Анализ отчета ПАО «Россети Московский регион» $MSRS за
2025, МСФО $RU000A107DP1 $RU000A108P61 1. Общая характеристика компании. Крупнейшая электросетевая компания Москвы и области, контролируемая государством. Естественный монополист с жестким тарифным регулированием. 2. Выручка 📈 · 2025: 284 955 827 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 +14,4%. · Вывод: Рост обеспечен индексацией тарифов и увеличением объемов присоединений. 3. EBITDA · 2025: 92 666 367 тыс. руб. · Темп роста: 🟢 +74,5%. · Вывод: Значительный рост эффективности и контроль над операционными расходами. 4. Capex 🏗️ · 2025: 101 384 970 тыс. руб. (отток). · Темп роста: 🔴 рост оттока на 27,6%. · Вывод: Масштабная инвестиционная программа требует больших вложений. 5. FCF (Free Cash Flow) · 2025: -3 237 131 тыс. руб. 🔴 · Вывод: Свободный поток отрицательный из-за опережающего роста Capex над операционным потоком. 6. Чистая прибыль компании 💰 · 2025: 41 777 667 тыс. руб. · Динамика: 🟢 рост в 3,08 раза. · Вывод: Эффект низкой базы прошлого года (крупные обесценения) и рост прочих доходов. 7. Общая задолженность (стр. 23) 💳 · Краткосрочная: 29 068 373 тыс. руб. · Долгосрочная: 49 251 464 тыс. руб. · Итого: 78 319 837 тыс. руб. 8. Закредитованность (Debt/Equity) · 2025: 0,30 (30%). · Норма: 🟢 < 1. · Вывод: Минимальная зависимость от заемного капитала. 9. Equity/Debt (Плечо финансового рычага) · 2025: 3,29. · Норма: 🟢 > 1. · Вывод: Собственный капитал покрывает долги в 3 раза – высокая устойчивость. 10. Debt/Assets (Доля долга в активах) · 2025: 0,136 (13,6%). · Норма: 🟢 < 0,5. · Вывод: Активы профинансированы в основном собственными средствами. 11. Net Debt / EBITDA годовая · 2025: 0,70. · Норма: 🟢 < 3. · Вывод: Чистый долг будет погашен менее чем за год – критически низкая нагрузка. 12. Покрытие процентов (ICR) · Классический ICR: 6,3 🟢. · Cash Coverage: 9,2 🟢. · Вывод: Прибыль и денежный поток многократно покрывают процентные расходы. 13. Гипотетический рейтинг 🏆 · S&P: BBB- (инвестиционный уровень). · Moody’s/Fitch: Baa3 / BBB-. 14. Оценка финансового состояния (ОФС) · ОФС: 🟩 95 из 100. · Уровень ФС: 🛡️ Абсолютная устойчивость. · Инвестиционный риск: Низкий. 15. Каким инвесторам подходит? Консервативным инвесторам, ориентированным на дивидендную доходность и защиту капитала. Подходит для стратегии «дивидендный аристократ» с минимальным риском, но ограниченным ростом. 16. Финансовое состояние выросло – улучшена прибыльность, долговая нагрузка минимальна, баланс крепок. #финанализ_россети_московский
14
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Мосбиржа: может ли отчет удивить после слабого года на рынке
Обзор
|
4 марта 2026 в 12:10
Marten_Resting
4,3K подписчиков • 4 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+14,64%
Еще статьи от автора
19 марта 2026
Анализ отчета ПАО «Россети Ленэнерго» LSNGP LSNG за 2025, МСФО
RU000A107EC7
1. 🏢 Общая характеристика компании
ПАО «Россети Ленэнерго» – электросетевая компания, обслуживающая Санкт‑Петербург и Ленинградскую область. Входит в группу «Россети», контролируется государством.
2. Выручка 🟢
2025: 142 994 574 тыс. руб.
2024: 122 720 199 тыс. руб.
Рост: +16,5%
Вывод: устойчивый рост основного дохода.
3. EBITDA 🟢
2025: 77 641 971 тыс. руб.
2024: 66 689 728 тыс. руб.
Рост: +16,4%
Вывод: операционная эффективность растёт.
4. CAPEX 🟢
2025: 29 097 866 тыс. руб.
