$IMOEXF $GAZP $LKOH вы знаете тут много заявлений мол

Кажется я догадался какой план у нашего ЦБ. Понятно, что это план без белых и черных лебедей, то есть базовый. Сейчас прошли значительную часть пути по ставке, так они сказали, но далее её более медленное снижение. Марафон. Чтож значительная часть это 5% допустим вторая часть это 4-6% до уровня 10-12 и инфляции в 4-5% в 2026 году 8 заседаний, по 0,5% в заседание это как раз 4% можно и чуть быстрее. Но почему они так планируют вот что важно. Они, думаю, хотят сохранить хрупкий баланс между привлекательностью рублёвых активов, в первую очередь конечно облигаций SU26233RMFS5 SU26238RMFS4 тем самым провоцируя избавляться от валюты и покупать рублёвые активы (госдолг). В свою очередь USDRUBF укрепляясь от продаж гасит инфляцию, еще более провоцируя покупать госдолг. Таким образом снижая ставку медленно, очень легко отбалансировать еще год валюту в диапазоне 78-83 с редкими заскоками из него. Добиться цели в 4% и ставки в 10-12%. Что немного напоминает бразильский сценарий, низкая инфляция и высокая ставка. Внимание вопрос, а кому это выгодно? Старый добрый Римский принцип, ищите кому выгодно. А выгодно это банкам, и бизнес и люди набрали кредитов спят и видят, чтобы они обесценились вместе с рублём, также многим нужно рефинансирование старых займов, а это возможно пока только под высокий %, что тоже по сути делает бизнес и людей доходным активом банков. Самый яркий пример где это может случиться застройщики PIKK SMLT как именно это произойдет не знаю, но у одного уже вся прибыль утекает в карман банков. Да и граждане набравшие кредитов и семейки, все вы, кто хочет доллар по 100 а лучше по 1000 чтобы отдавать было проще, а если не случиться такое? Как платить по 30 лет будете? Теперь поговорим о движении активов в перспективе на год, повторюсь без белых и черных лебедей. IMOEXF тут скорее всего болтанка в боковике, с курсов в 80 трудно взлетать активам завязаным на росте инфляции. А может быть и падение по примеру кризисов Америки. Но индекс уже достаточно низко вопрос лишь боковик на дне или дно ниже? CNYRUB Валюта и валютные облигации. Тут тоже боковик, собственно его и хотят организовать чтобы сбить инфляцию. RBH6 ОФЗ и надежные корпоративки, единственный актив который вырастет, да еще и купонов заплатит. Естественно выиграют дальние, с минимальным телом и купоном, их потенциал роста максимален. Но 38-е и прочие 15 летки набрали за обе щеки, приглядитесь на аукционах банки берут в основном отстающие 5-10 летки. Максимально яркий пример тут. 33-е. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

IMOEXF RBH6 ну что не оправдалась моя ставка, всё-таки 16% хотя и это немалый позитив что подтверждает отсутствие падения а дальних облигациях за неделю они вообще выросли SU26233RMFS5 SU26238RMFS4 индекс тоже не просел практически, сегодня после выступления Набиуллиной могут и откупить. В принципе я даже рад такому исходу, ставка в 16% поддержит валюту USDRUBF может и увидим 75 к концу года/в январе, тогда и о валютных ОФЗ можно будет подумать. Ну а индекс, выпустят на следующей неделе инфляцию опять 0,0Х и будет вам новая причина для роста, до следующего заседания. Путин сказал инфляция 5,6-5,8 за год, судя по всему скорее 5,6 чем 5,8 уже ниже 5,8 но тут нужен месячный пересмотр и т.д. в любом случае данные по инфляции отличные потому видимо и не торопятся сливать, а если еще и позитив в геополитике появиться... Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

IMOEXF RBH6 Ну что какой будет ключевая ставка сегодня? Я не буду мычать про НДС и утильсбор, сам цб сказал, что только постфактум сможет посчитать эффект от них, но местные аналитики они конечно лучше знают. Ну на то они и аналитики а не миллиардеры. Обопремся только на факты, что есть, падение до 5,8% на недельных, 6,6% на месячных, очевидно декабрь будет хорошим и утащит ниже 6%. Ожидания/наблюдаемая 13,7-14,5 значит ниже этой цифры ставке идти рискованно есть шанс, что начнут вклады снимать. В остальном лежит ли вклад под 16 или под 15 при мыслях о 14,5 мне кажется не сильно меняет картину у человека. +/-1% не решает. Теперь факт это прогнозы цб, тот что дали на прошлом заседании очевидно не оправдался, значит берем тот где была нижняя граница по инфляции 6% и средняя ставка в 12-13 на будущий год. Чтобы получить 12% средней надо начать год с 14% и снижать по 0,5% то как раз получится. Но 14 это пока меньше границы наблюдаемой. Потому разумнее выглядит 15% и в 2026 в зависимости от ожиданий снижать более агрессивно. Плюс психологический эффект, кто вам сказал, что мээдленное снижение убедит народ, что инфляция побеждена? Наоборот нужен красивый ход, чтобы было, что сказать, чтобы люди поверили. А там глядишь и тратить меньше будут. Далеко не все сидят в пульсе и читают аналитику всепропальщиков и наверняка знают, что такая ставка разгонит инфляцию. ДАЁШЬ 15%!!! Ну и исторические факты на картинке, инфляция, как правило при победе над ней падает резко, а с ней и ставка. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.