⭐️Десятка самых доходных облигаций с ежемесячной выплатой купона Рейтинг от А-, срок от года, ежемесячные выплаты 🔹🔹🔹 Брусника 2Р05 RU000A10B313 RU000A10B313 Рейтинг: А- Срок: 1,1 год Доходность: 24,3% Свежий выпуск сравнительно рискованного строителя. В нашем рейтинге 2024 второе место с конца. Много проектов на пике цикла 🔹🔹🔹 Кокс 1Р4 RU000A10C741 Рейтинг: А- Срок: 1,5 лет Доходность: 23,5% Ведущий производитель чугуна и кокса. Риск в большом долге 🔹🔹🔹 Евротранс 3 RU000A1061K1 RU000A1061K1 Рейтинг: А- Срок: 1,6 лет Доходность: 23% Нефтетрейдер оптовик со своими АЗС и большими амбициями 🔹🔹🔹 ПКБ 1Р7 RU000A10BGU1 RU000A10BGU1 Рейтинг: А- Срок: 2,7 лет Доходность: 22% Коллектор с рисками конверсии проблемного портфеля в деньги. Есть особенности, как и в МФО 🔹🔹🔹 Интерлизинг-7 RU000A1077X0 RU000A1077X0 Рейтинг: А Срок: 1,2 года Доходность: 21,3% Крепкий середнячек из лизинговых компаний 🔹🔹🔹 ЭРТелеком-9 RU000A10B0Z9 RU000A10B0Z9 Рейтинг: А- Срок: 1,1 года Доходность: 20,7% «Коммунальный» бизнес с высоким долгом, но предсказуемыми объемами 🔹🔹🔹 Полипласт-5 RU000A10BPN7 RU000A10BPN7 Рейтинг: А- Срок: 1,8 лет Доходность: 20,6% Завалил рынок новыми облигациями 🔹🔹🔹 Самолет-15 RU000A109874 RU000A109874 Рейтинг: А Срок: 1 год Доходность: 20,6% Высокий риск от лидера стройки. Скорее всего, можно подобрать выпуск доходнее 🔹🔹🔹 Элемент лизинг-8 RU000A108C58 RU000A108C58 Рейтинг: А Срок: 1,7 лет Доходность: 20,2% 21 место среди всех ЛК, высокий кредитный рейтинг. Есть сложности в отрасли 🔹🔹🔹 Джи-групп-6 RU000A10B1Q6 RU000A10B1Q6 Рейтинг: А- Срок: 1,6 лет Доходность: 20,1% Наш фаворит в стройке в рейтинге 2024 🐾 Кот.Финанс | #облигации

Строительная отрасль в депрессии. ЛСР прекращает строить? 🍑Жопа в стройке началась еще до окончания льготной ипотеки. Просто факт окончания пропылесосил остатки спроса будущего. А что осталось в настоящем? Сегодня девелоперы пытаются завлечь не столько привлекательной ценой, сколько эфемерными скидками (20-30% от цен, которых никогда не было), сниженными платежами (комбинируя семейную ипотеку с траншевой когда низкие платежи лишь до сдачи дома) и предлагая ключи сразу Сохранив классическую льготную ипотеку (которая как видно на графике и так снижалась год к году), темп падения ипотечного рынка второго полугодия был бы ниже. Но мудрое решение не оплачивать капельницу для смертельно-больной перекаченной (субсидиями и дешевыми деньгами) отрасли В то же время, есть герои другой крайности. Наш рэнкинг показывает, что есть строители с низким долгом, без рискованных проектов и со взвешенным портфелем недвижимости. Так кто они?: 🔹 маги, которые предвидели крушение рынки 🔹 или сыкуны, которых скоро вытеснят молодые и дерзкие? Герой нашей диаграммы ЛСР, которая в 2020 год входила бесспорным лидером рынка Санкт-Петербурга и была в топе по РФ. Всё время портфель объектов снижался, новые становились более скромными по площади. Для кризиса это хорошо: меньше сложных проектов в долгой стадии строительства, меньше долг. Но что будет продавать ЛСР дальше? Кто победит? 🔘консервативный ЛСР, предвидевший перегретость рынка, но и не воспользовавшийся всем потенциалом 2020-2024 🔘молодой чемпион Самолет, выжавший максимум, но и оставшийся в сложной ситуации при резкой смене конъюнктуры 🔘дерзкие новички (Легенда, Брусника, Страна Девелопмент), чьи проекты удобные, необычные, и очень красивые RU000A10C6Z5 RU000A10B313 Покажет лишь время. Но с точки зрения вложений в облигации – ЛСР RU000A1082X0 и СЭТЛ RU000A10C2L4 стоят особняком от рисков строительного рынка. Мы часто говорим, что цели у акционеров и кредиторов разные: 🔹акционерам нужен рост стоимости, завоевание новых рынков, рывок 🔹кредиторам нужно консервативное развитие без рисков 🐾 Кот.Финанс | #облигации #стройка LSRG SMLT

