Арбитраж с облигациями Селигдара и шортом на золото

Селигдаром. Обычно не делаю посты на такую тему, но раз читателям интересны реальные сделки — почему бы и нет. Выпускать эту рубрику постоянно не буду, так как подобные окна возможностей появляются нечасто, примерно раз в 4–8 месяцев. В чём суть? Прямо сейчас «золотые» облигации «Селигдара» дают огромную доходность в золоте. Вы можете возразить, что такая доходность — потому что золото уже сильно выросло и может упасть. Но вся фишка арбитража в том, что нам не важно, куда пойдёт цена базового актива. Мы делаем две одновременные операции: 1. Покупаем облигацию «Селигдара» (это лонг на золото через долговую бумагу компании). 2. Открываем шорт на золото через ВАЖНО рублёвый фьючерс на золото на Московской бирже (например, или ). Валютный фьючерс не подходит, так как он некорректно отыгрывает изменения курса рубля. Что мы получаем? Цена на золото перестаёт влиять на нашу доходность. Мы одновременно купили золото (через облигацию) и продали его (через фьючерс). Позиции хеджируют друг друга. Главное — выставить их в равных долях. Что мы зарабатываем? · Доходность к погашению облигации: ~15–15.5% годовых. + · Контанго по фьючерсу (премия дальнего контракта): ~16–16.5% годовых. Итого: ~31–32% годовых от сделки с эмитентом высокого кредитного качества. Рублёвые облигации «Селигдара» сами по себе дают 18–19%, что справедливо для его надёжности (рейтинг А+). Наша конструкция позволяет добавить к этому ещё и арбитражную прибыль. Важный нюанс: Для фьючерсной позиции требуется гарантийное обеспечение (ГО). Поэтому итоговая доходность на весь задействованный капитал будет чуть ниже — около 28–30% годовых. Такую доходность можно зафиксировать почти на год, используя длинный фьючерс (например, ). Для более коротких сроков подойдут ближние контракты. Из облигаций лучше всего использовать (Самая высокая доходность, не слишком большой срок до погашения) Какие риски? 1. Дефолт «Селигдара». Вероятность оценивается как крайне низкая, особенно на фоне высоких цен на золото. 2. Рост волатильности и требование доп. ГО. Если цена золота резко изменится, брокер может запросить добавочное обеспечение. Решение: не использовать ГО «впритык». Рекомендуемый запас: на 100 тыс. руб. в облигациях иметь около 15 тыс. руб. свободного кэша под ГО. 3. Падение цены облигации (рост её доходности). Маловероятно, так как арбитражное окно уже открыто и давит в сторону роста цены. Скорее наоборот — можно дополнительно заработать на укреплении бумаги (примерно до 50% годовых суммарной доходности). Итог: Перед нами классический рыночный арбитраж, который позволяет получить повышенную доходность, сведя к минимуму рыночный риск по золоту. Это возможность «снять сливки» с временной неэффективности рынка. Важно: Это не инвестиционная рекомендация, а разбор конкретной рыночной ситуации. Прежде чем повторять сделку, убедитесь, что вы понимаете механику работы облигаций, фьючерсов и хеджирования. Подпишись на канал чтобы не пропустить важную и полезную информацию.

Диверсификация: Ваш личный парашют в мире турбулентных рынков 🪂 Все мы знаем поговорку «Не клади все яйца в одну корзину». В инвестициях это правило играет ключевую роль. Но часто новички думают: «Купил 10 разных акций — вот я и диверсифицировал портфель». На самом деле, диверсификация — это искусство баланса. Это не просто «купить побольше», а грамотно распределить капитал между активами, которые ведут себя по-разному в одной и той же экономической ситуации. Как это работает? В основе лежит современная портфельная теория (спасибо нобелевскому лауреату Гарри Марковицу). Суть проста: объединяя активы с низкой либо отрицательной корреляцией, вы снижаете общую волатильность. Когда акции техсектора падают, облигации или золото могут расти, компенсируя просадку. Главный секрет — в корреляции. Нужно искать активы, которые движутся в противофазе. Три главных плюса диверсификации: ✅ Снижение специфических рисков (банкротство отдельной компании не обнулит портфель). ✅ Возможность держать в портфеле высокорисковые активы, не боясь потерять всё. ✅ Психологический комфорт. Когда вы видите, что краснеет только часть экрана, у вас не дрогнет рука совершить глупую сделку от паники. Но есть и минусы, о которых важно знать: ❌ Диверсификация не спасет от системного кризиса (дефолт страны или мировой коллапс ударят по всем). ❌ Слишком широкий портфель сложно отслеживать (синдром «кладбища» — 40 позиций, половина из которых просто лежат мертвым грузом). ❌ Вы ограничиваете свой потенциальный куш. Если один актив выстрелит на 100%, но его доля всего 5%, вы не разбогатеете мгновенно. Это плата за безопасность. Как же распределять активы правильно? 3 ключевых уровня. 1. Диверсификация по классам активов 📊 Не зацикливайтесь только на акциях. Ваш костяк: акции (для роста), облигации (для подушки стабильности), золото (защита от кризисов), депозиты и фонды. Классическая модель «60/40» (акции/облигации) работает веками, но вы можете подстроить пропорции под свой риск-профиль. 2. Диверсификация по секторам экономики 🏭 Представьте, что у вас в портфеле только девелоперы(SMLT,PIH6) и металлурги (MAGN, NLMK, CHMF), а ключевую ставку повышают до 21% и долго держат. Без слез и не взглянешь. Всегда имейте в портфеле представителей разных отраслей: финансы, нефтегаз, телекомы, ритейл, электроэнергетика. Не гонитесь за количеством. Достаточно выбрать 2-3 лидера из каждого сектора. Лучше иметь 15-20 сильных компаний из разных сфер, чем 30 мусорных бумаг из одной отрасли. 3. Валютная диверсификация 💵→💶→💰 Рубль — валюта волатильная. Хранить все сбережения в одной национальной валюте — рискованно. Но в текущих реалиях просто купить доллар в банке и держать его в наличной — не вариант. Альтернатива: Обратите внимание на замещающие облигации или фонды (ETF/БПИФ), которые привязаны к доллару(USD000UTSTOM) или юаню(CNYRUB). Это дает валютную подушку и небольшую доходность (в районе 6-8% годовых в валюте). С зарубежными рынками сейчас все сложно. Помните про риски заморозки и инфраструктурные ограничения. Для новичков сейчас самое время сосредоточиться на российском рынке — тут достаточно инструментов для создания качественного портфеля. Главный враг — чрезмерность Не пытайтесь объять необъятное. Покупка 50 разных активов не сделает вас неуязвимым. Это просто превратит ваш портфель в индекс с кучей комиссий и головной болью. ✅ Золотой минимум: · Регулярно пополняйте портфель. · Раз в полгода делайте ребалансировку (фиксируйте прибыль в выросших активах и докупайте те, что просели). Это заставляет вас работать по правилу «продавай дорого, покупай дешево» на автомате. Диверсификация — это не про то, как стать миллионером завтра. Это про то, как не стать бедным послезавтра и спокойно смотреть на графики. Вашей лучшей благодарностью будет подписка на канал и лайк. #учу_в_пульсе #пульс_оцени #инвестиции #диверсификация #портфель #обучение #риски #финансоваяграмотность #баланс #новичкам

Редкая рыночная аномалия: лови момент для арбитража с