$EUTR Мнение непрофессионала: купоны 3 и 5 мая выплатят

EUTR Дивиденды «ЕвроТранс»: пирамида, тыква или обман «ЕвроТранс» платит фантастически щедрые дивиденды. За 2025 год компания выплатила акционерам 9,17 рубля за третий квартал, 8,18 рубля за второй и 3 рубля за первый — в сумме 20,35 рубля на акцию . Доходность заоблачная: 6,5% за один только третий квартал при цене акции около 141 рубля . За три квартала — около 14% к цене. За пять лет компания выплатила более 11,6 миллиарда рублей дивидендов. Вроде, круто! А теперь давайте посмотрим на эти же цифры глазами тех, кто купил акцию в надежде на дивиденды периодом ранее. Тот, кто держит акцию по цене 150 рублей. За год акция рухнула до 83 рублей. Он получил 20,35 рубля дивидендами — но потерял 70 рублей на самой акции. Чистый результат: минус 50 рублей с каждой бумаги. Это возврат части собственного капитала под видом дивидендов. Тыква. Тот, кто взял акцию по 62 рубля на дне паники, получит, допустим, 20,35 рубля дивидендами. Для него это реальная доходность около 33% за год. Если средний дивиденд сохранится на уровне 14-15 рублей в год (среднее за последние 5 лет по данным компании), он будет отбивать вложенное примерно за 4-5 лет. Это хороший сценарий, при котором математика сходится, если, конечно, акция не ополовинится. Тот, кто купил по 100 рублей, получит 20,35 рубля дивидендами — около 20% на вложенный капитал. Но акция сейчас стоит 83 рубля. Его чистый результат: плюс 3 рубля с каждой бумаги. Так себе история. Кстати, же брались деньги на щедрые выплаты? Компания стабильно генерирует отрицательный свободный денежный поток с 2022 года. Все дивиденды фактически финансировались долгом — займами и новыми облигационными выпусками. Пирамида: берём новый кредит, выплачиваем дивиденды акционерам. Займы превышают капитализацию компании. Главный вопрос: пирамида уже рушится или будет стоять дальше? Компания допустила технические дефолты по облигациям. Рейтинговые агентства … не беду повторять то, что известно всем. Но вдруг дивиденды всё-таки объявят. Исходя из истории компании, дивидендный гэп составляет примерно 85-95% от размера выплаты. Если объявят 10 рублей на акцию, цена после отсечки упадёт на 8,5-9,5 рублей. Если 20 рублей — падение составит 17-19 рублей. Это не предсказание, а средняя математика предыдущих отсечек . Возьмём условного инвестора, который войдёт в акцию по 100 рублей после объявления щедрых дивидендов в 20 рублей на акцию. Он видит доходность 20% и радостно покупает. На следующий день после отсечки цена падает до 81 рубля. У него на счету «бумажная» прибыль от дивидендов, но рыночная стоимость портфеля минус 19 рублей с каждой акции. Если акция продолжит падать — а она падала после каждого дивидендного гэпа в истории компании — его чистый результат будет отрицательным. Дивидендная доходность «ЕвроТранса» притягивает. Вон - как взлетела акция в пятницу на позитиве. Что будет во вторник? Если позитив, то вынесет шортистов, если отрезвление, то пострижет тех, кто в Лонге. Если сначала эйфория, а потом отрезвление, то сначала вынесет шортистов, а затем тех, кто поддастся эйфории. Выходит, что капкан расставлен для всех. Это мнение. Это не рекомендация. И – да – повторю, я не профессионал, я всего лишь человек с улицы. Да, мой портфель не огромен. Позиция по акциям есть. До 15 процентов портфеля на пике.

EUTR «ЕвроТранс» — это уникальная возможность. Одним махом компания может полностью восстановить репутации стать легендой Мосбиржи. Что для этого нужно? Всего ничего! Три дня и положительное решение о дивидендах. При выплате 10 рублей на акцию при текущем объёме выпуска 159,1 млн акций компании потребуется около 1,5 млрд рублей. Полтора миллиарда! Фантастическая сумма? Смотря с чем сравнивать! Это всего лишь элитный пентахус в центре Москвы. Это всего лишь строительства двух складских комплексов. Это … копейки в относительных цифрах, тем более, что «ЕвроТранс» уже выплатил акционерам 1,46 млрд рублей за 9 месяцев 2025 года! Да, говорят о кассовом разрыве. Пишут, что бизнес столкнулся с нехваткой, когда на счетах временно недостаточно средств для покрытия текущих обязательств. Но при этом компания между тем продолжает платить — купоны по облигациям закрываются пусть с задержками, но в полном объёме! А если… выплатить на 1,5, а 3 млрд рублей дивидендов, то есть по 20 рублей на акцию? Вот тогда бумага станет сверхпопулярной. Это будет легендарная доходность, каких рынок давно не видел. Да, сложности есть, но это сложности чисто технические. Всего лишь кассовый разрыв. Всего лишь иски на 12 млрд рублей от контрагентов. Всего лишь понижение рейтингов. Но разве это проблема, когда компания может одним действием превратить себя в легенду? Именно поэтому, обдумав ситуацию, я решил не выходить из акции и даже увеличил позицию. Никого не призываю повторять за мной: покупать в лонг или продавать в шорт. Это личное решение и личные риски каждого. Единственное, что я хочу сказать: «ЕвроТранс» - невероятно интересная компания!

EUTR ЕвроТранс: новые надежды. Империя наносит ответный удар Всплеск почти до 86 руб. был впечатляющим — новости о выкупе «народных» облигаций на четверть миллиарда добавили позитива, полосы Боллинджера расширились, а объемы на вечерке взлетели до небес. Шортисты использовали этот момент, чтобы нарастить позиции, лонгисты — чтобы порадоваться за падающую с ipo компанию, которая хоть и с задержками, но всегда платит по счетам. И те, и другие сейчас расходятся с чувством, что всё идет по плану. В выходные рынок затихнет, успокоится и эйфория от пятничных новостей. Без свежих драйверов цена, скорее всего, будет плавно дрейфовать вниз. И скорее всего это закончится во вторник, 12 мая. Тогда для поклонников акции состоится событие недели, а то и двух: заседание совета директоров. Одни ждут чуда: дивидендов. Вторые надеются, что совет директоров в очередной раз скажет: не в этом году, ребята. А вот третьи нервничают и опасаются чёрного лебедя — новости о том, что аттракцион американских горок достал регуляторов, а потому закрывается, и пролетают и шортисты, и те, кто в лонге. ЕвроТранс. Всё будет. Хорошо.