Анализ отчета АО «КИРИЛЛИЦА» за 9 месяцев 2025, РСБУ

Анализ отчета ПАО «СИБУР Холдинг» за 2025, МСФО RU000A10A7H3 RU000A10AXW4 RU000A103DS4 RU000A10B4X6 RU000A10CMR3 RU000A10ECK5 RU000A103DS4 RU000A10C8T4 RU000A10B4U2 1. Общая характеристика компании 🏭 ПАО «СИБУР Холдинг» – вертикально интегрированная нефтегазохимическая компания. Основные виды деятельности: переработка попутного нефтяного газа и широкой фракции легких углеводородов (ШФЛУ), производство нефтехимической продукции (полиолефины, пластики, эластомеры, ПВХ и др.). Производственные мощности расположены на территории РФ. Управляющая организация – ООО «СИБУР». 2. Выручка: 1 049 017 млн руб. Темп роста: –10,4% (снижение). 🟡 Вывод: выручка сократилась на 10,4% в основном из-за изменения структуры продаж и экспортной стратегии. 3. EBITDA: 369 626 млн руб. Темп роста: –22,5% (снижение). 🔴 Вывод: операционная эффективность снизилась сильнее выручки, что говорит о росте затрат или ухудшении ценовой конъюнктуры. 4. Capex 📈 2025 г.: 426 293 млн руб. 🟢 Вывод: компания наращивает инвестиции в строительство новых мощностей (установки дегидрирования пропана, производство олефинов и др.). 5. FCF : 20 270 млн руб. Темп роста: –59,3% (резкое снижение). 🔴 Вывод: значительный рост капитальных затрат при умеренном операционном потоке привел к сокращению свободного денежного потока. 6. Чистая прибыль: 205 149 млн руб.(увеличение на 4,5%). 🟢 Вывод: чистая прибыль незначительно выросла, несмотря на падение выручки и EBITDA, благодаря положительным курсовым разницам и финансовым доходам. 7. Общая задолженность Долгосрочная задолженность = 986 558 млн руб. · Краткосрочная задолженность = 225 791 млн руб. · Итого: 1 212 349 млн руб. 🟡 Вывод: общий долг вырос на 31% (с 924 до 1 212 млрд руб.). 8. Закредитованность (Debt / Equity): 0,86 Норма: 1 (собственный капитал превышает заемный). 🟢 Вывод: финансовая устойчивость сохраняется, хотя соотношение ухудшилось. 10. Debt / Assets = 0,38 Норма: < 0,5. 🟢 Вывод: доля долга в активах выросла, но остается в допустимых пределах. 11. Net Debt / EBITDA: 2,82 Норма: < 3 (комфортно < 2). 🟢 Вывод: показатель ухудшился, но остается приемлемым (ниже 3). 12. Покрытие процентов (ICR) 📉 Классический ICR = EBIT / процентные расходы: 2,89 💰 Cash Coverage = EBITDA / процентные расходы: 4,53 🟢Вывод: покрытие процентов снизилось, но остается выше критического уровня (2,89 и 4,53 – запас прочности есть). 13. Гипотетический рейтинг (S&P / Moody’s / Fitch) 📊 Показатели (Debt/EBITDA ~2,8, ICR ~3) соответствуют нижней ступени инвестиционного уровня – BBB– / Baa3 или спекулятивному BB+. Учитывая масштаб бизнеса и системную значимость, вероятен рейтинг в диапазоне BBB–. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) (по шкале 1…100, где 100 – идеально) ⭐ ОФС = 70 (±5) 🛡️ Уровень ФС: хороший 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): умеренный 15. Каким инвесторам подходит? 👥 Акции СИБУРа подходят для консервативно-умеренных инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения и дивидендные выплаты. Также могут быть интересны инвесторам, делающим ставку на восстановление нефтехимического рынка и завершение инвестиционной программы. 16. 📉 Финансовое состояние незначительно ухудшилось по сравнению с 2024 годом из-за падения выручки и EBITDA, роста долга и снижения покрытия процентов, однако сохраняется устойчивость и запас прочности. #финанализ_сибур_холдинг

