Америка на Мосбирже: подготовка к заседанию ФРС

Войти

Торговая неделя на рынке акций США прошла умеренно позитивно. Индекс S&P 500 вырос на 0,3%, NASDAQ 100 — на 1%, DJ — на 0,5%. 📌 Что движет рынком Инвесторы готовятся к заседанию ФРС, которое состоится 9-10 декабря. По данным сегмента производных инструментов, вероятность снижения ключевой ставки на стандартные 0,25 п.п. оценивается в 87%. Другой сценарий — сохранение ставки без изменений. Ранее он был доминирующим. Инфляция в США находится намного выше целевого ориентира 2%. Поведение Федрезерва связано со слабостью рынка труда. Дополнительным фактором выглядит рекордный по продолжительности шатдаун. Заседание будет опорным — регулятор представит прогноз по ставке и основным макропоказателям. Индексы деловой активности ISM в промышленности и сфере услуг за ноябрь выглядят не особо позитивными — 48,2 п. и 52,6 п. Занятость в частном секторе от ADP сократилась на 32 тыс. Это вторичный отчет по сравнению с отложенным из-за шатдауна релизом от BLS. Индекс потребительского доверия Университета Мичигана в декабре вырос с 51 п. до 53,3 п. Данные по продажам в праздничный сезон оказались вполне благоприятными. Онлайн-расходы на Кибернеделе — со Дня благодарения по Киберпонедельник — выросли на 7,7% год к году (г/г), до $44,2 млрд. Для сравнения: в прошлом году был зафиксирован рост на 8,2%, нынешний показатель превзошел ожидания. По данным Национальной ассоциации ритейлеров, на этот раз были зафиксированы рекордные 202,9 млн покупателей, годом ранее наблюдались 197 млн. 📌 Что дальше Значение S&P 500 на 5 декабря — 6870 п., в пятницу индекс прибавил 0,2%. Индикатор близок к уровню, образованному установленным в октябре историческим максимумом. При закреплении выше 6920 п. новым целевым ориентиром станут 7000 п. Фронтальные фьючерсы на Мосбирже — декабрьские: SPYF-12.25 ( ) и NASD-12.25 ( ). Значения на пятницу — 685 и 25 544. Локальные ориентиры в случае роста: 690 и 25 590. 💡 БКС

🥈 Серебро на историческом максимуме SLVRUB_TOM SVZ5 SVH6 В начале декабря цена фьючерсов на серебро достигла $65, прибавив почти 116% к началу года. Что стоит за таким ростом и где кроются риски для инвесторов? 📌 Серебро — и драгоценный, и промышленный металл Оно используется в качестве защитного актива на случай инфляции и геополитических рисков. В то же время примерно 50–60% спроса формирует промышленность: электроника, солнечные панели, электромобили. При этом волатильность серебра часто выше, чем у золота. Почему цена так сильно выросла 📌 В 2025 году совпали сразу несколько факторов: 🔵Геополитическая и макроэкономическая неопределённость Актуальные риски тарифной политики и бюджетных проблем США, а также инфляционные ожидания подталкивают инвесторов увеличивать долю драгоценных металлов. 🔵Структурный дефицит серебра Разрыв между спросом и предложением в 2025 году может составить 8,2% или 95 млн унций. Значительная часть серебра добывается как побочный продукт при разработке месторождений меди, свинца, цинка и золота. Поэтому даже при высоком спросе нарастить предложение сложно. 🔵Временной эффект Осенью 2025 года рынок серебра столкнулся с недостатком металла. Крупные объёмы уходили под обеспечение биржевых контрактов в хранилищах CME в США, из-за чего в Лондоне не хватало слитков. Дефицит усилил сезонный спрос в Индии: к октябрьскому фестивалю Дивали в этом году чаще стали покупать серебро вместо золота. 📌 В чём риск для инвестора Серебро называют «дьявольским металлом» не просто так. Рынок по объёму сильно меньше золотого, поэтому крупные потоки капитала быстро раскачивают цену. Текущий пик — всего третий за последние десятилетия: до этого были спекулятивный всплеск в 1980-м и рост на фоне долгового кризиса США в 2011-м. За ними последовали затяжные коррекции. ➡️ Сейчас фундаментальная картина тоже неоднозначна: из-за высоких цен промышленный спрос в 2025 году слегка снижается, производители активнее экономят серебро, а часть инвесторов фиксируют прибыль. Для частного инвестора это означает, что серебро остаётся инструментом с повышенной волатильностью. Оно может усиливать защитную роль портфеля, но вход на исторических максимумах повышает риск глубокой просадки, что особенно критично при использовании кредитного плеча. Решение об объёме и сроках инвестиций в такой актив требует аккуратного отношения к риску и горизонту вложений. 💡 ВТБ

