📉 Кандидаты на шорт в апреле: где искать слабость на

⚠️ На рынке облигаций тревожный сигнал: за неделю зафиксировано 22 дефолта. Что происходит? Российский рынок облигаций переживает один из самых сложных периодов за последние годы. Только за неделю с 25 по 29 мая было зафиксировано: 📌 22 дефолта и технических дефолта по корпоративным облигациям. Причем количество проблемных выплат уже третью неделю подряд остается на повышенном уровне. Для инвесторов это важный сигнал, который нельзя игнорировать. ⸻ 📉 Почему растет число дефолтов Главная причина очевидна: 👉 высокая ключевая ставка 👉 дорогие кредиты 👉 рост налоговой нагрузки 👉 замедление экономики Компании, которые несколько лет назад активно занимали деньги под развитие бизнеса, сегодня сталкиваются с резким ростом стоимости обслуживания долга. Особенно тяжело приходится эмитентам из сегмента ВДО (высокодоходных облигаций). Во многих случаях показатель долговой нагрузки уже превышает: 📌 3,5–4 EBITDA Для таких компаний даже небольшое ухудшение бизнеса становится серьезной проблемой. ⸻ 🏗 Какие отрасли под ударом Наиболее сложная ситуация сейчас наблюдается в: • логистике • лизинге • топливном ритейле • девелопменте Именно здесь сосредоточено большинство новых дефолтов. Среди наиболее часто фигурирующих эмитентов последних недель (выпуски облигаций для примера): — RU000A107EE3 — RU000A10ADH7 — RU000A106JC8 — Агродом — Нэппи Клаб — ПЗ Пушкинское — RU000A1075D6 — RU000A10BGE5 — RU000A107KV4 По многим выпускам речь идет уже не о разовых задержках, а о системных проблемах с ликвидностью. ⸻ ⚖️ История Нафтатранс Плюс становится показательным кейсом На прошлой неделе Арбитражный суд Новосибирской области удовлетворил требования представителя держателей облигаций. С компании взыскано более: 📌 300 млн рублей в пользу инвесторов. Дополнительно рассматриваются новые требования еще примерно на 129 млн рублей. Параллельно о намерении инициировать банкротство компании уже заявляли кредиторы и Сбербанк. Для рынка это напоминание: облигации — это не депозит. Даже купон 20–25% не гарантирует возврат капитала. ⸻ 🚨 Май оказался рекордным месяцем Особенно настораживает другая статистика. В мае сразу несколько новых эмитентов впервые попали в реестр дефолтов: • Соби-Лизинг • Роял Капитал • Главснаб • ГК Самолет Важно понимать: в случае с SMLT речь идет о техническом дефолте по отдельным обязательствам, а не о полноценном банкротстве девелопера, однако сам факт появления такого имени в подобных сводках привлек большое внимание рынка. ⸻ 📊 На кого инвесторам стоит смотреть особенно внимательно Повышенное внимание сейчас приковано к компаниям, испытывающим давление на ликвидность: • Эффективные технологии • Контрол Лизинг • Виллина • Альфа Дон Транс Также риски повышаются у компаний, по счетам которых налоговые органы уже ограничили операции: • Антерра • Омега • СЛДК Подобные сигналы зачастую появляются раньше серьезных проблем с выплатами. ⸻ 💡 Что делать инвестору Последние месяцы показали важную вещь: в эпоху высокой ключевой ставки погоня за максимальной доходностью становится опасной стратегией. Если облигация обещает: 📌 22–30% годовых стоит задавать вопрос не «сколько я заработаю», а: 👉 почему рынок требует такую премию за риск? Иногда высокая доходность оказывается компенсацией за весьма реальную вероятность дефолта. ⸻ 🧠 Итог Главные выводы: ✔️ за неделю зафиксировано 22 дефолта и техдефолта ✔️ кризис неплатежей в сегменте ВДО продолжается ✔️ сильнее всего страдают логистика, лизинг и девелопмент ✔️ кейс Нафтатранс Плюс показывает серьезность ситуации ✔️ высокая доходность больше не означает выгодную инвестицию ✔️ качество эмитента становится важнее размера купона В условиях ставки 14,5% рынок облигаций снова напоминает инвесторам главное правило: не доходность определяет риск, а риск определяет доходность. ——— Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца ❤️ Если материал был полезен — поддержите реакцией и подпиской. Это помогает выпускать больше сильной аналитики для вас 🫂