2024: 26 311 979 тыс. руб.
Рост: +10,6%
Вывод: инвестиции в развитие увеличиваются.
5. FCF ⚪
Данные для расчёта отсутствуют.
6. Чистая прибыль 🟢
2025: 34 999 947 тыс. руб.
2024: 21 154 258 тыс. руб.
Рост: в 1,65 раза (+65,5%)
Вывод: значительный рост конечного результата.
7. Общая задолженность (с арендой)
31.12.2025:
· Краткосрочная: 16 949 277 тыс. руб.
· Долгосрочная: 11 800 741 тыс. руб.
· Итого: 28 750 018 тыс. руб.
31.12.2024:
· Краткосрочная: 11 220 680 тыс. руб.
· Долгосрочная: 16 968 654 тыс. руб.
· Итого: 28 189 334 тыс. руб.
Долг стабилен, структура сместилась в сторону «коротких» кредитов.
8. Закредитованность (Debt / Equity) 🟢
2025: 0,126 (12,6%)
2024: 0,142 (14,2%)
Норма ≤ 1.
Вывод: зависимость от заёмного капитала минимальна.
9. Equity / Debt 🟢
2025: 7,94
2024: 7,06
Норма > 1.
Вывод: собственный капитал многократно покрывает долги.
10. Debt / Assets 🟢
2025: 8,3%
2024: 9,4%
Норма < 50%.
Вывод: активы финансируются в основном собственным капиталом.
11. Net Debt / EBITDA 🟢
Net Debt отрицательный: 2025: –20 648 605 тыс. руб.; 2024: –9 659 162 тыс. руб.
Вывод: денежные средства полностью покрывают долг, риск дефолта отсутствует.
12. Покрытие процентов (ICR) 🟢
Классический ICR: 97,9
Cash Coverage (EBITDA/%%): 159,8
Вывод: прибыль многократно превышает процентные расходы.
13. Гипотетический рейтинг
S&P / Moody’s / Fitch: BBB+ / Baa1 / BBB+ (инвестиционный уровень).
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
🟩 90 из 100 (±5)
🛡️ Уровень: высокий
🚥 Инвестиционный риск: низкий
15. Каким инвесторам подходит?
Консервативным инвесторам, ориентированным на стабильность и дивиденды.
16. Динамика финансового состояния
Улучшилось по сравнению с 2024 годом.
#финанализ_россети_ленэнерго
18 марта 2026
Анализ отчета ПАО «Россети Центр» MRKC за 2025, МСФО
RU000A107AG6
1. Общая характеристика компании
ПАО «Россети Центр» – государственная электросетевая компания, обеспечивающая передачу электроэнергии в 11 регионах РФ. Бизнес стабилен за счёт тарифного регулирования.
2. Выручка
2025: 152,96 млрд руб. (+10,7%) 🟢
Рост обусловлен индексацией тарифов и увеличением объёмов технологического присоединения.
3. EBITDA
2025: 36,19 млрд руб. (+19,8%) 🟢
Растёт быстрее выручки благодаря операционному рычагу и контролю затрат.
4. Капитальные затраты (Capex)
2025: 26,23 млрд руб. (+8%) 🟡
Компания сохраняет высокий уровень инвестиций в обновление сетей.
5. Свободный денежный поток (FCF)
2025: 3,23 млрд руб. (+24,4%) 🟢
Операционный поток с запасом покрывает инвестпрограмму – позитивный сигнал.
6. Чистая прибыль
2025: 11,60 млрд руб. (рост в 1,77 раза) 🟢
Сильный рост (+77%) за счёт повышения операционной эффективности и прочих доходов.
7. Общая задолженность
Долгосрочная: 29,40 млрд руб.
Краткосрочная: 14,74 млрд руб.
Итого: 44,15 млрд руб. 🟢
8. Debt / Equity (закредитованность)
2025: 0,60 (на 1 руб. собств. капитала – 60 коп. заёмных) 🟢
Норма 1. Собственный капитал стабильно превышает заёмный.
10. Debt / Assets
2025: 0,25 🟢
Норма <0,5. Только четверть активов профинансирована долгом – консервативная структура.
11. Net Debt / EBITDA (годовая)
2025: 1,01 🟢
Норма <2, оптимально <1,5. Компания погасит чистый долг менее чем за 1,5 года – отлично.
