⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости

⚡️ Софтлайн: что говорят первые цифры за 2025 год Софтлайн опубликовал предварительные (сокращённые) финансовые результаты за 2025 год. Компания решила не тянуть до полного отчёта и заранее обозначила некоторые цифры, чтобы снизить неопределённость перед детальным раскрытием. Ключевые цифры: ▪️Оборот: 131,8 млрд руб. (+9% г/г). ▪️Валовая прибыль: 46,6 млрд руб. (+26% г/г). ▪️Валовая рентабельность: 35,4% (+4,8 п.п. г/г). ▪️Скорректированная EBITDA: 8 млрд руб. (+13% г/г). ▪️Чистый долг / EBITDA: ожидается не более 2,0x на конец года. Что здесь важно❓ С точки зрения структуры релиза фокус очевиден: компания акцентирует внимание на валовой прибыли и её рентабельности. Именно этот показатель Softline SOFL ранее использовала как один из ключевых ориентиров в своём прогнозе — и по итогам года он находится в заявленных рамках. В условиях дорогих денег и осторожных заказчиков компания смещает фокус с «роста ради роста» на прибыльность проектов и монетизацию собственных решений. Финансовый директор Артём Тараканов подтверждает этот подход: «В нашем фокусе сейчас — экономика каждого проекта, дисциплина затрат, монетизация синергий… продолжаем сохранять консервативный подход к управлению долговой нагрузкой». Кстати о нагрузке: значение чистый долг / EBITDA ниже 2,0х также соответствует ранее озвученным ориентирам и в текущих макроусловиях выглядит нейтрально с точки зрения финансовой устойчивости. А с учётом выхода нового облигационного выпуска — даже успокаивающе. (Напоминаю: фикс 002Р-02, объём 3 млрд, срок - 2 года 10 мес., купон не выше 20,5% годовых, старт сбора заявок - 10 февраля) 🤔 Контекст и вопросы: На фоне общего сжатия ИТ-бюджетов у многих игроков рост Софтлайна выглядит устойчивым. Компании удалось не только сохранить рентабельность, но и нарастить её. Главная интрига — за счёт чего❓️ Все помнят заявления о доле собственных решений (73% валовой прибыли за 9 месяцев). Если этот тренд подтвердится в полном отчёте, это будет сильный сигнал: значит, компания не просто переживает шторм, а меняет саму конструкцию корабля, делая его менее зависимым от волн рынка «железа» и штатных лицензий. Если же нет — значит, рост маржи обеспечен в основном жёсткой оптимизацией и отказом от низкомаржинальных проектов. Это тоже эффективно, хоть и стратегически менее перспективно. 🧐 Вывод Компания реагирует на запрос рынка о более раннем раскрытии, что положительно с точки зрения взаимодействия и движения в сторону большей открытости. И демонстрирует адаптацию, где фокус смещается из режима «больше-больше» в режим «дороже и умнее». Предварительные цифры подтверждают, что этот поворот удался на тактическом уровне. Стратегическая победа — полная трансформация в кластерный холдинг с предсказуемым «программным» cash flow — ещё в процессе. Важно понимать: полная картина ожидается 19 февраля, когда Softline планирует раскрыть расширенные неаудированные показатели за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года. Детализация по кластерам (FabricaONE.AI и СФ Тех) должна дать базу для более предметного анализа. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #экономика #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_компании