🛢 Российская нефть дешевеет, несмотря на сокращение дисконта. Что происходит с нефтянкой? На рынке нефти сейчас складывается довольно противоречивая ситуация. С одной стороны: 📉 мировые цены на нефть резко снизились. С другой: 📌 дисконт на российскую нефть постепенно сокращается. Но акции нефтяников пока реагируют слабо. Разбираемся, что сейчас происходит в секторе и какие компании выглядят интереснее остальных 👇 ⸻ 📉 Почему падает нефть Главный фактор недели: 👉 новости о возможных переговорах между США и Ираном. Рынок начал закладывать вероятность смягчения санкций против Ирана и роста предложения нефти на мировом рынке. На этом фоне: 📌 Brent и North Sea Dated за неделю потеряли более $10 за баррель. Для сырьевого рынка это очень сильное движение за такой короткий срок. ⸻ 🇷🇺 Что происходит с российской нефтью По данным Argus: 📌 дисконт на российскую нефть в западных портах РФ продолжил снижаться. Это позитивный сигнал. Сейчас российская нефть продается ближе к мировым ценам, чем раньше. Но есть нюанс: в дальневосточном порту Козьмино дисконт, наоборот, вырос. В итоге: 📌 совокупный дисконт снизился лишь незначительно — до $20,2 за баррель. ⸻ 💸 Почему это важно для российского рынка Для нефтяных компаний ключевое значение имеет не только цена Brent. Главное: 👉 сколько компания реально получает в рублях за каждый баррель. Сейчас рублевая цена нефти: 📌 около 5,7 тыс. ₽ за баррель. И это все еще значительно выше уровней начала года, когда показатель опускался к 3,1–3,3 тыс. ₽. Именно поэтому часть аналитиков считает: рынок сейчас слишком негативно оценивает нефтяной сектор. ⸻ 📊 Какие компании выглядят сильнее Аналитики позитивно смотрят прежде всего на: — ROSN — LKOH Почему именно они? 📌 у этих компаний ниже доля переработки, 📌 они сильнее завязаны именно на добычу нефти, 📌 а значит — меньше страдают от ограничений на экспорт нефтепродуктов. Кроме того: оба бизнеса остаются очень прибыльными даже при текущих ценах на нефть. ⸻ ⚠️ Почему осторожнее смотрят на Газпром нефть, Татнефть и Башнефть Здесь ситуация сложнее. Под давлением находятся компании с высокой долей переработки: — GAZP / SIBN — TATN — BANE Причина: 📌 ограничения на экспорт нефтепродуктов, 📌 давление на маржу переработки, 📌 риски регулирования внутреннего рынка топлива. То есть: нефть компании добывают успешно, но зарабатывать на переработке сейчас сложнее. ⸻ 🚢 Отдельно про TRNFP Интересный момент: 📌 Транснефть меньше зависит от самой цены нефти. Для компании важнее: — объемы добычи, — транспортировка нефти, — загрузка трубопроводной системы. Поэтому бумаги часто рассматривают как более стабильную историю внутри нефтяного сектора. ⸻ 📈 Что важно инвестору сейчас Рынок нефтянки остается очень волатильным. Сейчас одновременно влияют: ✔️ цены на нефть ✔️ курс рубля ✔️ геополитика ✔️ экспортные ограничения ✔️ возможные переговоры США и Ирана Но при этом: многие нефтяные акции уже торгуются заметно ниже своих исторических оценок. А высокая дивидендная доходность продолжает поддерживать интерес инвесторов к сектору. ⸻ 🧠 Итог Главные выводы: ✔️ мировые цены на нефть резко снизились ✔️ дисконт на российскую нефть постепенно сокращается ✔️ рублевая цена нефти остается относительно высокой ✔️ Роснефть и ЛУКОЙЛ выглядят сильнее внутри сектора ✔️ Газпром нефть, Татнефть и Башнефть испытывают давление из-за переработки ✔️ нефтянка остается одним из ключевых дивидендных секторов российского рынка Сейчас рынок нефти живет не только фундаменталом, но и ожиданиями. А значит волатильность в секторе может оставаться высокой еще долго. ——— Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца ❤️ Если материал был полезен — поддержите реакцией и подпиской. Это помогает выпускать больше сильной аналитики для вас 🫂

