💡 Вчера аналитики SberCIB провели вебинар с «Озон Фармацевтикой» Делимся с вами самым интересным со встречи: ⚫️ Высокие темпы роста выручки. В 2024 году они опережают рынок лекарственных препаратов в России. ⚫️ Ключевые драйверы — господдержка отрасли, рост продолжительности жизни населения и низкая эластичность спроса. ⚫️ В этом году компания ждёт роста выручки не менее чем на 25% год к году. Всё благодаря развитию портфеля препаратов, расширению ассортимента, активной работе в канале госзакупок и ротации ассортимента. ⚫️ SPO поможет удовлетворить спрос на бумагу и повысить её ликвидность на рынке. А ещё компания видит возможность перейти в первый уровень листинга Мосбиржи, что станет шагом к включению акций в базу расчёта индекса. ⚫️ Денежные средства от размещения направят на развитие компании: регистрацию новых препаратов и финансирование капитальных затрат. ⚫️ Стратегия роста включает укрепление позиций на рынке дженериков, запуск «Мабскейл» и «Озон Медика» в 2027 году. 🪙 Компания планирует продолжать выплачивать дивиденды каждый квартал и направлять на них не менее 25% от чистой прибыли при сохранении уровня долговой нагрузки. OZPH

💿 RUAL Русал. Цены огонь, но окупится ли инвестиция? Акции компании не блещут популярностью, да и ближайшее будущее им прогнозируют тяжёлое. Но что если смотреть на срок от 1-2 лет? В таком случае Русал может вырасти, да причём на солидный %. За последний год котировки дали -30.8%. На секунду, акции торгуются дешевле уровня февраля 2022 года. 📉 Проблемы есть, этого не исключаем: — Чистый долг вырос на 12.77% — FCF оказался отрицательным (-114.9₽ млрд) — Рекордный Capex И это только видимые недочёты. Помимо всего этого, стоимость алюминия практически не меняется и находится ниже уровня 2024. Девальвация является и врагом, и другом. При ней Русал может дороже продавать, но валютные обязательства растут. 👉 Наша цель — 54₽ (+77% от текущих). Но она рассчитана на 1.5+ года. В идеале, Норникель может вернуться к дивидендам, тогда и Русалу будет легче. Снижение ставки тоже поможет.

Сбер заявил о «переохлаждении» экономики и призвал снизить ставку до 15% В крупнейшем банке России — государственном Сбербанке — предупредили о рисках «переохлаждения» российской экономики из-за высоких процентных ставок, которые уже бьют по темпам роста. «Мы видим, что экономика действительно охлаждается, следим за цифрами и думаем, что рост ВВП в этом году замедлится до 1-2%. Заметно меньше, чем в прошлом», — заявил в интервью Reuters первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин. По его словам, замедление экономики стало «нормальным следствием» денежно-кредитной политики Центробанка, однако сохранение высоких ставок приведет к тому, что «мы не сможем выйти из этого провала и дальше рост может быть очень сдержанным». Топ-менеджер Сбербанка не исключил, что к концу года Центробанк может снизить ключевую ставку с текущих 20 до 17%, но для возвращения российской экономики к росту необходим более низкий уровень. «Я думаю, ставка ниже 15%, то есть, условно говоря, 12-14%, — это уже такой хороший уровень, чтобы экономика начала оживать, могла расти и двигаться дальше», — отметил Ведяхин. Однако, по его мнению, регулятор не станет резко снижать ставку, поскольку существует риск ускорения инфляции. «Здесь, конечно, требуется мудрость и чуткость регулятора, и всех экономических и финансовых властей, чтобы остановить инфляцию и не допустить пикирующего падения производства», — добавил он. USDRUBF