Анализ отчета АО «Авто Финанс Банк» за 2025 ,РСБУ RU000A107HR8 RU000A108RP9 RU000A109KY4 RU000A10C6P6 RU000A10B0U0 RU000A10D9K0 RU000A10D9L8 1. Общая характеристика компании 🏦 АО «Авто Финанс Банк» — специализированный российский банк, фокусирующийся на автокредитовании (новые авто LADA и с пробегом), финансировании дилеров и факторинге. 2. Совокупный доход (Чистая прибыль) 📈 2025: 4 008 264 тыс. руб. 📉 2024: 3 818 285 тыс. руб. 🟢 Темп роста: +5,0% Вывод: Банк демонстрирует стабильный рост чистой прибыли, несмотря на рост ключевой ставки и санкции. 3. PPOP (Прибыль до резервов и налогов, аналог EBITDA) 🧾 2025: 6 909 936 тыс. руб. 🧾 2024: 5 817 481 тыс. руб. 🟢 Темп роста: +18,8% Вывод: Операционная прибыль до резервов выросла благодаря увеличению чистого процентного дохода и контролю над операционными расходами. 4. Capex (Инвестиции в основные средства и НМА) 🏗️ Данные отсутствуют в публикуемой отчётности по РСБУ (нет отчёта о движении денежных средств). Вывод: Оценка капитальных затрат невозможна. 5. FCF 💧 Данные отсутствуют (нет ОДДС в публикуемой форме). Косвенный признак: остаток денежных средств (средства в ЦБ и банках) вырос, что говорит о достаточной ликвидности. 6. Резервы под обесценение (Расходы по резервам) 📉 2025: 1 436 311 тыс. руб. 📉 2024: 901 062 тыс. руб. 🟡 Темп роста: +59,4% Вывод: Резервы выросли опережающими темпами, что связано с увеличением кредитного портфеля и ухудшением качества отдельных корпоративных ссуд. 7. Качество активов 🟢 Вывод: На основе косвенных признаков качество активов можно оценить как удовлетворительное, требуется мониторинг корпоративного сегмента. 8. Достаточность капитала (Н1.0) 💰 Фактическое значение (2025): 16,487% (норматив ЦБ РФ ≥ 8%) 🟢 Вывод: Капитализация более чем вдвое превышает минимальные требования, что свидетельствует о высокой финансовой прочности. 9. Нормативы ликвидности (ЦБ РФ) · Н2 (мгновенная, норма ≥15%): 935,434% 🟢 · Н3 (текущая, норма ≥50%): 208,583% 🟢 · Н4 (долгосрочная, норма ≤120%): 84,195% 🟢 Вывод: Банк обладает избыточной ликвидностью, риск потери платёжеспособности минимален. 10. Заёмные средства на 1 руб. собственного капитала (Debt/Equity): 4,52 🟢 Вывод: Уровень долговой нагрузки умеренный для банковского сектора (норма до 8–10). Рост связан с активным привлечением средств клиентов. 11. Equity / Debt: 0,22 🟢 Вывод: Показатель находится в верхней границе нормы (0,1–0,2), что говорит о высокой защите кредиторов. 12. Debt / Assets :0,819 (81,9%) 🟢 Вывод: Типичная для банков структура баланса. 13. Net Debt / EBITDA (годовая): 22,2x 🟡 Вывод: Высокий показатель, характерный для финансового сектора (долг – основной «товар»). 14. Покрытие процентов (ICR) 📈 Классический ICR (EBIT / Interest):1,19x 🟢 📉 Cash Coverage (PPOP / Interest): 0,24x 🟡 Вывод: Операционной прибыли достаточно для выплаты процентов (ICR >1). Высокая процентная нагрузка компенсируется высокой маржинальностью. 15. Гипотетический рейтинг (по шкале S&P / Moody’s) · S&P: BB– (спекулятивный уровень, нижняя ступень) · Moody’s: Ba3 (спекулятивный, хорошее качество) · Fitch: BB– (спекулятивный уровень) 📊 Официальные рейтинги: АА (АКРА) и ruAA («Эксперт РА»). 16. Оценка финансового состояния (ОФС) 📊 ОФС: 83 из 100 🟩 🛡️ Уровень ФС: Высокий 🚥 Инвестиционный риск: Низкий 17. Каким инвесторам подходит? 👥 Для стратегических инвесторов, интересующихся автомобильным сектором РФ, и консервативных портфельных инвесторов, ориентированных на надёжные облигации (рейтинг АА) со стабильным купонным доходом. 18. Динамика финансового состояния 📈 Финансовое состояние улучшилось по сравнению с 2024 годом: выросла чистая прибыль, улучшились нормативы ликвидности, увеличился объём бизнеса. #финанализ_автофинансбанк

