Металлургический сектор: Будущее ММК, Северстали и НЛМК в условиях кризиса

Войти

. Что ждать от , и ? Как часто мы слышим об изменениях в экономике, но редко понимаем, как эти изменения сказываются на наших инвестициях. Сегодня давайте разберемся, что происходит в металлургическом секторе, а точнее — на примере трех гигантов: ММК, Северстали и НЛМК. Почему это важно? Потому что решения этих компаний могут серьезно повлиять на ваш портфель акций 📉📊 Если вы уже владеете акциями ММК или просто следите за ситуацией, то, вероятно, заметили: продажи комбината снизились на 4,7% по сравнению с III кварталом. Сталь подешевела, а это плохие новости для всех металлургов. Ожидается, что EBITDA компании в IV квартале упадет на целых 30% 😱 Если взглянуть на годовую динамику, то падение может составить аж 52%! Мда, такое не слишком вдохновляет... А вот что интереснее — свободный денежный поток ММК в первой половине 2024 года составил 28 миллиардов рублей и почти все ушло на дивиденды. Но по итогам второго полугодия этот показатель будет совсем скромным — всего 7 миллиардов. Если компания решит не платить дивиденды в конце года, это ударит по доверию инвесторов. Что ждут аналитики? Весь 2025 год будет для ММК непростым. Снижение спроса на сталь и высокая ключевая ставка продолжат давить на компанию. Прогноз по дивидендам: должны быть скромными или вовсе отсутствовать. Впрочем, Северсталь тоже не в лучшем положении. Хотя снижение EBITDA на 21% квартал к кварталу выглядит не таким драматичным, как у ММК, всё равно нельзя сказать, что это праздник 🤔 Снижение выручки на 7% и падение продаж на фоне падающих цен на сталь — признаки того, что условия на рынке металлургии всё ещё остаются сложными. Северсталь анонсировала квартальные дивиденды с доходностью 2%. Но, как и у ММК, финансовое состояние не способствует сильному росту дивидендов. Отметим, что капитальные затраты могут достичь 47 миллиардов рублей, а это, по мнению аналитиков, может быть "пробиванием дна" для свободного денежного потока. Не стоит забывать и про НЛМК. С октября 2022 года акции компании демонстрировали устойчивый рост, однако с декабря 2023 года ситуация начала меняться. Акции НЛМК обновили годовые минимумы, отразив негативный тренд в отрасли. Главные вызовы для НЛМК — это снижение потребления стали в Китае и нестабильность на российском рынке. В 2024 году металлургия сталкивается с падением спроса, особенно со стороны строительного сектора, а также с высокими процентными ставками, что оказывает давление на финансовые показатели компании. Снижение потребления стали в России и мире, вероятно, продолжится и в 2025 году. Тем не менее, НЛМК недавно возобновил выплаты дивидендов, что подогрело интерес инвесторов. Прогнозируется, что компания может выплатить около 21 руб. на акцию за 2024 году при 100%-м распределении свободного денежного потока. Это позитивный сигнал для тех, кто ищет дивидендные активы, однако следует помнить о возможных рисках, таких как санкции и рост капитальных затрат. В декабре металлурги всё-таки увеличили производство стали на 7% по сравнению с ноябрем, но это не может скрыть общего тренда на снижение. В среднем, производство в 2024 году упало на 7% по сравнению с предыдущим годом. В целом, на фоне общей экономической ситуации в России и слабого спроса на сталь, акции сталеваров, скорее всего, продолжат находиться под давлением. Так что, если вы инвестируете в металлургов, приготовьтесь к возможным «качелям» в стоимости акций. 🧐 Задумайтесь: если ваш портфель наполнен акциями металлургов, стоит ли продолжать держать их, пока ситуация не изменится? Возможно, стоит обратить внимание на более стабильные сектора. Или же оставить все как есть, пока всё не прояснится.