Комиссии в автоследовании убивают счет? 😡 И да, и нет. Это как витамин D: в разумных дозах полезно, в больших – опасно Мы много раз раскрывали тему автоследований и показывали очевидные плюсы: + простота и пассивность управления + делегирование принятия решений на автора, которому доверяете + диверсификация, ведь можно комбинировать стратегии разных авторов Мы не боялись критики и всегда открыто писали не только о плюсах, но и о минусах И даже экспериментальным путём показывали, как можно обогнать LQDT , не увеличив риск и волатильность на примере Лучше фондов ликвидности Пришел черёд поговорить о комиссиях: самый популярный формат 0,333% в месяц и 20% за успех. В облигациях это убийственная комиссия, т.к. 4% от счета будет вычтено при любом результате. А при доходности 10% годовых – еще -2%. Итого при доходности стратегии 10% годовых, участник получит лишь 4%. При доходности стратегии 20% - останется 12%. При 30% - 20%. И это до налогов. Очевидно, что реализовывать такую стратегию в облигациях нет смысла. Только акции и очень хороший управляющий могут предложить что-то интересное ❕Если есть на примете гении, которые показывают супер результаты на длительном отрезке – пишите в комментариях ТИнвестиции @Pulse_Official первый брокер, который предложил разумные комиссии для автоследований в облигациях. Спасибо за это 🙏 Достойные и не жадные авторы предлагают 2 варианта: 🔹0,083% в месяц (1% годовых) за следование и 10% за успех 🔹0,167% в месяц (2% годовых) без комиссии за успех Мы сознательно выбрали второй вариант, потому что изначально хотели сделать самый выгодный и самый дешевый продукт, которым мы сами будем пользоваться Так в чем разница? Ведь справедливо платить за результат Если автор ничего не заработает – он ничего не получит. Ведь так? Не совсем. В акциях начало координат – 0%. А в облигациях успех автора стратегии считается от иной точки. Мы ориентируемся на несколько бенчмарков: 🔹фонды денежного рынка (для стратегии Лучше фондов ликвидности 🔹индекс корп.облигаций (для стратегии 🤟👵 Бабуля на максималках ) 🔹индекс флоатеров (для стратегии 🏄‍♂️ Коты на гребне волны ) Ну и в целом мы ориентируемся на доходность Ключевая ставка плюс 3-5% 💸В прошлого году доходность LQDT была 18%, значит за автослед заполненный ликвидностью комиссия составила бы 2,8% в год. Разве это справедливая комиссия за успех? Разве сложно в современном рынке показать 15-20% в облигациях? Вот и мы думаем, что «плата за успех» должна начинаться от некой безрисковой величины 🤔Получается, самая выгодная комиссия – фикс 2% ровно до того момента, как автослед будет приносить 12% годовых. А для этого ключевая ставка должна быть ниже 8% ❕других комиссий нет: плата за сделки уже включена в тариф. А, к примеру, 📊 Лучше фондов ликвидности оборачивается в год 3-5 раз, т.к. там самые короткие облигации. На стартовых тарифах при самостоятельном управлении, с учетом коротких погашений и ребалансов - на это уйдет 1-2%. Профессиональные тарифы (0,04%) – безусловно, вне конкуренции Ставь 👍и пиши в комментариях, что думаешь об автоследовании? 👉 @KotFinance_Ultra – наш супер канал, который поможет повторить топовые стратегии и даже обыграть их! 🐾 Кот.Финанс | #автослед #облигации