Анализ отчета ПАО «Ростелеком» за 2025, МСФО RU000A101FG8 RU000A109X29 RU000A100881 RU000A108LF3 RU000A10BSL5 RU000A10ASS2 RU000A10BG13 RU000A10CMD3 RU000A103EZ7 RU000A109JS8 RU000A10BTC2 1. Общая характеристика компани 🟦 ПАО «Ростелеком» — крупнейший в России провайдер цифровых услуг и решений, присутствующий во всех сегментах рынка. Контролируется Правительством РФ (косвенное владение 50% плюс одна голосующая акция). Компания оказывает услуги мобильной и фиксированной связи, интернета, телевидения, а также цифровые сервисы для частных и корпоративных клиентов, операторов и госсектора. 2. Выручка · 2025 г.: 872 790 млн руб. · 2024 г.: 779 945 млн руб. · Темп роста: 🟢 +11,9% · Вывод: Компания показывает уверенный рост выручки, превышающий годовую инфляцию. Основной драйвер — рост в сегментах «Мобильная связь» (+9%) и «Цифровые сервисы» (+20%). 3. EBITDA · 2025 г.: 327 524 млн руб. · 2024 г.: 294 289 млн руб. · Темп роста: 🟢 +11,3% · Вывод: Показатель EBITDA растет теми же темпами, что и выручка, что свидетельствует о сохранении операционной эффективности и рентабельности основной деятельности. 4. Капитальные затраты · 2025 г.: 158 039 млн руб. · 2024 г.: 178 798 млн руб. · Темп роста: 🟡 -11,6% · Вывод: Компания сократила инвестиционную программу. Это может быть связано с оптимизацией денежных потоков в условиях высокой долговой нагрузки. 5. Свободный денежный поток (FCF) · 2025 г.: 4 439 млн руб. · 2024 г.: 20 713 млн руб. · Темп роста: 🔴 -78,6% (падение) · Вывод: Несмотря на рост EBITDA, свободный денежный поток рухнул почти в 5 раз. Основная причина — резкий рост процентных расходов (с 86 759 млн руб. до 123 396 млн руб.). 6. Чистая прибыль · 2025 г.: 18 715 млн руб. · 2024 г.: 24 060 млн руб. · Изменение: 🔴 Снизилась в 1,29 раза (на 22,2%) · Вывод: Чистая прибыль сократилась из-за существенного роста финансовых расходов (рост процентных ставок), несмотря на увеличение операционной прибыли. 7. Общая задолженность · Краткосрочная: 311 401 млн руб. · Долгосрочная: 428 473 млн руб. · Общий долг: 739 874 млн руб. 8. Закредитованность (Debt/Equity): 2,64x · Вывод: 🟡 На 1 рубль собственного капитала приходится 2,64 рубля заемных средств. Это высокий показатель, характерный для капиталоемких отраслей (телеком), но находящийся на верхней границе допустимого. 9. Equity / Debt: 0,38x · Норма: Рекомендуемое значение > 0,5-0,7x. · Вывод: 🔴 Коэффициент ниже нормы. Компания финансируется в основном за счет долга, что делает ее финансовое положение чувствительным к колебаниям процентных ставок. 10. Debt / Assets: 0,52 (52%) · Норма: оптимально 4-5x. · Вывод: 🟢 Показатель находится в зеленой зоне. Компания способна полностью погасить чистый долг менее чем за 2,5 года за счет EBITDA. Это сильный показатель. 12. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR : 1,21x · Cash Coverage : 2,65x · Вывод: 🔴 / 🟡 Показатели низкие. Классический ICR балансирует на грани (ниже 1,5 — зона риска). Денежный поток покрывает проценты 2,65 раза, что является приемлемым, но не высоким уровнем. 13. Гипотетический рейтинг S&P / Fitch: 🟡 BB+ / BBB- (нижняя ступень инвестиционного или верхняя ступень спекулятивного рейтинга). · По шкале Moody’s: 🟡 Ba1 / Baa3 (аналогично). 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС: 65 из 100 🟨 · 🛡️ Уровень ФС: Средний (ниже среднего) · 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС): Умеренный 15. Каким инвесторам подходит? Акции могут подойти дивидендным инвесторам с умеренным аппетитом к риску (компания платит дивиденды, следуя политике). Облигации подойдут консервативным инвесторам, ориентированным на фиксированную доходность выше среднерыночной, учитывая системную значимость компании и поддержку государства. 16. Финансовое состояние 🟡 Незначительно ухудшилось. #финанализ_ростелеком