Итоги недели 🥁 MICEX Index Futures ( MMZ4 ): •Текущая цена: 252 050 ₽ •Итог за неделю: снижение на −2,45%. В моменте почти на 6% падал KF Доминация •Доходность за неделю: +9,57%. •Неделя получилась хорошая, будем пытаться поддерживать результат. KsenoFund Сбалансированная •Доходность за неделю: −1,21%. •флоатеры все давят и давят… KsenoFund Сбаланс Lite •Доходность за неделю: −3,37%. •пытался в моменте отыграть предыдущую краткосрочную коррекцию, но не судьба. Будут еще перспективные моменты

Я обещал, что постараюсь почаще писать в разрезе каждого актива отдельно. Я решил начать с MXZ4 Особенно поскольку я уже не раз пишу, что каждый отскок в индексе надо продавать и пока так и происходит, а теперь я вижу, что на рынке дали прогноз о том, что пружина сжимается и ракета не избежна +30% в 2025 году. Вот и решил высказаться так сказать. 1. Процентные ставки: Банк России в своём базовом сценарии прогнозирует снижение ключевой ставки до 17–20% годовых в 2025 году. Однако рынок смотрит на ситуацию более жёстко: •Доходности ОФЗ уже заложили ставку 23%, •Свопы указывают на возможность 27%. На данный момент экономика развивается в проинфляционном сценарии, и говорить о снижении ставок пока преждевременно. Высокие расходы бюджета и усиление инфляционного давления делают вероятность дальнейшего повышения ставок реальной. Откуда в таком варианте взяться росту, простите, но я пока не вижу такой перспективы. 2. Риски корпоративных дефолтов: В 2025 году ожидается рост корпоративных дефолтов в таких секторах типо обрабатывающей промышленности и так далее, где обслуживание долга становится критической проблемой. ❌В таких отраслях стоимость процентов по долгу уже достигает 18%, что существенно снижает финансовую устойчивость компаний. ❗️Если ставки продолжат рост, стоимость обслуживания долга вырастет ещё сильнее из-за рефинансирования. ПРОБЛЕМА: если у компании показатель net debt/EBITDA составляет 4, а стоимость обслуживания долга достигнет 25%, это приведёт к тому, что вся годовая EBITDA уйдёт на оплату процентов. Откуда рост пойдет? 📈Рост фондового рынка возможен, но тут должны сойтись два фактора: снижение ставок и улучшение геополитики. При чем основой будет геополитика.

Отчет по стратегиям за неделю 1. KsenoFund Сбаланс Lite •Результат: +0,39% •Поскольку рынок находится в нисходящем тренде и я не вижу перспектив роста, то мы отсиживаемся в кэше, чтоб снизить волатильность результата и снизить количество просадок. На последнем отскоке мы взяли свое и теперь выжидаем новых возможностей. •перспектива рынка на следующую неделю MXZ4 - рынок вошел в коррекцию, но ее длительность предсказать трудно, если быки пройдут 258к по фьючерсу то вероятно, что коррекция продолжится до 265к 2. KF Доминация •Результат: +8,13% •хорошо на неделе поймали и просадку индекса и резкий скачок в долларе. Но в конце недели другие позиции подсели. Текущие позиции пока удерживаем, свободный капитал будем распределять в перспективные истории, которые конечно на этой неделе появятся. 3. KsenoFund Сбалансированная •Результат: -1,91% •сделали небольшую ребалансировку, но рынок продолжает давить флоатеры, еще есть кэш, так что продолжим подбирать просевшие истории. 4. MICEX Index Futures ( MXZ4 ) •Результат: +1,29% за 5 дней 💭Моё мнение по рынку Если я тут начну расписывать, то боюсь мне не хватит доступного количества символов, поэтому кратко и не углубляясь в детали. •Фондовый России - описал в первой стратегии •SiZ4 или CNYRUB спекулятивный скачок прошел. Пока не будет решена проблема с предложением валюты на рынке, такие ситуации могут продолжаться, но думаю, что до конца года могут удержать курс на текущих уровнях. Пока находимся в восходящем тренде и не видно перспектив для перелома •ОФЗ и ставки - ключ будет выше однозначно, по мне есть риски и 30% в следующем году при рецессии в экономике и нефти по 40$. Так что пока тут перспектив с покупкой я не вижу. •BRF5 интересно посмотреть на решение ОПЕК+. Думаю, что пока пролонгируют сокращение, но вот с приходом Трампа и перенасыщением предложения со стороны США, боюсь может начаться война за долю рынка и саудиты могут и уронить рынок, что бы долю себе вернуть. Тут интересно, надо смотреть. Но на данный момент перспектив роста тут нет и думаю, что это один из классных трейдов сыграть в шорт. Я как раз присматриваюсь. •амеры: NAZ4 SFZ4 по сиплому на следующий неделю опционы закладывают движение 58 пунктов. Думаю рынок останется в восходящем движении и будут его подзадирать под нг. Даже краткосрочные просадки будут выкупаться. Не обещаю, что каждую неделю буду описывать свое видение, но постараюсь делать посты отдельно по активам с мнением и ситуацией. Подумаю как лучше это сформировать.