📰 Инвестдайджест 08 декабря Сегодняшний день снова напомнил нам старую биржевую мудрость: если вам кажется, что ничего не происходит — просто вы ещё не обновили ленту новостей☝️ Давайте разбираться, что же там стряслось и почему инвесторы почесывали голову чаще обычного😅 🟠 Инвестпалата запускает обмен заблокированных активов. Ну что, друзья, великая эпопея «заморозка» получила новый этап— теперь с обменом иностранных бумаг на российские. С 8 декабря можно подать заявку, но радоваться рано: 🔸иностранные бумаги должны быть куплены до 2 июня 2022 года, 🔸обмен будет «плюс-минус эквивалентным», 🔸вся эта история может занять до года — и это если совпадут звёзды, регуляторы и настроение западных депозитариев😏 ⚠️ Для рынка это потенциальный «приток предложения» — часть игроков затем может продать полученные российские активы. Локально — давление. Стратегически — появится хоть какая-то ясность по заморозке. 💻 IPO «Базиса»: спрос выше крыши, но осторожность всё равно в тренде. Книга заявок закрыта по верхней границе диапазона — ₽109. Инвесторы рванули в IT, будто там снова 2020-й и ставки по 4%. Но есть нюансы: 🔹рост хороший, мультипликаторы умеренные (около 5× EV/OIBDAC 2026), 🔹но IPO — cash-out, то есть акционеры выходят, а деньги в бизнес не идут. 📌 Похоже на симпатичную компанию, но не на «вау-историю». Потенциал роста есть, но ограниченный: рынок ПО стагнирует, ставки высокие, господдержка постепенно сдувается😮‍💨 🧲 Магнит взлетел: спасибо… ошибке Мосбиржи? Если вы сегодня увидели свечку вверх и подумали: «Вот это инсайд!» — расслабьтесь. МОЕХ случайно опубликовала новость о неприменении антидестабилизационных мер для Магнита, потом её удалила и сказала: «Ой, тестировали»🤭 Рынок отреагировал как на настоящее корпоративное чудо. Трейдеры рванули в лонги, шартисты закрывались, и вот вам: +7% за пару часов 🧨 💡 Чистая спекуляция. Фундаментально — ничего не произошло. Повод вспомнить, что рынок иногда реагирует бурнее, чем нужно. 🤔 НДС 22%: Путин считает повышение временным. Вот где рынку уже не до смеха. Коммент про “временно” никак не успокоил участников — падение ускорилось: индекс Мосбиржи -0,23%. Причина проста: если рост налогов временный, то и откат ставок (ключевой + НДС) будет нескоро — 2–3 года минимум. 🤷‍♂️ Молодец тот инвестор, кто научился жить в условиях постоянной турбулентности. Тема важная, но реакция рынка логична. 🟤 ЦБ 19 декабря решит: снизить ставку или оставить? Сейчас мы на развилке: 📉 За снижение: инфляция пока выглядит прилично, рубль бодрый. ⏸️ За паузу: рост инфляционных ожиданий, будущие налоги ➜ давление на цены. Прогноз? Вероятнее всего — снижение на 0,5 п.п. до 16%. Это больше про политику, чем про экономику, но рынку даже лёгкий вздох не повредит 👍 😱 МКБ: просрочка +700% — тревожный звонок. Вот это уже неприятно. Просрочка по кредитам выросла до 668 млрд руб., почти 1/3 портфеля. 🔔 Для банковского сектора это важный сигнал: корпоративный долг растёт, не все компании выдерживают ставку 16%+. 🚨 Следим очень внимательно. Для рынка долгов — это маркер начала потенциального стресс-сценария. 📊 Индекс Мосбиржи —0,23%, настроение — слегка угрюмое, но без паники. Если вам понравился такой формат — лёгкий, живой и по делу — поддержите ❤️ и подпишитесь, чтобы не пропустить завтрашний дайджест! #дайджест #какаятоаналитика MGNT CBOM

