Заседание ЦБ РФ по ставке: сценарии, ожидания и реакция рынка

Войти

. Недавно выходила новость: 23 из опрошенных аналитика считают, что ставку снизят на 50 б.п., до 15%. Традиционно напишу свое мнение о возможных сценариях и реакцию на них: 1️⃣ Повышение или сохранение ключевой ставки. Такой вариант не рассматривается рынком. Но на текущий момент у нас произошла сильная девальвация рубля + выросла геополитическая напряженность и выросли инфляционные ожидания населения. Девальвация, конечно, будет влиять с лагом на текущий темп роста инфляции, но ЦБ, вероятно, будет это учитывать при принятии решения. При таком решении будет распродажа на рынке акций и ОФЗ. Спекулятивно рассмотрю шорт. 2️⃣ На прошлом заседании Заботкин сказал, что они могут рассмотреть шаг и в 25 б.п. - это также не ожидается рынком. Для меня спекулятивно это будет звучать как шорт. 3️⃣ Понижение ключевой ставки на 50 б.п. Как я уже написал - это самое ожидаемое решение всеми аналитиками + участниками рынка. Сюрприза здесь не будет, поэтому при таком решении сильного движения не жду, тем более, по итогу, акции компаний с высокой долговой нагрузкой так и не начали сильно выкупать к ставке. Дальнейшие движение после такого решения будут напрямую зависеть от пресс-релиза ЦБ + пресс конференции после. В случае жесткой риторики, вероятно, коррекция. В случае мягкой небольшая покупка, либо боковик. Я сам здесь склоняюсь больше к тому, что будет жесткая риторика, но жду факта. 4️⃣ Снижение ключевой ставки на 100 б.п или больше. Некоторые участники рынка (особенно те кто в позициях) надеются на такое решение. Это, конечно, будет позитивный сценарий и в моменте это точно купят, особенно закредитованные компании. Сам на таком тоже готов спекулятивно покупать. ▪️ При любом из сценариев необходимо учитывать комментарии, которые будут озвучены ЦБ, поскольку от них зависит дальнейшая траектория действий регулятора. ▪️ Касательно валюты — у нас произошел сильный рост за последний месяц в ожидании снижения цены отсечения нефти по бюджетному правилу + ухода Минфина с продажи. Возможно ЦБ РФ какими-то своими комментариями и действиями попробует остудить валюту, ибо такой рост явно является проинфляционным фактором. Желаю всем удачи в сегодняшних торгах🙂 Отчётность: 🛒 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Регистрация на вебкаст Другое: 📈 Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в 13:30 мск, Пресс-конференция в 15:00 мск 💻 — Последний день с дивидендом 102,00 руб. на акцию 🏦 Московская биржа не запустит торги фьючерсами на вечерней сессии из-за перехода на единую торговую систему

🏦 Путин в рамках ПМЭФ вчера встретился с главами международных информационных агентств. Я посмотрел весь прямой эфир и там большая часть вопрос была посвящена конфликту на Украине. Если говорить кратко - позиция нашей страны не изменилась. Путин подчеркнул катастрофичное положение украинских войск и отметил, что мир c Киевом не противоречит намерению РФ взять под контроль всю территорию Донбасса. А для мирного договора, по словам президента РФ, нужна легитимность действующего главы киевского режима, которая до сих пор вызывает вопросы. ▪️ Также Дмитриев вчера прокомментировал, что контакты с американцами: "Мы еще на этой неделе активно общаемся с американскими коллегами, включая Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера". ▪️ Рынок подфиксили перед ожиданием выступления нашего президента на пленарном заседании Петербургского международного экономического форума. Оно ожидается сегодня в 15:00 по московскому времени. Все дело в том, что на все основные вопросы, которые хотели услышать ответы трейдеры Мосбиржи - были даны вчера и люди уже особо не знают под что покупать. Конечно, если внезапно будет анонсирован визит Уиткоффа и Кушнера - отскок по рынку произойдет, но все сейчас понимают, что в ближайшее время ничего не изменится, пока позиция Киева не поменяется. Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🏦 T — Акционеры рассмотрят вопрос увеличении уставного капитала МКПАО «Т-Технологии» путем размещения дополнительных акций посредством закрытой подписки. Размещение проводится для консолидации до 100% акций АО «Точка» 🏦 APRI — СД с повесткой определения цены выкупа у акционеров, проголосовавших против принятия решения об одобрении крупной сделки или не принимавших участия в голосовании по этому вопросу ⚡ DVEC — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,1040391366 руб. на акцию 🏦 KBSB — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 62,28505202 руб. на акцию 🏦 YRSBP — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 17,20737388 руб. на акцию Статистика: 🇺🇸 15:30 - Средняя почасовая заработная плата (м/м) (май) — прогноз 0,3% (пред. 0,2%) 🇺🇸 15:30 - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (май) — прогноз 95К (пред. 115К) 🇺🇸 15:30 - Уровень безработицы (май) — прогноз 4,3% (пред. 4,3%) Другое: 🛒 HNFG — Последний день с дивидендом 17,00 руб. на акцию 🇷🇺 День 3 Петербургского международного экономического форума. Выступление В.В, Путина на пленарном заседании в 15:00 мск