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости 03.02.2026 🇷🇺 Сегодня российский рынок входит в сессию на фоне ожиданий от ближайшего решения ЦБ и обсуждений бюджетных приоритетов. Внешний фон остаётся напряжён. Зеленский заявил о массированной атаке на украинскую инфраструктуру, а впереди – переговоры в Абу-Даби, которые могут задать новый тон. 🔷️"Транснефть" подала иск к "Славнефти" на 410 млн руб. 🔷️Трамп утверждает, что Моди согласился в беседе на прекращение закупок Индией нефти у РФ, переключение на США и потенциально Венесуэлу 🔷️СД "ЭЛ5-Энерго" одобрил изменение в соглашения о реструктуризации платежей с ПАО "Россети Северный Кавказ" ELFV 🔷️Брокеры сообщили о всплеске маржин-коллов в золоте и серебре в дни обвала 😂 удивительно. 🔷️«Т-Технологии» объявили о планах провести сплит акций в соотношении 1:10. ВОСА - 10.03 🔷️"Т-технологии" намерены консолидировать 100% акций банка "Точка". Для этого проведет допэмиссию акций по закрытой подписке. Финализация допэмиссии и закрытие сделки ожидается осенью 2026 г. 🔷️VK в данный момент не собирается продавать свою долю в "Точке" T 🔷️СД «Северстали» принял решение не выплачивать дивиденды за 4 кв. 2025 г. 🔹️«Северсталь» - чистая прибыль по МСФО: 31,99 млрд руб. CHMF 🔷️«Диасофт» разработал коробочное решение для автоматизации дилерских операций DIAS 🔷️В январе 2026 г. на первичном рынке корпоблигаций заемщики привлекли около 217 млрд руб. 🔷️Новак: рост ВВП РФ в 2026 г. ожидается на уровне 1-1,3%, за 2025 г. - 1% 🔷️Инфляция в РФ в 2026 г. ожидается на уровне 4-4,5% - Новак 🤦‍♀️Эту мантру не сломить. 🔷️ЦБ: устойчивая инфляция достигнет 4% во 2-ом полугодии 2026 г. 🔷️Механизм «бери или плати» для потребителей мощностью от 670 кВт не коснется населения и малого бизнеса, затронет предприятия, работающие в отрасли металлургии и химии - «Россети» 😁Пока? Или точно? В любом случае позитивно, а то в квитанции и так страшно смотреть. 🔷️ЦБ: задолженность по ипотеке в декабре увеличилась на 2,4%, годовой прирост - 9% Пум пум пум 😬 🔷️ЦБ: банковский сектор в 2025 г. заработал чистую прибыль в 3,5 трлн руб. (-8% г/г). ЦБ ожидает, что в 2026 г. банки получат чистую прибыль в 3,1-3,6 трлн руб. 🔷️Средства населения за 2025 г. увеличились на 16,2% (+9,5 трлн руб.) до 67 трлн руб. 🔷️Новак дал поручение Минфину и Минэнерго рассмотреть предложения нефтяных компаний по корректировке топливного демпфера и корректировке НДД ROSN 🔷️Рынок ИБ-решений в РФ вырос на 9,3% в 2025 г., до 191,7 млрд руб. 🔷️Предварительные данные по отгрузкам за 2025 г. Positive Technologies опубликует 09.02. 07.04 представит консолидированную финотчетность за 2025 г. POSI 🔷️МГКЛ 16.02 опубликует операционные результаты за январь 2026 г. 🔷️"Интер РАО машиностроение" выйдет на серийное производство турбин ГТЭ-185 с 2029 г. IRAO 🔷️Группа депутатов направила письмо Шадаеву с предложением дать возможность разблокировать банковские карты и счета через "Госуслуги" 😏а что не МАХ ? ) 🔷️"Газпром": поставки газа по «дальневосточному» маршруту начнутся в январе 2027 г. 🔷️Суд прекратил производство по апелляции "Газпрома" на отказ признать недействительным решения ФНС по льготам на 3,5 млрд руб. при строительстве "Лахта центра" GAZP 🔷️ЦБ обеспокоен, что брокеры не раскрывают данные о конфликте интересов при размещении облигаций 🔷️"Аэрофлот" впервые с 2024 г. проведет индексацию "плоских" тарифов 🔷️Скорректированная прибыль "Аэрофлота" по РСБУ в 2025 г.: 11,8 млрд руб. AFLT 🔷️ЕК заявила, что учла специфические проблемы стран ЕС при подготовке регламента об отказе от газа РФ 🔷️Акции Самолета включены в лист ожидания для включения в Индекс МосБиржи и Индекс РТС с 04.02 SMLT Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #экономика #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_рынка

