📈 Рынки и экономика — главное за 26 августа

🔥 LKOH | безденежный swap прикрыли. OFAC сказал “нет”. Что это значит для инвестора? 🆕 Факт дня: Минфин США/OFAC, по данным Reuters, отклонил заявку, где инвестбанк Xtellus предлагал “cashless” схему: обмен замороженных у американцев бумаг ЛУКОЙЛа на зарубежные активы компании (портфель оценивался примерно в $22 млрд). Причина — ограничения на использование санкционных ценных бумаг в такой сделке. ⚠️ Почему это реально рыночная новость, а не просто политика: 🔴 ЛУКОЙЛ пытается решить судьбу зарубежного периметра в условиях санкций, и рынок, очевидно, закладывал шанс на “элегантный выход” через swap. Теперь этот сценарий осложнился. 🔴 Дедлайн по переговорам/окну действий в США продлён до 17 января 2026 — но времени стало меньше, а неопределённости больше. Три возможных сценария: 📍Апелляция + лицензия OFAC (Xtellus уже пытается добиваться разрешения) → рынок может успокоиться. 📍Новый покупатель/другая конструкция (конкурирующие интересанты в теме тоже есть) → возможны “качели” на заголовках. 📍Затягивание решения. Не успевают до дедлайна → риск, что зарубежные активы останутся “под заморозкой/жёстким сценарием”, а дальше начнётся длинная юридическая история. ➡️ О чём важно помнить держателям LKOH на Мосбирже: 💫Эта новость — в первую очередь про зарубежные активы и регуляторику, поэтому реакция цены может быть эмоциональной (на страх/надежду), а не “по фундаменталу за квартал”. 💫Плюс это “фон” и для сектора: санкции США по LKOH и ROSN уже меняют расклад на рынке нефти и логистику/дисконты. Что делаю я (в рамках риск-менеджмента): 🛢️ не бегу за свечой на заголовке; 🛢️ не беру плечо под надежду на лицензию; 🛢️ держу в фокусе даты и официальные апдейты по лицензиям/сделке до 17.01.2026. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. ❓ Как думаете: рынок больше верит в лицензию и компромисс или в затяжной сценарий?

📈 Рынки и экономика — главное за 1 сентября #курсдня Индекс МосБиржи открыл день с осторожного роста, но падение в финале утра (−0,46%, до 2899,38 п.) говорит о нерешительности инвесторов. 💱 Курсы ЦБ: 💲USD — около 80,68 ₽ 💶 EUR — около 94,46 ₽; рубль ощущает поддержку налогового периода и отскока в ОФЗ. ⚒️ Сырьё: 🛢️ Brent — около $ 66–67 (поддержка со стороны статистики EIA). 🥇Золото обновило исторический рекорд, поднявшись до $ 3478/oz — максимума с начала года. 🥈Серебро — превысило $40, впервые с 2011 года. 🥉Медь сохраняет трёхнедельный максимум. 🏢 Корпоративные акценты GAZP (Газпром) — МСФО 1П25: выручка снизилась всего на −2%, ключевые показатели стабильны. «Финам» сохраняет позитивный прогноз. AKRN (Акрон) — выручка выросла на +30% в 1П25, сильный отчёт. RNFT / ROSN (Роснефть) — технический отскок после снижения, потенциальные точки входа. OZON (Ozon) — технические цели достигнуты; вероятна пауза в росте. VSMO (ВСМПО-Ависма) — высокая волатильность на фоне новостей об аресте счетов. ZAYM (Займер) — доходы +16,5% г/г, обсуждается дивидендная стратегия. INTC (Intel) — США инвестируют $8,9 млрд (9,9% акций), укрепляя доверие к сектору. 🌍 Внешний фон 🇺🇲 США: индекс доверия снизился до 97,4, трежерис растут. 🇪🇺 Европа: Основной фондовый индекс Франции CAC 40 упал на −2% на фоне возможной политической нестабильности во Франции. 🍁 Осень обещает быть волатильной: инвесторы ждут сигналов от ФРС и сезонных отчетов. 💡 Если бы кто-то давал рекомендации они на горизонте 3–6 мес. могли бы быть такими (не является индивидуальными инвестиционными рекомендациями): ➡️ Добавляйте экспортеров с отчётной поддержкой — AKRN, металлурги — в качестве хеджей рубля. ➡️ GAZP, RNFT — возможны техничные отскоки; вход осторожно с чёткими стопами. ➡️ OZON — пауза после достижения целей. ➡️ VSMO — для спекуляции, умеренными долями. ➡️ Долговой рынок: добавляйте длинные ОФЗ и валютные бумаги на фоне ожиданий снижения ставки. ➡️ Золото и серебро — теперь защитные активы с историческими максимумами; новые входы осторожны, учитывайте возможную коррекцию. 🎯 Возможная тактика сентября: используйте поддержку налоговой активности и разворот ОФЗ как фундамент, держите долю кэша (~15–20%) на вход после внешних триггеров (ФРС, Европа). 💬 Что думаете: золото — это безопасный якорь в портфеле или уже перегретый актив?