🏦 Минфин РФ с 5 июня по 6 июля планирует покупать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 208,2 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 9,9 млрд рублей, говорится в сообщении министерства. Нетто-покупки составят более 5 млрд руб, против прошлых 1,18 млрд. ▪️ Увидев такую новость вчера, я решил, что юань вырастет и купил CRM6, но спекулянты решили по-другому и ударили по стакану вниз, сорвав юань на -1.5% вниз. Многие испугались и начали фиксировать свои позиции. Я такой эмоциональной реакции не понял, усреднился, но по итогу все равно решил закрыть в минус, т.к. боялся, что могут повезти ниже. По итогу: весь пролив выкупили и юань от вчерашних лоев на новости вырос на больше чем на 2%. Крупный участник продолжил плавно покупать юань и локальные максимумы были обновлены. На текущий момент фьючерсы торгуются у локальных максимумов снова. Это уже не первая история, в которой спекулянты выходят по стакану, а затем крупный участник продолжает везти в нужную сторону. К сожалению, многие торговцы внутри дня, как я, когда видят сильный удар вниз - не выдерживают такого и кроются по стопам в рамках риск-менеджмента. Похоже на это и идет расчет в таких сливах. ▪️ По рынку, в целом, ничего существенно нового нет. ПМЭФ продолжается. На выходящих новостях есть небольшая волатильность, но в целом, глобального интереса в акциях все также нет. Нужна какая-то позитивная новость, чтобы вернулся интерес в рынке акций. Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🏦 GEMA — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 3 мес. 2026г. в размере 2,80 руб. на акцию 🏦 RGSS — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,00408577 руб. на акцию Статистика: 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице — прогноз 211К (пред. 215К) Другое: 🇷🇺 День 2 Петербургского международного экономического форума

🏦 На ожидании ПМЭФ и слабеющем рубле индекс Мосбиржи с многими бумагами неплохо так выросли. За текущую неделю юань укрепился к рублю более чем на 3%. Поэтому бумаги некоторых экспортеров сильно выросли, поскольку закладывается дальнейшая девальвация. ▪️ Связано это с сегодняшними ожиданиями сообщения Минфина об операциях с валютой/золотом в рамках бюджетного правила. В прошлый раз аналитики прогнозировали существенные покупки валюты от Минфина, но результат оказался сильно хуже ожиданий и нетто-покупки составили всего 1,18 млрд руб. в день. Сейчас большой разброс прогнозов и ожиданий, но если окажется, что нетто-покупок будет менее 3 млрд руб. в день - это может разочаровать участников, так как их очень много "набилось" за последние дни. Нетто-покупки от 4,5 млрд руб. в моменте могут купить, но все равно может произойти откат на фиксации прибыли теми, кто покупал заранее. Экспортеры с продажами никуда не денутся, поэтому переваривать их объем нужно существенными покупками. Правда увеличение покупок идет за счет увеличения продаж экспортеров. Поэтому тут как будто сейчас замкнутый круг, но спекулятивно в, любом случае, это отработать можно. Посмотрим каким будет итоговое решение Минфина. Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🏦 $RENI 🥂 $ABRD — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. ⚡ $LSNG $LSNGP — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 0,5379 руб. (обыкновенные акции) и 36,7247 руб. (привилегированные акции) Статистика: 🇺🇸 15:15 - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (май) — прогноз 116К (пред. 109К) 🇺🇸 17:30 - Запасы сырой нефти — (пред. -3,327М) 🇷🇺 19:00 - Объём розничных продаж (г/г) (апр) — прогноз 2,7% (пред. 6,2%) 🇷🇺 19:00 - Уровень безработицы (апр) — прогноз 2,2% (пред. 2,2%) 🇷🇺 19:00 - ВВП (месячный) (г/г) (апр) — (пред. 1,8%) 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции Другое: 💊 $OZPH — Дивидендный гэп 0,27 руб. и закрытие реестра 🇷🇺 Старт Петербургского международного экономического форума 🇷🇺 Минфин сообщит об операциях с валютой/золотом в рамках бюджетного правила 🏦 Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ 26237 и 26238

🏦 Сегодня состоится заседание ЦБ по ключевой ставке