🔖HeadHunter $HEAD - отчёт за 2КВ2025

💼Пополнения: +💧 10000₽ + PHOR 🌾 — 1 шт. + PLZL ⛏ — 1 шт. 🗣️Эти две бумаги в последнее время чувствуют себя хуже рынка. ФосАгро корректируется, а Полюс стоит на месте. Считаю, что это хорошее время начинать подбирать эти компании. Особенно, если смотреть на другие акции в моём портфеле, которые дали от 5 до 15% роста за последний месяц. ​Сейчас можно сосредоточиться на нынешних аутсайдерах и уравновесить их долю в портфеле. В ФосАгро на данный момент доля около 5%, а в Полюсе чуть больше 1%. Подписывайтесь! #инвестиции #акции #пульс #россия #портфель #дивиденды

🛒🛒🌐 Совокупные продажи крупнейших маркетплейсов России — Wildberries, Ozon и «Яндекс Маркета» — достигли 6 трлн руб. за январь–сентябрь 2025 года, увеличившись на 36,4% относительно прошлого года. 🔘Тем не менее динамика рынка заметно замедлилась: годом ранее рост составлял 60%, что отражает переход отрасли из фазы бурного расширения в стадию зрелости. По оценке «Infoline-аналитики», Wildberries увеличил выручку до 3,1 трлн руб. (+33,6%), Ozon — до 2,4 трлн руб. (+44,3%), а «Яндекс Маркет» — до 404,5 млрд руб. (+17,6%). Однако сами компании приводят более высокие цифры: у Ozon за девять месяцев оборот составил 2,9 трлн руб. (+50,7%), а у «Яндекс Маркета» сегмент электронной коммерции вырос на 39% до 561,2 млрд руб Эксперты указывают, что замедление темпов — естественный процесс. В 2020–2023 годах сектор развивался взрывными темпами: у Wildberries прирост достигал 93% и 79%, у Ozon — 88% и 109%, у «Яндекс Маркета» — свыше 60% ежегодно. Сейчас рынок приближается к насыщению: по данным АКИТ, доля онлайн-торговли в рознице достигла 18,3%, что близко к пороговому уровню, при котором дальнейшие темпы неизбежно замедляются. Помимо естественного насыщения, на динамику давят и другие факторы. Продажи в дорогих сегментах (техника, электроника, товары для дома) снизились из-за смещения моделей потребления в сторону экономии. Дополнительное давление создают рост логистических расходов, удорожание доставки, новые требования маркировки, борьба с контрафактом и ужесточение регулирования. Введение ограничений на скидки также способно ударить по оборотам. 📊 Несмотря на замедление, маркетплейсы продолжают расти заметно быстрее традиционной розницы. Выручка десяти крупнейших офлайн-сетей увеличилась за девять месяцев лишь на 14,3% — до 9,9 трлн руб… Лидерами роста стали «Лента» (+25,1%) и «Меркурий ритейл холдинг» (+23,1%). ♥️ Онлайн-ритейл выигрывает благодаря удобству: покупатели ожидают не только выгодных цен, но и быстрой доставки. Развитая сеть пунктов выдачи обеспечивает преимущество интернет-платформам даже в малых городах. Более 80% россиян уже совмещают онлайн- и офлайн-покупки, хотя средний чек продолжает снижаться из-за сжатия доходов. Подписывайтесь на канал! YDEX OZON LENT X5 MGNT #инвестиции #акции

🌐 Российский P/E против Мирового #акции #россия Когда я пишу о том, что наш рынок дешевый, это не просто дисконт в 10–15%, это разница в 2–3 раза по сравнению с другими странами. 📉 Российский рынок потерял колоссальный объем денег из-за оттока зарубежных инвесторов после начала конфликта. Но этот же фактор дал нам возможность зайти в чистое поле своими деньгами. Лично мне психологически комфортно покупать доли в компаниях, когда они стоят всего 4–6 своих годовых прибылей. 🔘Конечно, существует много скептиков, которые считают, что эта ситуация навсегда. Но любой конфликт заканчивается, обиды забываются, а экономика берет свое. Капитал всегда идет по пути наименьшего сопротивления: когда шлюзы откроются, деньги потекут туда, где есть выгода. Посмотрите на карту — P/E Ratio by Country. Американский рынок оценен в 28 годовых прибылей. Бог с ним, это старейший рынок, там половина мировых денег, такая премия понятна. Но давайте опустимся на наш уровень, уровень развивающихся стран. Китай, Бразилия, ЮАР и другие оценены в 10–15 годовых прибылей. Россия фундаментально не хуже, и наши компании уже стоили 10–11 прибылей в 2021 году. Это и есть мой ориентир. Текущий P/E около 4–6 плюс хорошие дивиденды — это отличная возможность создать рабочий капитал. #сша #китай Никто не знает, когда наступит разрядка и когда иностранные деньги вернутся. Но это произойдет. Для меня лучшим вариантом будет поздно. Я только начал формировать портфель и если мои полмиллиона удвоятся сейчас, то приятно конечно, но если удвоятся несколько миллионов через 3–5 лет — это уже будет крутой и заметный результат. 👀 Именно поэтому я не смотрю на облигации под 20% и другую фикс. доходность. Я не считаю себя гуру трейдинга, чтобы рассчитать идеальный выход из облигаций для входа в акции перед ракетой. Лучше я буду выкупать акции лесенкой уже сейчас. ❗️Вторая картинка показывает перекупленность мировых рынков относительно средних за 20 лет. Вероятно, это новый мировой тренд: продолжительность жизни растет, а вместе с ней растёт и окупаемость вложенного капитала. Плюс, из-за мировых проблем с пенсиями, люди вынуждены вкладывать свои сбережения в фондовый рынок, чтобы не надеяться на государство и на старость лет себе обеспечить комфортную жизнь. Пенсии меньше = рынок дороже. У нас большинство людей в стране в эту сторону даже не смотрели, но рано или поздно и мы придём к тому же. #инвестиции Всё сказанное лишь мое непрофессиональное мнение, у вас может быть свое. Время рассудит. Подписывайтесь на канал! #пульс #аналитика