📈 #курсдня — главное за 15 августа Индекс МосБиржи вблизи 3 000 п. — главный драйвер ожиданий сегодня — саммит Путин–Трамп в Анкоридже. Геополитика определяет настроение дня и внутридневную волатильность. 💱 Курсы ЦБ: USD — 79,85 ₽ (+0,12%), EUR — 92,83 ₽ (+0,05%), CNY — 11,05 ₽ (+0,04%). 🛢 Сырьё: Brent — 66,8 (коридор 66–67), Urals — $62,2, золото — ₽3 340/г, медь — на трёхнедельном максимуме, газ — $2,81. 📊 Отмена обязательной продажи валютной выручки — курс рубля теперь более чувствителен к нефти и новостям; дефляция в РФ четвёртую неделю подряд усиливает ожидания мягкой риторики ЦБ. 🏢 Корпоративные акценты UGLD (ЮГК) Резкий рост на новостях о возможной продаже госпакета крупному миноритарию — драйвер спекуляций. FLOT (Совкомфлот) МСФО 1П25: выручка –39% г/г до $618 млн. Компания заявляет об адаптации к внешней среде; сектор чувствителен к фрахтовым ставкам и санкционным рискам. RUAL (РУСАЛ) Сильные результаты за 1П25, в фокусе — динамика алюминия, премий и энергозатрат. HHR (Headhunter) 2К25 слабее ожиданий по качеству прибыли, инвесторы ждут guidance на второе полугодие. Технологии / исследования ВШЭ представила нейросеть, прогнозирующую краткосрочные фондовые кризисы (точность >83% за сутки до события). 🌍 Внешний фон Нефть Brent в боковике — $ 66–67; экспорт нефтепродуктов РФ на максимуме с февраля. Медь дорожает на ожиданиях позитивных данных по промышленности Китая и США. Глобальные рынки — осторожный оптимизм перед итогами переговоров в Аляске. 💡 Рекомендации? Нет конечно, просто мысли, которые могли бы прийти в голову (горизонт 1–3 мес) Держать экспортеров с низким долгом как хедж рубля — металлурги, RUAL UGLD — только спекулятивно, со стоп-лоссом (headline-risk). FLOT, RUAL — в watchlist, решения по входу после анализа деталей отчётности и комментариев менеджмента. HHR — осторожно, небольшими долями до ясности с маржой и прогнозами. Нефтянка — нейтральная позиция до появления сильного ценового триггера (ОПЕК+, данные США). #облигации — присмотреться к валютным и более длинным выпускам для снижения курсовых рисков. #Деривативы — с 16 августа доступна торговля фьючерсами по выходным; использовать для хеджа на глобальных новостях. 🎯 Тактика вокруг саммита: держать 15–20% кэша для быстрых входов/выходов, не усреднять убыточные позиции до появления официальных заявлений лидеров. 💬 Как думаете, риторика в Анкоридже даст рынку «зелёный свет» или спровоцирует risk-off?