📰 Инвестдайджест 05 декабря Пятница, друзья! 🔥 А значит самое время открыть холодненький напиток, присесть поудобнее и пробежаться по главным собятия сегодняшнего дня. 💸 Доллар рухнул ниже 75 ₽ — впервые за 2,5 года. Сегодня рубль устроил доллару качели, на которых американская валюта явно не хотела кататься. Курс на Форексе провалился ниже 75 рублей. 💱 Экспортеры сейчас активно гонят валюту домой, чтобы припарковать её в депозитах и фондах перед снижением ключевой ставки. Плюс ЦБ щедро раздает продажи валюты в рамках бюджетного правила, и рынок, как бы говоря: «Берите рубли, пока дешево!», — подхватывает предложение. Рубль укрепляется не из-за волшебства, а из-за того, что страна буквально пухнет от валюты, которую уже почти невозможно вывести… 🏦 Глава набсовета Мосбиржи Сергей Швецов сегодня тоже не остался в стороне и озвучил мысль, которую все давно уже подозревали: 💬 «Основной фактор укрепления рубля — невозможность вывода валюты за рубеж». 🛢 Башнефть: акции просели — Башкирия готовит продажу пакета. Пока рубль укреплялся, акции «Башнефти» слегка зашлись в унынии. Причина проста: Башкирия решила продать часть своей доли — около 6,36% капитала. ❌ Рынок не любит, когда крупный акционер выходит из комнаты, хлопнув дверью. Это наводит на мысли, что за дверью может быть что-то интереснее. Новость краткосрочно давит на цену, но фундамент компании не меняет. 🌍 ЦБ снимает ограничения на переводы за рубеж с 8 декабря. Звучит почти как новогоднее чудо: россияне и граждане дружественных стран снова смогут переводить за рубеж сколько угодно. 🔔 Это сигнал: финансовая система чувствует себя стабильно. Но! Ограничения для недружественных нерезидентов остаются — тут чудо выборочное. Шаг может слегка сбавить давление на рубль в будущем, но моментально картину не перевернет. 💼 МГКЛ (Мосгорломбард): выручка выросла в 3,6 раза. У ломбарда дела идут так бодро, будто россияне массово решили обновить гардероб и начали закладывать старые украшения, чтобы купить новые. Выручка за 11 месяцев уже 27 млрд ₽. Клиентов стало на 13% больше. Сектор «потребительского микрокредита с золотым обеспечением» чувствует себя прекрасно. Но это одновременно говорит и о хорошем, и о тревожном: спрос есть — финансы у людей напряжены🤔 📈 Изменения в индексах Мосбиржи. В индексы войдут OZON, ДОМ.РФ и ЦИАН, а вот акции Юнипро покинут площадку. Это как футбольная лига: кто лучше играет — тот в премьере. 🌍 Геополитика: США, Европа, Россия и попытки договориться. Трамп опять на высоте заголовков — Европа, по его словам, рискует быть «смыта», если «не изменится». Тем временем Ушаков сообщает, что Президент РФ может вскоре встретиться с Трампом. Обсуждают мирные процессы. Хотя Украина заявляет — территорий не отдаст. Как всегда, много слов, максимум ожиданий, минимум конкретики. Но рынок любит надежду, даже если она с пометкой «осторожно, скользко»😏 🛢 G7 и ЕС обсуждают отмену потолка цен на российскую нефть. И вдобавок — полный запрет на доступ к морским услугам. Почему это важно? Потому что нефтянка — ключевой источник доходов России. Любое изменение правил игры может качнуть рынок. 📊 Итоги недели на Мосбирже 🏆 Лидеры: ВК +5,6% Сургутнефтегаз ао +5,1% АЛРОСА +4,2% 😬 Аутсайдеры: БСП -2,6% Ренессанс -2,2% Позитив -1,4% 🎉 Неделя в плюсе: +1,3% по индексу. Друзья, сегодня пятница. Отдыхаем 😎 Надеюсь, этот дайджест зарядил вас и дал пищу для размышлений. Если было интересно — ставьте лайк❤️ и подписывайтесь, чтобы не пропускать новые разборы! ✨ #дайджест #какаятоаналитика MGKL BANE

