Отчет по стратегии &США. Инсайдеры. Топ-25.

Привожу портфель к целевой структуре - 50% акций РФ, 25% акций Китая и 25% акций США. За неделю из фондов ликвидности переложил в акции 4 млн. Если судить по индексу страха, то я вроде бы выбрал неплохой момент для покупок. Время покажет. Что покупал: • Китайскую Geely Auto, по 15,39 HK$, нарастив долю до 3,5% от портфеля, подняв до 9 места по стоимости в портфеле. С момента покупки акции уже отросли на 6,3%. Компания показывает великолепную динамику роста и стоит в разы дешевле распиаренных конкурентов. Я и раньше хотел купить, но останавливала комиссия - при торговле китайскими активами 15% с оборота уходит на конвертацию валюты. Я теряю 6,5% при обмене рублей на валюту (0,9% на переводе денег к иностранному брокеру, 4,2% на конвертации рублей в доллары, 1,3% на конвертации американских долларов в гонконские). Обмен валюты на рубли ещё дороже - 7,9% (1,3% на конвертации гонконгских долларов в американские, 6% на конвертации долларов в рубли, 0,45% комиссия за перевод рублей обратно в РФ). • Американскую Neurocrine Biosciences, по 130,94 $, пока на 1% от портфеля. Биофарма, отличная динамика роста доходов и прибыли, при этом торгуется лишь на 20% выше своей средней стоимости за последние 8 лет. Не дешево, но на рынке США сейчас сложно найти что-то недооценённое. Тут скорее расчет на то, что если рынок будет расти - эти акции покажут хороший рост, а если будет падать - глубина падения в этом активе мне кажется весьма ограниченной. • Американскую HP, по 19,14$, усреднил с прежних 26$, доведя долю до 2% от портфеля. Продукция компании нравится, но смущают риски по доступу к производству и возможные проблемы со сбытом при обострении геополитики. Не нравится менеджмент, который все активы спускает на байбеки. Но уж больно привлекательная цена и дивиденды. Тут я расcчитываю на спекулятивную сделку - ожидаю отскок на 20-30%, где должен буду фиксировать прибыль. Уж больно техническая картина понравилась. • Поучаствовал в pre-IPO Polymarket с каким то просто космическим мультипликатором - форвардный P/S 30. Чтобы сделка себя оправдала компания должна показать рост выручки в 50 раз в ближайшие 3 года. При совершении сделки "мой разум вышел из чата". 2,5% портфеля ушло в лотерею. Я думаю я просто устал просматривать отчеты компаний США от которых в мозгу только один вопрос "почему это так дорого стоит?". Я слил уже 4 млн на шорте американского рынка. Моя средняя в шорте по S&P 5,2k, на 6k меня вынесли. Ещё остался шорт на NASDAQ 100 со средней 12k... я уже просто жду когда меня вынесут, так как с тех пор индекс вырос в 2 раза. И когда мой разум мне говорит что надо не шортить, а искать хорошие акции по хорошим ценам - руки дают сбой и покупают Полимаркет. Данный актив условно отношу к США. • Российский Газпром, по 131,61 ₽, увеличил долю до 2% от портфеля. Хотел взять акции той компании, которая выиграет от блокады Ормузского пролива. Пошел смотреть Совкомфлот, но он в моменте уже неплохо выстрелил и нужно получше посмотреть на ситуацию прежде чем его покупать. По идее простой судов у совкомфлота ушел в прошлое... но в итоге взял почему то Газпром. Наверное потому что надеюсь что Китай в текущей ситуации пойдет на более интересные условия сотрудничества и это приведет к переоценке акций. Смотрю на то что пишу и думаю - где тут инвестиции, а где казино? Geely - инвестиция, HP - спекуляция, NBIX - просто парковка денег, а вложения в Полимаркет и Газпром как то инвестицией сложно назвать. Вот что бывает когда есть задача купить акций, а должного времени на поиск и анализ не хватает. Ну что же - время покажет. По крайней мере в лотерею и казино мне раньше везло, может и тут повезет. Для выполнения намеченного плана продаж осталось совсем немного - на 2% от портфеля взять акций Китая и на 1% акций РФ, по США портфель дошел до цели. По Китаю рассматриваю Xiaomi, после коррекции уже интересны, но эта ставка сработает в случае снижения напряженности в геополитике. По РФ думаю все же взять Совкомфлот несмотря на последний рост.