12. Покрытие процентов (ICR)
EBIT / проценты: 3,01 🟢
EBITDA / проценты: 4,78 🟢
Прибыли и денежного потока достаточно для многократного покрытия процентов – риск минимален.
13. Гипотетический рейтинг
S&P: BBB-/BBB (инвестиционный уровень)
Moody’s: Baa3/Baa2
Fitch: BBB-/BBB
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
ОФС: 85 🟩
Уровень: очень высокий («здоровое»)
Инвестиционный риск: низкий
15. Каким инвесторам подходит?
Для консервативных инвесторов, ищущих стабильность и дивиденды, а также для держателей долговых бумаг investment grade.
16. Финансовое состояние улучшилось 🟢 Почти все метрики демонстрируют позитивную динамику.
#финанализ_россети_центр
18 марта 2026
Анализ отчета ПАО «Россети Северо-Запад» MRKZ за 2025, МСФО
RU000A10BQX4
1. Общая характеристика компании. Кратко.
ПАО «Россети Северо-Запад» — государственная электросетевая компания. Занимается передачей электроэнергии и присоединением потребителей в Северо-Западном регионе. Тарифы регулируются государством.
2. Выручка
2025: 81 736 454 тыс. руб.
2024: 62 720 138 тыс. руб.
Темп роста: 🟢 +30,3%
Вывод: Сильный рост за счет индексации тарифов и покупки новых компаний.
3. EBITDA
2025: 12 468 010 тыс. руб.
2024: 8 116 903 тыс. руб.
Темп роста: 🟢 +53,6%
Вывод: Растет быстрее выручки — компания эффективно контролирует расходы.
4. Capex (Капитальные затраты)
2025: 10 786 507 тыс. руб. (отток)
2024: 7 494 012 тыс. руб. (отток)
Темп роста: 🟡 +44,0%
Вывод: Компания сильно увеличила траты на развитие сетей.
5. FCF (Свободный денежный поток)
2025: – 2 233 659 тыс. руб. 🔴
2024: + 7 377 052 тыс. руб. 🟢
Вывод: Из-за высоких инвестиций свободных денег не осталось, дефицит покрывали кредитами.
6. Чистая прибыль
2025: 5 156 120 тыс. руб.
2024: 1 787 435 тыс. руб.
Рост: 🟢 в 2,88 раза
Вывод: Резкий рост прибыли обеспечен как операционными успехами, так и разовыми неденежными доходами.
7. Общая задолженность (на конец периода)
Краткосрочная: 8 862 041 тыс. руб.
Долгосрочная: 9 132 408 тыс. руб.
Итого долг: 17 994 449 тыс. руб.
8. Закредитованность (Debt / Equity)
Показатель: 0,75 🟢
Норма: 1
Вывод: Собственный капитал значительно превышает заемный — финансовая устойчивость высокая.
10. Debt / Assets (финансовый леверидж)
Показатель: 0,21 🟢
Норма: < 0,5
Вывод: Только 21% активов куплено в долг. Компания независима от кредиторов.
11. Net Debt / EBITDA (Долговая нагрузка)
Показатель: 0,33x 🟢
Норма: < 2
Вывод: Чистый долг минимален. Компания погасит его за 4 месяца работы.
12. Покрытие процентов (ICR)
Классический (EBIT/Проценты): 2,55x 🟡
Денежный (EBITDA/Проценты): 3,92x 🟢
Вывод: Компания стабильно и с запасом зарабатывает на выплату процентов.
13. Гипотетический рейтинг
Вердикт: BB+ / BBB- (спекулятивный или низкий инвестиционный уровень). Высокая ликвидность и низкий долг — главные плюсы.
14. Оценка финансового состояния (ОФС)
Балл: 85/100 🟩
Уровень ФС: Высокий 🛡️
Инвестиционный риск: Низкий.
15. Каким инвесторам подходит?
Подходит консервативным инвесторам, которые ищут стабильность, и тем, кто делает ставку на защищенные государством активы с низким долгом.
16. Финансовое состояние значительно выросло. 🟢 Компания стала прибыльнее и снизила чистый долг до минимума.
#финанализ_россети_северозапад