании из ТОП10: , , . Из второго эшелога – молодой и перспективный игрок 📈Диверсификация по эмитентам Целевая доля на эмитента – не более 15%. Сегодня небольшое превышение в Балтийском лизинге (доля будет сокращаться выплатой купонов) и АФК Системы. Значимая доля: МТС КАМАЗ Евраз ГазпромКапитал 🕐Диверсификация по срокам Распределение по срокам очень комфортное: на сегмент 1,5-2 года приходится 40%. Выделятся долгосрочные облигации {$RU000A102K96} (срок 6 лет), ожидаем переоценки, планируем на этом заработать 🏅Кредитные рейтинги Это наш самый надежный портфель: никаких ВДО. 100% выше АА- 👉Знакомство с автоследованиями: ❓Частые вопросы: 👉👵Бабуля на максималках: 👉📊Лучше фондов ликвидности: 👉🏄‍♂️Коты на гребне волны: 👉👵Бабуля мини: 🐾 Кот.Финанс |

❓Кто следующий на рынке облигаций? Разбираем, сегментируем, предполагаем После дефолта Монополии RU000A10CFH8 рынок корпоративных облигаций стал очень нежным: любая новость влияет на котировки. Причем если раньше сегментом ВДО (высоко-доходные и высоко-рискованные облигации) считались эмитенты с рейтингом ниже ВВВ (критерии ЦБ), то сейчас штормит даже А-АА, и многие относят к ВДО даже старшие рейтинги (мы – нет). Уральская сталь RU000A1066A1 следующая, кто пошатнул нервы инвесторов. Хотя еще вопрос, кто больше: эмитент который держал сценическую паузу по погашению, или АКРА, которая одним решением снизила рейтинг на 7 ступеней❗️Короче, разбираемся, кто самый большой и надеемся, что поговорка «большой шкаф громче падает» не про нас Сегодня рынок корпоративных облигаций на 30 трлн состоит из ОФЗ, на 10,6 трлн из ААА (там квази-гос и крупный корпорат), и 5 трлн – все остальные. «все остальные» это от бумаг без рейтинга до АА+, т.е. вполне крепких компаний. Мы решили найти самых крупных заемщиков в своих рейтингах, и вот что вышло: 🔹АА+ не самый большой по сегменту. Из компаний с большим объемом выпусков облигаций – Металлоинвест RU000A10CSG3 (216 млрд), ГПБ RU000A1097S8 (160). Относительно масштабов бизнеса – не критично 🔹АА один из самых диверсифицированных: больше Почты RU000A104V75 (119) никого нет 🔹В АА- правит бал АФК Система RU000A100N12 (321) и ГТЛК RU000A10AU73 (277). С большим отрывом ниже – РЕСО Лизинг 🔹А+ это Селигдар (84) и Русал (59) 🔹А тоже диверсифицированный сегмент. Крупнейшие: СТМ (35), СЭТЛ (29), ЛСР (25) мА- оказался очень концентрированным. На Самолёт (93), Эталон (38) и Евротранс (28) в сумме приходится почти половина 🔹В ВВВ+ доминирует Томская область, а в ВВВ – банк Пересвет, которого у вас скорее всего в портфелях нет 🔹Самый интересный рейтинг ВВ-: из 98 млрд у Сегежи 67, у Уральской стали 18 Не знаю, почему мы совсем не переживаем за Сегежу: ей уже помогла доп.эмиссия, а для нормализации бизнеса достаточно курса выше 100, и всё. Но есть опасения за АФК Систему, которая вынуждена и всем своим дочкам помочь, и свой облигационный долг рефинансировать. Вспоминая, что у Монополии было меньше 8 млрд долга, у Уральской стали осталось 18, объем средств который нужно рефинансировать АФК вызывает опасения. Не столько из-за бизнеса (думаем, там умные люди сидят). Скорее из-за того, что огромный объем АФК Система любит выпуски с офертами. Но приближение рефинансирования в 145 млрд вынудит предлагать рыночный купон после оферты Интересно? Ставь 👍 💛мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс | #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

⭐️Куда пойдут деньги от ⛽️Евротранс? Помните, с чего началась паника в Монополии? – после непоступления денег в НРД (купон вечером пришел, а «тело» нет) С чего началась паника в Уральской стали? – однозначного ответа нет: кто-то связывает с эффектом домино после Монополии, кто-то переоценкой рисков ближайших погашений… Но вот после снижения рейтинга на 7 ❗️ступеней – проблема стала фундаментальной, т.к. рефинансирование стало закрыто С чего началась паника в Делимобиле? – рынок стал искать новую жертву: убытки, сложный рынок, большой долг, приближающееся рефинансирование… Что общего с Евротранс? – ни-че-го! Все рейтинги свежие, от всех рейтинговых агентств А- со стабильным прогнозом, долг не критичный, прибыль и растущая рентабельность. Очень много скептиков вокруг Евротранса, но ничего, что не соответствовало рейтингу Тогда откуда паника? – Рынку не понравилось, что свежий выпуск стали лить прямо в стакан! И это, кстати, проблема серьезная: 🔹доверие тех, кто купил на размещение пропало, это около 550 млн 🔹эмитент дал рынку сигнал: деньги нужны срочно и много. Сначала доходность выросла до 24%, потом до 26%, 26 января торговалась чуть выше 27% на 5 лет Но обошлось. Поскольку НРД публикует послеобеденные купоны следующим днем, Евротранс не стал нервировать рынок, и сам раскрыл факт погашения. Это хорошее и правильное решение Так куда пойдут деньги от второго выпуска Евротранс? Освобождается ни много, ни мало 3 млрд. Мы думаем, что большая часть денег вернется в другие выпуски эмитента. Консервативные – в выпуски покороче. Агрессивные – в выпуски подлиннее. В наших стратегиях Евротранс есть в Лучше фондов ликвидности И мы не планируем рефинансировать эту инвестицию, т.к. стратегия нацелена на самые короткие выпуски А вот в спекулятивной части своего портфеля – мы присмотримся к самым «пострадавшим» выпускам Евротранса 💛мы будем рады Вашей подписке, Ваша поддержка - лучшая мотивация 🐾 Кот.Финанс | #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест RU000A10E4X3 RU000A10CZB9 RU000A10BB75 RU000A10ATS0 RU000A10A141 RU000A1061K1 RU000A10BVW6 EUTR

🐾Продолжаем знакомство с автоследованиями: 🏄‍♂️