Про облигацию Арлифт 001Р-01

Краткий анализ бухгалтерской отчетности ООО «Арлифт Интернешнл» за 2025 год и оценка финансового состояния по 100-балльной шкале (на основе РСБУ, тыс. руб.). 1. Общие выводы · Аудиторское заключение – немодифицированное (хорошее). · Основной вид деятельности – лизинг (финансовая аренда) подъемного оборудования, а также его продажа. · Активы выросли: 8,98 млрд ₽ (2025) против 5,23 млрд ₽ (2024) → +72 %. · Капитал вырос: 1,21 млрд ₽ (2025) против 0,79 млрд ₽ (2024) → +53 %. · Чистая прибыль выросла: 520 млн ₽ (2025) против 357 млн ₽ (2024) → +46 %. · Основной актив – доходные вложения в материальные ценности (оборудование в лизинге) 6,68 млрд ₽. · Ключевой риск – очень высокая долговая нагрузка (общий долг 3,7 млрд ₽ + обязательства по аренде 4,7 млрд ₽) и отрицательный денежный поток от финансовой деятельности. 3. Сильные стороны (что хорошо) ✅ Аудитор – ООО «Что делать Аудит», мнение без оговорок. ✅ Рост выручки (+70 %) и прибыли (+46 %) – бизнес активно расширяется. ✅ Рентабельность капитала (ROE) ≈ 43 % – очень высокая. ✅ Кредитный рейтинг ruBB+ (прогноз стабильный) – выше, чем у многих лизинговых компаний. ✅ Переоценка основных средств (35 млн ₽ добавлено в капитал). ✅ Диверсификация – лизинг + продажа оборудования, возвратный лизинг. ✅ Резервы по сомнительным долгам минимальны (0,5 тыс. ₽) – возможно, качество дебиторской задолженности хорошее. 4. Слабые стороны и риски (⚠️) ⚠️ Колоссальная долговая нагрузка от аренды (лизинга как арендатора): · Обязательства по аренде (прочие долгосрочные + прочие краткосрочные) = 4,7 млрд ₽ · Это в 3,9 раза больше собственного капитала (1,2 млрд ₽). ⚠️ Процентные расходы (988 млн ₽) превышают прибыль до налогообложения (722 млн ₽) – коэффициент покрытия процентов 0,73 (плохо). ⚠️ Краткосрочные займы выросли в 37 раз (до 102 млн ₽) – хотя абсолютно невелики, но резкий рост. ⚠️ Краткосрочные обязательства (3,79 млрд ₽) значительно превышают денежные средства + дебиторскую задолженность (1,86 млрд ₽) – риск ликвидности. ⚠️ Доля капитала упала до 13,5 % (с 15,1 %). ⚠️ Зависимость от валютных курсов – часть операций в валюте (авансы выданные и полученные в валюте, курсовые разницы 135 млн ₽). ⚠️ События после отчётной даты – новый облигационный заём (700 млн ₽, 23,5 %) увеличит долг. 5. Оценка финансового состояния (100 баллов) ИТОГОВЫЙ БАЛЛ: 52 из 100 Интерпретация (52 балла) 🟡 Зона повышенного риска, но с отличной динамикой. Что это значит: · Бизнес растёт взрывными темпами – выручка и прибыль удваиваются примерно каждые 1,5 года. · Лизинговый портфель (оборудование) – реальный и понятный актив. · НО: компания финансирует свой рост через аренду (лизинг) оборудования, что создаёт скрытый долг, который в отчётности формально не проходит как «займы», но является обязательством. · Процентные расходы по этому скрытому долгу превышают прибыль – опасный сигнал. · Ликвидность очень слабая – при малейшей задержке платежей от клиентов могут быть проблемы. Это типичная модель быстрорастущей лизинговой компании с «агрессивным финансовым рычагом». Резюме ООО «Арлифт Интернешнл» – быстрорастущая лизинговая компания с впечатляющей динамикой и высокой рентабельностью, но с крайне агрессивной долговой структурой. Скрытый долг по аренде оборудования в 3,9 раза превышает капитал, а процентные расходы съедают всю прибыль. Ликвидность минимальна. Ключевой вопрос на будущее: Сможет ли компания продолжать рефинансировать свои арендные обязательства и поддерживать столь высокие темпы роста? Если да – будет «звездой». Если рынок лизинга охладится – проблемы с ликвидностью неизбежны. $RU000A10EJR5 #арлифт

