Приветствую Вас, господа Пульсяне 🔶 Брусника 002Р-05 Тикер 📖: $RU000A10B313 $RU000A107UU5 Рейтинг 📊 А- негат 16.12.24 Почему понижен прогноз?! Ну все, как у всех, в связи с необходимостью рефинансирования долга в пик жёсткой кредитно-денежной политики ЦБ. 📑 Отчётность 2024г 1️⃣ Объем зарег. дог кв. м2 2023. 2024 Брусника 472.000 473.900 🔺Объем продаж на стабильном уровне 😀👌 2️⃣ Сумма по зарег дог. млрд Брусника 23 (58,5) / 24 (89,3) 🔺 А сумма возросла на 30%, инфляция 🤷🏻, рост цен 🙄. 3️⃣ Ввод в эксплуатацию Брусника 294 486. тыс.м2 🔺 Продают так же, а строят больше. Покупательская способность упала, кризис. 4️⃣ Объем текущ. Строит. Брусника. 1,2. 1,5. Млн.м2 Наращивает объемы стройки . 8 место в России 🇷🇺 5️⃣ Выручка/прибыль млрд.р. Брусника. 57,5/7,6. 75,8/4,5 🔺При выручке в 50% больше, чистая прибыль падает. Даёт о себе знать, долговая нагрузка. 6️⃣ Свободный денеж.поток Брусника. 5,8 / -21,4 🔺 На это влияет, что основные покупки сейчас в ипотеку. Объёмы строительства очень выросли, а прибыль отложенная. 8️⃣ Долг млрд.р. 2023 /2024 Брусника. 55. / 132 🔺 Долг вырос почти в 3 раза 😱 и именно с ним , связывают свои опасения, рейтинговое агентство. Вывод ♻️: 🟢⚠️ Держу С введением скроу счетов, застройщики строят теперь за свои деньги, а деньги покупателей разблокируются после сдачи объекта. Компания может строить 1,5 года (в отчёте убыток) и получается отложенная прибыль.(6пункт). Поэтому площадь строительства (13 регионов страны) и земельный фонд компании растет ТОЛЬКО за счёт кредитных средств, а они нынче дорогие. Но есть лазейка, пример: Банк ДОМ РФ , в котором покупатели , обязаны открыть скроу счета. Выдает кредит застройщику , под обеспечение суммы "скроу счетов". Получается, этот кредит (основная сумма) закрывается после завершения строительства, а застройщик платит только проценты за этот период. Все равно выходит, что стройка за счёт покупателя 🤷🏻. ⚠️ Лично мое мнение ‼️    .    🫸 Не является ИИР 🫷 Всем удачи ☘️ в инвестициях 💰😎🚀