Продолжаю идти к цели с 10 до 200 млн за 10 лет. Согласно плана портфель акций на текущий момент должен составлять 42.6 млн. Портфели загружены на 42,541 млн, довольно близко к цели, но существенная часть пока что лежит в фондах денежного рынка. Ранее планировал еженедельно совершать покупки на 500+ т.р. и делать публикации на тему что и почему покупаю. 19 февраля нарастил позицию РусАгро по 122,5₽ доведя долю почти до 5% от портфеля. Компания стоит также как 5 лет назад, хотя все показатели (выручка, EBITDA, балансовая стоимость) выросли в 2-2,5 раза. Причина столь низкой цены - на основателя компании, Вадима Мошковича, завели дело и почти год как тот сидит в СИЗО... делаю ставку на то, что серьезные проблемы высшего менеджмента либо разрешатся, либо не окажут значимого эффекта на долгосрочные показатели бизнеса. Рисковый актив, иначе кто бы его продавал с дисконтом в 50-60%? 26 февраля нарастил позицию в Cigna Group по 287,5$ доведя долю до 2,5% от портфеля. Если предыдущая покупка это ставка на рост спроса на продовольствие, то тут ставка на рост спроса медицинских услуг, а с учетом крупных контрактов с министерством теперь уже войны это ещё и ставка на увеличение военных бюджетов США, но не через оружие, а через страховки и лекарства. Компания показывает стабильный рост по прибыли на акцию почти в 10% каждый год и торгуется с форвардным p/e ниже 10. Смущает только то, что компания делает слишком большой объём байбеков, что может негативно сказаться на будущей стоимости. 26 февраля также решил нарастить позицию в ВТБ по 87,5₽ тоже до 2,5% от портфеля. Делаю ставку на то, что все больше сил сосредотачивается на чаше весов за повышение дивидендов до 50% от прибыли. Не в этом году, так в ближайшие пару лет до этого вполне может дойти. А в тех сценариях где это не случается я вижу либо смягчение санкций из-за ситуации на Украине, либо снижение ключевой ставки - и то и то приведет к переоценке всего рынка, так что если по ВТБ ставка не сработает - она сработает по остальным акциям. Вчера хотел купить Geely Auto, не смог. Оказалось что мой "любимый" казахский банк ввел комиссию в 3% за пополнения брокерского счета. Плюсом к этому почти 1% комиссии за перевод из РФ в Казахстан, плюс 2-3% потери на конвертации валюты (сначала из рублей в доллары, а потом с долларов американских в гонконгские доллары). Допустим я пойду на такую комиссию, но сколько придется заплатить чтобы обратно вывести? Половину прибыли, если не всю, придется на комиссии "любимому" банку отдать. В общем пока в раздумьях. Нашел варианты пополнения брокерского счета под 0,45% прямо из РФ, но такие условия действуют почему то не для всех клиентов (мне отказали). А Geely молодцы - 20-30% рост выручки, 16% рост активов, p/e форвардный всего 7,5 - в 2.5 раза дешевле чем Li Auto и гораздо с более приятной динамикой. Для вывода портфеля до целевых соотношений (50% акции РФ, 25% акции Китая, 25% акции США) нужно ещё купить: ~2,3 млн акций 🇺🇲США ~2.2 млн акций 🇨🇳Китая ~1 млн акций 🇷🇺РФ Эх, как мне не хватает выхода хотя бы к Китаю через СПб биржу... вот бы они что-то там порешали, того глядишь и курс рубля чуть-чуть нормализовался и без корректировки бюджетного правила ;)

#отчетзамесяц, вернее сразу два (15.12.25 - 14.02.26) Красивые сделки и отдельные портфели это хорошо, но всегда важно смотреть на совокупный портфель. За 2 месяца по всем моим портфелям с акциями доход💰 составил скромные 351 688 ₽ что ниже % по депозиту. Детализация: * снижение стоимости активов 🔽 = -365 250 ₽, из-за валютной переоценки 💲= -543 874 ₽; * дивиденды 💸 = 341 596 ₽; * НДФЛ ✂️ = 38 264 ₽; * спекуляции 🔄 = 413 607 ₽. 💼 Итого по портфелю: 37 958 855 ₽, меньше чем полгода назад. Более 3 месяцев не пополнял портфель и сильно отстал от цели. НДФЛ за 2 месяца меньше чем НДФЛ с дивидендов за счет небольшой оптимизации налогов. В этой части я серьезную ошибку допустил - отложил оптимизацию до последнего торгового дня, так что вся моя “оптимизация” прошла уже 26 годом… на ровном месте 100 т.р. потерял. Не откладывайте фиксацию убытков на последний день, иначе потеряете на налогах. Собственных средств в портфеле: 6 661 665 ₽. Заморожено 7 332 425 ₽ в инфраструктуре вокруг СПб Биржи… Динамика по портфелю за 2 месяца по странам: - Акции 🇷🇺РФ растут - плюс 3,6% или 648 857 ₽; - Акции 🇨🇳Китая в боковике - падение на 3,1% - это меньше чем снижение валютного курса - потерял 267 137 ₽; - Акции 🇺🇸США вошли в пике, потеряв ещё 8,5% или 656 025 ₽; Фактический доход с российских акций выше - к росту акций нужно ещё дивиденды добавить. Падение акций США - исключительно из-за падения Coinbase. За 2 месяца совершил по сути дела только 3 существенные сделки: •Продал полностью China Life Insurance, которых было на 0,8% от портфеля; •Продал половину WH Group, примерно на 1,2% от портфеля; •Купил на вырученные средства Coinbase, на 1,5% от портфеля. По стратегии, основанной на методе усреднения Майкла #эдлесон'а, к концу месяца акций в моем портфеле должно быть на 42,6 млн. руб. Портфель же загружен лишь на 35 млн, ещё 3 млн лежит в виде кэша… в ближайшее время начну активные покупки как за счет имеющихся средств, так и за счет продажи ОФЗ в других портфелях. Для того, чтобы привести портфель к целевому балансу, мне необходимо: •купить 🇺🇸Западных активов на 3 116 617 ₽; •купить 🇷🇺Российских акций на 2 425 741 ₽; •купить 🇨🇳Китайских активов на 2 236 788 ₽. Продолжаю идти к цели с 10 до 200 млн за 10 лет (хочу рост в 10 раз за 10 лет в реальном выражении). Сейчас идет пятый год моего пути к этой цели, до 100 млн осталось 2 года и 10 месяцев. Отстаю от цели на 4 месяца, пора взять себя в руки и наверстать упущенное. Буду делать еженедельно покупок от 500 т.р. и публиковать что и почему покупаю. Надеюсь это поможет принимать более взвешенные решения и сократить отставание.