Самый дорогой эксперимент в моей жизни — покупка облигации каждый день День 16 Сегодня приобретаю Арлифт 001Р-01 $RU000A10EJR5 Характеристики: • 📈 Доходность 23,35% • 💸 Купонная ~23.5% (19.32 ₽ каждый месяц) • ⏳ Погашение: 25.02.2029 — средний срок, но есть оферта в 2027 • 🔁 Дюрация: ~2.1 года — умеренно, но уже чувствительно к ставкам Чем занимаются: • 🏗 Сдают в аренду спецтехнику: мини-краны, подъёмники • 🚛 Продают оборудование строительным компаниям • 🔧 Обслуживают технику (сервис — отдельный доход) • 📦 Работают на стройках и в монтаже (стекло, фасады и т.д.) Что важно понял: • 📉 Рейтинг около BB+ — с риском • 💰 Доходность 25% — рынок уже закладывает проблемы • 🏢 Малый/средний бизнес — не гигант, устойчивость ниже • 🔁 Есть оферта — могут погасить раньше, если выгодно им Риски: • ⚠ Клиенты — стройка → при кризисе первые перестают платить • 💸 Высокая долговая нагрузка — классика для таких компаний • 📉 Ликвидность и масштаб — при проблемах выйти будет сложно —— Если было интересно, подпишись

Анализ отчета ООО Арлифт Интернешнл, за 2025, РСБУ $RU000A10EJR5 1. Общая характеристика компании ООО «Арлифт Интернешнл» – аренда и продажа подъёмного оборудования. Численность 51 чел. Рейтинг ruBB+ (стабильный). Анализ за 2025 год. 2. Выручка (код 2110) 2025: 5 457 083 тыс. руб., 2024: 3 218 566 тыс. руб. Темп роста +69,5% 🟢 Вывод: сильный рост выручки. 3. EBITDA 2025: 2 385 162 тыс. руб., 2024: 1 278 003 тыс. руб. Темп роста +86,6% 🟢 Вывод: EBITDA растёт быстрее выручки. 4. Capex 2025: 9 015 тыс. руб., 2024: 0 тыс. руб. Вывод: капзатраты за собственные средства минимальны. 5. FCF 2025: 1 654 652 тыс. руб., 🟢 2024: –1 136 045 тыс. руб. Вывод: сильный положительный свободный денежный поток. 6. Чистая прибыль 2025: 520 804 тыс. руб., 2024: 331 148 тыс. руб. 🟢 Вывод: чистая прибыль существенно выросла. 7. Общая задолженность На 31.12.2025: 4 822 842 тыс. руб., в т.ч. краткосрочная 1 227 067 тыс. руб., долгосрочная 3 595 775 тыс. руб. На 31.12.2024: 3 005 336 тыс. руб. Вывод: долг вырос на 60% за счёт лизинга. 8. Закредитованность (Total Debt / Equity) 2025: 3,99 🔴, 2024: 3,80 🔴. Норма <2. Вывод: высокая закредитованность. 9. Equity / Debt 2025: 0,25 🔴, 2024: 0,26 🔴. Норма >0,5. Вывод: покрытие долга капиталом низкое. 10. Debt / Assets 2025: 0,537 🟡, 2024: 0,574 🟡. Норма <0,5. Вывод: доля долга в активах высокая, но снизилась. 11. Net Debt / годовая EBITDA 2025: 1,98 🟢, 2024: 2,28 🟢. Норма <3. Вывод: комфортный уровень, улучшился. 12. Покрытие процентов (ICR) Классический ICR: 2025: 1,73 🟡, 2024: 2,01 🟡. Cash Coverage: 2025: 2,41 🟡, 2024: 2,59 🟡. Вывод: покрытие процентов снизилось, ниже комфортного уровня 2–3x. 13. Скрытые риски Поручительство полученное на 100 000 тыс. руб. Основной риск – высокие лизинговые обязательства (4,7 млрд руб.). ⚠️ 14. Гипотетический рейтинг (S&P/Moody’s/Fitch) Соответствует BB+ (спекулятивный класс, низкий риск). 🟨 15. Оценка финансового состояния (ОФС) ОФС = 55 🟡 (шкала 1–100). Уровень финансовой устойчивости: средний. Инвестиционный риск: умеренный. 16. Финансовое состояние выросло 🪀(улучшилось) 📈: рост выручки, EBITDA, чистой прибыли, положительный FCF, снижение Net Debt/EBITDA. #финанализ_арлифт