📉 Индекс МосБиржи упал ниже 2600. Какие российские акции сейчас выглядят самыми интересными для покупки? Российский рынок продолжает снижаться: 📌 Индекс МосБиржи MOEX обновил минимум за последние полгода и ушел ниже важного уровня 2600 пунктов. На фоне слабого рынка многие сильные компании торгуются уже по ценам конца 2024 года. Но именно такие периоды часто становятся лучшим временем для постепенного набора качественных активов в долгосрок. Разбираем 5 российских акций, которые сейчас выглядят особенно интересно 👇 ⸻ 🏦 Сбербанк SBER — главная голубая фишка рынка Сбер остается фундаментальной базой российского фондового рынка. Почему инвесторы продолжают держать ставку на банк: ✔️ крупнейшая клиентская база в стране ✔️ высокая прибыль даже при жесткой ДКП ✔️ стабильные дивиденды ✔️ сильный денежный поток За I квартал 2026 года: 📈 чистая прибыль Сбера выросла на 16,5% — до 507,9 млрд ₽. Ожидаемая дивдоходность: 👉 около 11–12%. Дополнительный плюс: при снижении ставок и ослаблении геополитического давления Сбер может стать одним из главных бенефициаров восстановления рынка. ⸻ 📱 Т-Технологии T — история роста в финтехе Т-Технологии продолжают агрессивно расширять бизнес. Главные цифры: 📌 выручка за 2025 год выросла на 49% 📌 прибыль — на 43% 📌 клиентская база превысила 54 млн человек. После интеграции с Росбанком группа заметно усилила позиции в банковском секторе. Плюс компания: ✔️ платит квартальные дивиденды ✔️ проводит buyback ✔️ активно расширяет экосистему. Отдельно рынок позитивно воспринял покупку Auto.ru у Яндекса — это усиливает позиции компании в digital-сегменте. ⸻ 💻 Яндекс YDEX — главный IT-бенефициар РФ Яндекс постепенно превращается не только в акцию роста, но и в дивидендную историю. Что важно: 📈 выручка в I квартале выросла на 22% 📈 чистая прибыль увеличилась почти в 3 раза 📈 компания запускает buyback до 50 млрд ₽. Основной драйвер: рост рекламного бизнеса, облачных сервисов, e-commerce и AI-направлений. При этом рынок все еще оценивает Яндекс заметно дешевле многих международных IT-компаний по мультипликаторам. ⸻ 🛒 ИКС 5 (X5) X5 — одна из самых сильных дивидендных историй Ритейл остается одним из самых устойчивых секторов экономики даже при высоких ставках. ИКС 5 сейчас интересен сразу по нескольким причинам: ✔️ низкая долговая нагрузка ✔️ сильный денежный поток ✔️ расширение доли рынка ✔️ очень высокие дивиденды. Суммарная дивдоходность за 2025 год: 📌 около 25%. Компания продолжает активно усиливать позиции в регионах и покупать локальных игроков. На фоне снижения ставок бумаги ритейлеров могут снова оказаться в фокусе крупных инвесторов. ⸻ 💊 Промомед PRMD — одна из самых быстрорастущих компаний сектора Промомед остается одной из самых сильных историй роста на российском рынке. За 2025 год: 📈 выручка выросла более чем на 75%. Компания активно: — развивает импортозамещение — запускает новые препараты — выходит в сегмент БАДов и косметики. Дополнительный позитив: 📌 в 2026 году Промомед впервые начал платить дивиденды. На фоне сокращения присутствия иностранных фармкомпаний российские производители получают долгосрочное преимущество. ⸻ 📊 Что важно инвестору сейчас Несмотря на слабость Индекса МосБиржи: ✔️ многие сильные компании уже торгуются с большим дисконтом ✔️ дивидендный сезон поддерживает рынок ✔️ снижение ставок ЦБ может стать драйвером восстановления во II полугодии. Исторически именно периоды паники и слабости рынка часто становились лучшими точками входа для долгосрочных инвесторов. Главное сейчас: не гнаться за быстрыми движениями, а постепенно собирать качественные активы с сильным бизнесом и устойчивыми финансами. ——— Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца ❤️ Если материал был полезен — поддержите реакцией и подпиской. Это помогает выпускать больше сильной аналитики для вас 🫂