Ход торгов 🇷🇺 Какие бумаги сегодня растут против рынка • Рынок акций с утра обновил трехмесячные максимумы, поднявшись выше 2780 п., после чего сменил вектор и ушел в умеренный минус. • Большинство представителей Индекса МосБиржи переместилось в красную зону. В противоположном направлении движутся акции АЛРОСА, Аэрофлота, БСП и префы Сургутнефтегаза. • Индекс гособлигаций RGBI после отката от трехмесячных максимумов сегодня консолидируется в ожидании данных по инфляции. • Рубль несет ощутимые потери: пара CNYRUB поднялась к 11,41 руб., вечный фьючерс на USDRUBF — к 80,7. • Нефть в середине дня увеличила темпы отскока и вернулась выше $60 за баррель марки Brent. • Лидеры: MVID МВидео (+7,4%), ETLN Эталон (+1,7%), SNGSP Сургутнефтегаз-ап (+1,6%). • Аутсайдеры: CBOM МКБ (-2,6%), SGZH Сегежа (-1,9%), OZPH Озон Фармацевтика (-1,8%). К 15:25 МСК IMOEXF Индекс МосБиржи теряет 0,7% и торгуется на отметке 2755 п. Рынок акций на старте основной сессии обновил трехмесячные максимумы, но в середине дня новые геополитический вводные увели бенчмарк в умеренный минус. Во второй половине сессии давление чуть увеличилось. SNGSP Префы Сургутнефтегаза увеличили темпы роста и обновили свои 2,5-месячные максимумы. Поддержку оказывает снижение курса рубля, от которого зависит размер будущих дивидендов компании. Отметим, что не ожидаем чистой прибыли за 2025 г. Считаем, что дивиденд на привилегированные акции будет на уровне выплат на обыкновенные, то есть 0,95–1 руб. на бумагу. Однако за 2026 г. дивидендная доходность может составить 19% — ожидаемое ослабление рубля может существенно увеличить процентные поступления. ALRS Акции АЛРОСА второй день уверенно растут. Отчасти поддержку могли оказать комментарии менеджмента компании, который считает, что текущая рыночная конъюнктура создает благоприятную почву для роста цен на алмазы. Мы, в свою очередь, опираясь на последние данные по импорту и экспорту камней из Индии (цены упали более чем на 30% месяц к месяцу и год к году), считаем, что восстановление цен и спроса будет максимально постепенным. Пока же, на наш взгляд, цена бумаг выглядит завышенной. AFLT Бумаги Аэрофлота продолжают рост, но сбавили темпы. Как мы отмечали ранее, акции очень чувствительны к геополитическому фактору, который в последнее время задает направление котировкам гораздо сильнее, чем фундаментальная составляющая. В целом, гипотетическое снятие санкций или их ослабление может иметь ряд важных позитивных и негативных эффектов для бизнеса Аэрофлота. BSPB Обычка БСП отскакивает от годовых минимумов. Напомним, БСП — бенефициар высокой ключевой ставки, а курс на ее снижение ведет к сокращению чистых процентных доходов и, как следствие, к ухудшению дивидендных перспектив. Считаем, что последние финансовые показатели банка заметно уменьшают вероятность выплаты дивидендов в размере 50% от чистой прибыли за этот год. Если по итогам года совокупный коэффициент выплаты за 2025 г. все же будет доведен до 50%, доходность по бумагам может составить около 9%. Такой шаг в моменте будет позитивно оценен рынком. При этом за 2026 и 2027 гг. дивидендная доходность, по нашим оценкам, составит 14,5% и 13% соответственно при коэффициенте 50% чистой прибыли. 💡 БКС ___________________________________ 🎁 Выбирайте продукты от T‑Банка и получайте персональные бонусы 👇 https://tbank.ru/baf/3ngLmFPq8FJ ___________________________________ 🔥 Ежедневный теханализ, разбор компаний по вашему запросу и мой план торговли - присоединяйся к закрытому каналу для "своих" 👇 ✅️ @TehAnaliz_MOEX ✅️ ___________________________________ #новости #пульс #новичкам #псвп #прояви_себя_в_пульсе #инвестиции

🇺🇲 Америка на Мосбирже: готовимся к заседанию ФРС