Аудит портфеля: Топ-10 акций для инвестиций в 2023 году

Войти

Раз в квартал думаю делать аудит портфеля. В моем портфеле 100+ активов. 10 акций занимают ~50%. Мой топ-10 на сегодня: 1️⃣ Т-Технологии - 8,8% На 70% дороже Сбера, при росте на 11 пп быстрее Сбера выглядят интереснее. За 5 лет уверенно растет в 3 раза (~25% в год). Сбер мамонт от которого я жду роста в 2 раза медленнее - за 5 лет х1.5 (~9% в год). При таком раскладе Т выглядит на 20% дешевле Сбера и это при условии, что через 5 лет они будут расти схожими темпами. Не продаю, так как считаю текущие уровни интересными для покупки. Не покупаю, потому что и так эта позиция номер 1 в моем портфеле. Готов наращивать при снижении акций к 3 тысячам. 9 апреля даже деньги выделил, но пока был в поезде акции выросли… не успел. 2️⃣ Сбер Банк - 6,4% Прокси на экономику РФ, 12% див.доходность, которая растет выше инфляции. Длинные ОФЗ дают 16% доходность, однако за 6 лет (срок дюрации длинных ОФЗ) инфляция съест ~38% покупательской способности, а дивиденды Сбера за это время лишь подрастут. На горизонте от 3 лет дивиденды Сбера выглядят интереснее купонов по длинным ОФЗ. При этом длинные ОФЗ в ожидании снижения ключевой ставки выглядят сейчас одной из самых интересных идей. Единственное чем Сбер уступает ОФЗ - наличием риска при увеличении дефицита с бюджетом (кто помнит “дивиденды” Газпрома?). Не продаю, так как Сбер лучше ОФЗ. Не покупаю, потому что Т выглядит интереснее. Подумаю о покупке при снижении к 250 рублям, хотя если Сбер там будет - будут и другие идеи. 3️⃣ Яндекс - 6,3% EV/EBITDA - 8.87 (EV = капитализация + долги, EBITDA - прибыль до налогов) Для сравнения - другие ИТ компании: Астра 13; Позитив 17,5; ВК -46 (убытки). Яндекс пожалуй лучшая публичная ИТ-компания, компания роста, при этом оценивается рынком сейчас просто как хорошая компания стоимости. Да, пожалуй Яндекс сейчас трансформируется, чуть больший упор на прибыль, от этого возможно страдает будущий рост и падает eNPS, но при явном перекосе на получение прибыли я ожидаю лишь её увеличения, что приведет к снижению мультипликаторов в 2 раза и сделает акционеров довольнее. Не продаю, так как считаю что Яндекс сейчас стоит очень дешево. Не покупаю, потому как позиция и так уже выше 5% от портфеля. По 3600 с удовольствием наращу долю, но кто ж продаст Яндекс по такой то цене? 4️⃣ Xiaomi Corporation - 5,9% Обожаю Xiaomi, хоть они и уступают Apple и Samsung по доле продаж смартфонов. Xiaomi растет, в то время когда американцы и корейцы вынуждены защищаться: на горизонте 3 лет аналитики прогнозируют рост продаж в 2 раза, в то время “яблоки” вырастут на 18% (из которых половину сожрет инфляция), а от “самсунгов” и такого роста никто не ждет. Стоит дорого. В моменте даже дороже яблок. Продаю. С болью, но продаю. И только тогда, когда стратегия говорит что пора продавать Китай. При снижении доли в портфеле менее 5% пожалуй не буду продавать. Обожаю Xiaomi, чуть меньше чем Тинькофф в свое время, но Тинькофф теперь просто Т… 🏦Т, верните проценты на остаток по карте, пожалуйста 😇 Устал каждый день деньги с накопительного счета на карту кидать и обратно 🫤 5️⃣ Coinbase Global - 5% Не верю в крипту. Но верю в то, что толпа верит в крипту и будет тратить свои деньги. Coinbase на этом заработает. Крипта дорожает каждые 4 года в разы, а потом стремительно падает. Я жду отличных результатов от Coinbase в этом году (Вы посмотрите их отчет за 4 квартал - в 2 раза выше ожиданий). При этом на уровне веры (увы, вера не лучший инструмент в инвестициях) - я прям верю что курс биткоина достигнет своего максимума где то в ноябре. Думаю это будет перехай, 150k$, но вряд ли 200k$. Вот там то считаю и будет пора продавать - я рассчитываю на 400$ (опять же, не прогноз - а вера). Пока же я готов покупать. 150$ отличный уровень. Даже деньги приготовил, но потом что-то случилось… кажется я уже говорил про поезд сегодня? 👉 Как вам формат? Продолжать? Топ10 замыкают Alibaba, Роснефть, WH Group, China Construction Bank и НМТП