🏭 Северсталь: год под давлением цены и инвестиций Отчёт Северстали CHMF читается просто: компания прошла год без снижения объёмов производства и продаж в условиях, где цена перестала быть управляемой величиной. Не «плохо» и не «хорошо». Скорее — предсказуемо для той фазы рынка, в которой мы живём. 📊 Производство и продажи хоть и немного, но выросли. Реализация металлопродукции составила 11,24 млн тонн (+4% г/г), выплавка стали — 10,83 млн тонн (+4%). Но рост объёма в 2025 году оказался плохим союзником: на фоне снижения средних цен реализации и изменения структуры продаж выручка сократилась на 14% до 712,9 млрд руб., EBITDA — на 42% до 137,6 млрд руб., а маржа сжалась до 19%. 😥 Здесь цифры — зеркало конъюнктуры, а не оценка эффективности бизнеса. 🔽 Ключевой сдвиг года — не в объёмах, а в миксе Спрос на продукцию с высокой добавленной стоимостью оказался слабее ожиданий. Продажи ВДС за год составили 5,56 млн тонн (–1% г/г), а её доля в портфеле снизилась до 49% (–3 п.п.). Инвестпроекты в нефтегазе притормозились, трубы большого диаметра просели, что напрямую зафиксировано в отчёте. Чтобы сохранить объёмы, компания увеличивала продажи полуфабрикатов: их объём за год вырос более чем в два раза. Рационально, но рост доли полуфабрикатов в продажах вместе со снижением цен давил на среднюю цену реализации и выручку. 📉 Четвёртый квартал лишь зафиксировал тенденцию. Выручка –16% г/г, EBITDA –50%, маржа 14%, свободный денежный поток –8,6 млрд руб. Плюс обесценение активов в сегменте «Северсталь Ресурс» — прямое следствие пересчёта будущих потоков в условиях высокой ставки. 💰Самая показательная часть отчёта — деньги В 2025 году Северсталь прошла пик инвестиций: 173,5 млрд руб., рост на 46% г/г. Это и есть главная причина отрицательного FCF за год (–30,5 млрд руб.). Не падение бизнеса, а выбранная траектория. При этом баланс остался крепким: общий долг сокращён до 60,1 млрд руб., чистый долг — 21,7 млрд руб., Net debt / EBITDA — 0,16×. Компания прошла тяжёлый год без финансового перекоса. Отсюда логично вытекает и дивидендное решение. При отрицательном денежном потоке платить дивиденды — значит ухудшать позицию в начале следующего цикла. Совет директоров выбрал сохранение ресурса, а не косметику. Что же в 2026 ❓️ План инвестиций на 2026 год - 147 млрд руб. - ниже пика 2025 года, но всё ещё высокий уровень. В центре программы — проекты с измеримым эффектом: утилизационная ТЭС с целью 95% самообеспеченности электроэнергией, развитие оцинкованного проката (АНГА) и запуск второй очереди сортового стана 170 с проектной мощностью 900 тыс. тонн в год под более сложные и требовательные сегменты. 🧐 Вывод. 2025 год это сохранённые объёмы при давлении на прибыль и денежный поток. Именно так выглядит бизнес в жёстком цикле без поддержки цены. Но инвестиции, которые в отчёте выглядят как давление, в 2026 году должны начать обретать физическую форму — в виде энергонезависимости, новых мощностей и более сложного продукта. И вопрос тут уже не спроса, а смогут ли заявленные проекты изменить экономику бизнеса в среде, где рынок больше не прощает простых решений. При этом к работе менеджмента вопросов немного: компания удерживает объёмы, контролирует баланс и последовательно реализует инвестпрограмму. Давление же идёт со стороны рыночного цикла — цены на металл, высокая ставка и охлаждение спроса давят на весь сектор, и сроки разворота здесь по-прежнему неочевидны. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс. #экономика #акции #россия #рынок #новичкам #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #обзор_компании