📈 $BTBR — Обзор на первичное размещение акций ПАО

"B2B-РТС" (головная компания группы, в которую входят операторы двух электронных торговых площадок и разработчики решений и сервисов в области закупок) Предварительные параметры предложения: 1️⃣ Ценовой диапазон IPO установлен на уровне от 112 рублей до 118 рублей за одну Акцию, что соответствует рыночной капитализации B2B-РТС от 20 млрд руб. до 21 млрд руб. 2️⃣ Акции Платформы будут включены в котировальный список Второго уровня Московской биржи. Таким образом, B2B-РТС может стать первой в России публичной электронной торговой платформой. 3️⃣ В рамках IPO инвесторам будут предложены Акции, принадлежащие действующим акционерам в лице 🏦 $SVCB и финансовых инвесторов пропорционально их долям владения акционерным капиталом B2B-РТС. Размер пакета Акций менеджмента, входящего в состав действующих акционеров, останется неизменным. При этом Совкомбанк планирует сохранить за собой существенную долю в акционерном капитале B2B-РТС и продолжит принимать участие в развитии бизнеса Платформы. 4️⃣ Продающие акционеры планируют предложить к продаже 11,5% акционерного капитала Платформы, включая акции, предусмотренные для целей стабилизации, что в денежном эквиваленте соответствует размеру Предложения от 2,3 до 2,4 млрд руб. по нижней и верхней границам установленного ценового диапазона, соответственно. 5️⃣ Цена IPO будет установлена Продающими акционерами по итогам окончания периода сбора заявок, который завершится не позднее 16 апреля 2026 года. 6️⃣ В рамках IPO будет структурирован механизм стабилизации (далее – «Стабилизация») размером около 15% от базового размера Предложения по цене IPO, который будет действовать в течение 30 календарных дней после даты начала торгов Акциями на Московской Бирже. 7️⃣ B2B-РТС и Продающие акционеры примут на себя обязательства, ограничивающие размещение новых Акций и отчуждение уже размещенных Акций в течение 180 дней с даты начала публичных торгов Акциями. Прочие действующие акционеры в лице менеджмента также примут на себя аналогичные обязательства2. 8️⃣ Ожидается, что торги Акциями на Московской Бирже начнутся 17 апреля 2026 года под тикером $BTBR и ISIN RU000A104U43. Акции будут включены в котировальный список Второго уровня Московской Биржи. ▪️ Дивидендная доходность – одна из самых высоких на рынке Исторически компания направляла на дивиденды в среднем 73% от чистой прибыли. По итогам 2025 г. выплатила 3.3 млрд руб. (89% от чистой прибыли) или примерно 16-17% див. доходности к капитализации на IPO. Новые акционеры после IPO не получат выплату за 2025 г., но компания планирует и дальше направлять на дивиденды >80% от чистой прибыли и выплачивать их ежеквартально ▪️ Я всегда в последний момент пишу о новом размещении, так как изучаю мнения различных участников о нем. Покупать ПАО "B2B-РТС" планирует большинство, так как плюсов, в целом, достаточное количество - это и хорошая дивидендная доходность, отсутствие долговой нагрузки у компании, а также не завышенная оценка при первичном размещении. Не исключено, что под навесом спекулянтов на старте торгов может получиться как с $BAZA , но по итогу бумагу почти сразу выкупили к цене размещения, а затем отправили выше. Поэтому планирую принять участие в IPO B2B-РТС.