📰 Инвестдайджест 04 декабря 💸 Доллар ниже 76: рубль сделал финт, который не ждали. Доллар впервые за 2,5 года нырнул под отметку ₽76. Не потому что вдруг возлюбил Россию, а потому что Банк России усилил продажи юаня. Укрепление рубля — вещь приятная, но хрупкая, как снежинка в декабре. Сезонный спрос на валюту ниже, а предложение выше — вот и результат. Для инвесторов это означает одно: пока что сильный рубль может слегка «придавить» экспортеров, но эффект временный☝️ 🇮🇳 Россия → Индия: деньги текут, отношения крепнут. Путин приехал к Моди на неформальный обед. И если вы думаете, что это просто дипломатия, то нет — это бизнес-ланч мирового масштаба 🍽 Основные тезисы дня: 🔸Торговля нефтью с Индией идёт без перебоев. 🔸«Если США можно покупать нефть, почему Индии нельзя?» — справедливый вопрос, который заставил вздохнуть половину мировых аналитиков. 🔸Путин подчеркнул: «Мы никому не противодействуем, мы за свои интересы». Укрепление связи России и Индии — это мощный геополитический «якорь стабильности». Индия становится всё важнее для нашей экономики, и это снижает зависимость от западных рынков. Для инвесторов — хороший сигнал в целом по сырьевым компаниям. 🇺🇸🇺🇦 Переговоры по конфликту: дипломатический сериал продолжается Тут у нас целый движ: — Уиткофф и Кушнер встречаются с украинской стороной в Майами; — Трамп говорит, что встреча его посланника с Путиным прошла «достаточно хорошо» — что, как мы знаем, ничего не означает; — Путин отметил, что привезенные предложения основаны на «плане Трампа»; — Европейцы, по данным западных СМИ, нервничают…😬 Сейчас никто не понимает, близок ли мир, или это очередной раунд большой дипломатической партии. Для рынка это означает следующее: пока ясности нет, стратегическая нейтральность и обдуманные решения — лучший вариант. Момент туманный, как утро в Лондоне😶‍🌫️ 🚚 АО «Монополия»: технический дефолт на 260 млн. Компания не погасила облигации из-за снижения оборотных средств. Логистика буксует, деньги не приходят, обязательства висят. ⚙️ Технический дефолт — вещь неприятная, но не катастрофа, если компания действительно заплатит позже. 📈 VK ➕: спасибо, Роскомнадзор. За неделю блокировки коснулись множества сервисов. VK на этом фоне выглядит как единственный торт на столе у голодных гостей🎂 Рост VK логичен — меньше конкурентов, больше трафика. Но инвестору важно помнить: такое окно возможностей не всегда долго открыто. 🇮🇳 Индия становится ближе для инвесторов. УК «Первая» запустила ЗПИФ «Первая — Индия», который даёт доступ к индийскому рынку через структурные облигации Сбера, привязанные к индексу Nifty 50. Индия — один из главных драйверов роста на ближайшие годы, и доступ к ней — хороший знак. Но фонд доступен только для «квалов»☝️ 📊 Торговая сессия на Московской бирже сегодня прошла спокойно, без лишних эмоций. Индекс Мосбиржи по итогам дня прибавил +0,2%, закрывшись на уровне 2657 пунктов — фактически без заметных изменений. Рынок выглядит выжидающим: инвесторы двигают позиции аккуратно, без резких движений, реагируя только на самые существенные сигналы. В таких условиях ключевое — сохранять дисциплину и не пытаться «выжать» из рынка лишнее: нейтральная динамика сама подсказывает, что игроки ждут новых драйверов🧐 Если понравился формат — поддержи нас ❤️ Подпишитесь и поставьте лайк 👍 #дайджест #какаятоаналитика VKCO

Металлургический мир на грани перемен