#отчетзамесяц, продолжение Итак, я чуть изменил условия личной стратегии. Теперь буду приобретать валютных инструментов лишь на 50% от совокупного портфеля акций. А внутри валютных планирую делить активы также поровну на Восток (во главе с 🇨🇳Китаем) и Запад (во главе с 🇺🇸США). Для того, чтобы привести портфель к целевому балансу, мне необходимо: * продать 🇨🇳Китайских активов на 1 247 783 ₽; * купить 🇺🇸Западных активов на 475 587 ₽; * купить аж на 4 550 833 ₽ 🇷🇺Российских акций. В Китае буду рассматривать целесообразность подрезать позиции по Алибабе, Хаоми, WH Group, а также закрою небольшие позиции с хорошим ростом. Среди западных активов буду искать идеи в Японии в расчете на то, что девальвация пойдет на пользу местным производителям… хотя это уже в цене, но надо поискать. В РФ сложно… неплохо смотрятся некоторые банки, но я не понимаю почему минфин поднимает налоги и ушатывает экономику вместо того, чтобы попросить банки поделиться прибылью? Возможно этот шаг решили попридержать на следующий год. Стоит посмотреть в сторону защитных историй вроде Пятёрочки, или Транснефти/НМТП. Хм, а как же Сургут? Да, начну пожалуй с него. Прям сейчас покупаю.

#отчетзамесяц, вернее квартал (15.06.25 - 27.09.25) За 3,5 месяца доход по портфелю 💰 составил 2 642 460 ₽. Детализация: * рост стоимости активов 🔼 = 2 576 210 ₽, в т.ч. валютная переоценка 💲= 830 427 ₽; * дивиденды 💸 = 727 571 ₽; 👍 * НДФЛ ✂️ = 102 797 ₽; * спекуляции 🔄 = -558 524 ₽. За всё время на спекуляциях потерял порядка 10% от текущей стоимости портфеля. 💼 Итого по портфелю: 38 265 042 ₽, в т.ч. 29 760 033 ₽ заемных средств, включая набежавшие за все время проценты. Собственных средств в портфеле: 8 505 009 ₽, совсем немного осталось до мартовских 10 млн. Заморожено 8 495 167 ₽ в инфраструктуре вокруг СПб Биржи… Динамика по портфелю за квартал по странам: - Акции 🇨🇳Китая выросли на 22,8% или 1 948 621₽; - Акции 🇺🇸США подросли на 15,3% или 1 073 394 ₽; - Акции 🇷🇺РФ потеряли 3,3% или 470 578 ₽, но эта просадка с запасом перекрывается полученными дивидендами. По стратегии, основанной на методе усреднения Майкла #эдлесон'а, на текущий момент акций в моем портфеле должно быть на 37 млн. руб. Портфель же загружен лишь на 33,5 млн, но 5 млн лежит в виде кэша… я всё никак не мог заставить себя покупать валютные активы. А раз я уже полгода не могу следовать своей стратегии, пришло время её пересмотреть. Меняю личную стратегию инвестирования, а именно: 1) Уменьшаю долю валютных активов в акциях с 60% до 50%. 2) Уменьшаю частоту балансировки основного портфеля - с ежемесячной на ежеквартальную. Причины сокращения доли валютных активов: •С возрастом меняется терпимость к риску. Если ранее все тесты мне выдавали рекомендации по использованию агрессивной стратегии, то сейчас мой профиль более соответствует умеренному риску. •Санкции... теперь они коснулись практически всех российских брокеров. Покупать любые валютные инструменты через российских брокеров уже слишком большой риск даже для меня. Наверное странно что я продолжаю половину портфеля держать в валюте, но а как иначе? Только там у меня получается действительно зарабатывать больше чем на депозите. Причины сокращения частоты балансировки: •Снижение активности на рынке. Для ежемесячной балансировки мне нужно тратить минимум по 2 часа каждую неделю на анализ ситуации на рынке под каждый рынок (2 часа на США, 2 часа на Китай, 2 часа на РФ). В месяц это от 8 до 30 часов на работу с портфелем в зависимости от количества рынков, на котором я планирую что-то покупать. Раньше было приемлемо и даже интересно (до санкций), сейчас в текущем моменте - нет. •Снижение доли акций в совокупной стоимости моего капитала и обязательств. В конце 23, начале 24 года я приобрел долю ИТ-компании по заказной разработке и создал одну по продаже софта. Если с продажей софта все более чем даже неплохо, то с заказной разработкой пока все очень тяжело... за 2 года по моим ощущениям спрос на этом рынке упал в 4 раза в том числе по причине роста ключевой ставки, которая убивает целесообразность инвестирования в ИТ-проекты. Два года назад хотелось быстро и легко заработать, но пока получилось так что обязательства по этой компании больше чем мой долг на формирование портфеля акций. Сейчас моя основная задача в плане управления совокупным капиталом - провести успешную трансформацию компании в продуктовую, либо ключевого партнера продуктовой компании. •По мере роста доходов в реальном секторе (а я на это всё же рассчитываю несмотря на ситуацию в экономике) получаемые дивиденды должны будут превышать зарплату… теперь уже зарплата уже никак не влияет на работу с портфелем, и если ранее я делал отчеты как раз к дню получения ЗП, то в будущем станет актуальным получение отчета к дню получения дивидендов. Зарплата же мне по прежнему нужна, так как все займы и кредиты я гашу исключительно с зарплатных доходов. Продолжаю идти к цели с 10 до 200 млн за 10 лет (хочу рост в 10 раз за 10 лет в реальности выражении). Сейчас заканчивается девятый месяц четвертого года моего пути к этой цели, до 100 млн осталось три года и три месяца.

#топ10_по_портфелю