📊 Макро сильное, но рынок всё равно не спешит верить… Сегодняшний день — про интересный контраст. Цифры по экономике выходят вполне крепкие, но рынок на это реагирует сдержанно. 🛒 Начали с инфляции — и здесь снова без облегчения. За неделю +0,17% после 0,19%, годовая — уже 5,86%. То есть динамика вроде стабилизируется…но устойчивого снижения по-прежнему нет. ☝️ И это ключевой момент. Инфляция держится выше цели, а значит пространство для быстрого смягчения политики остается ограниченным. 🧺 При этом внутри корзины всё довольно показательно: ➖ продукты снова растут — яйца, мясо, сахар, ➖ часть молочки и базовых товаров дешевеет, ➖ овощи ведут себя разнонаправленно. Классическая «неровная» инфляция — не кризис, но и не комфорт 🤷 Теперь к экономике — и тут формально всё выглядит сильно. 👥 Безработица снизилась до 2,1% — практически минимум. 💰 Реальные зарплаты +8,6% г/г. То есть спрос в системе есть, экономика не падает. Но рынок смотрит на это иначе. Сильный рынок труда = риск того, что инфляция будет держаться дольше. А значит — ставка тоже 🙂‍↕️ Дальше — корпоративка, и тут картина уже менее оптимистичная. ✈️ Аэрофлот только подводит к дивидендам — сам факт позитивный, но пока это лишь намерение, а не деньги. 🛢️ Башнефть показывает, как работает давление цен: выручка и EBITDA снижаются, прибыль упала почти вдвое. Даже при нормальном денежном потоке дивиденд выглядит слабым — и это сразу бьет по инвесткейсу. 🔵 НОВАТЭК дивиденды утвердил, но на фоне падения прибыли — то есть выплаты есть, но качество базы под ними хуже. 🌾 ФосАгро — в ожидании отчета, и ожидания там сдержанные: снижение рентабельности и отрицательный FCF во втором полугодии. Из важного — долговой рынок. 🏦 ОФЗ размещаются с доходностью 14,5–14,7% и при этом спрос высокий. Это очень чёткий сигнал. Деньги в системе есть, но инвесторы по-прежнему требуют высокую премию за риск. 🟡 По Роснефти ситуация тоже показательная. Операционно результаты близки к ожиданиям, но прибыль за год сильно просела — минус 73%. И это уже общий тренд по сырьевым историям. Цены и макрофон давят сильнее, чем раньше. На этом фоне рынок ведёт себя максимально логично — не растёт и не падает, а «дрейфует». 📊 По итогу сессии: индекс МосБиржи закрылся около 2776 пунктов, практически без движения. #какаятоаналитика AFLT BANE PHOR NVTK ROSN

🛢️ Нефть дорожает, отчеты выходят… а рынок всё равно давит вниз Сегодняшний день — про жёсткое расхождение ожиданий и реальности. С одной стороны — нефть, геополитика и дефицит предложения. С другой — фондовый рынок, который на это почти не реагирует. 🛢️ Начнём с самого важного — нефть. ОПЕК в марте резко сократила добычу — минус 7+ млн баррелей в сутки. Это уже уровни времён пандемии. Причина — перебои с поставками и фактическое перекрытие Ормузского пролива ❌ Казалось бы, классический бычий фактор. И он действительно есть: цены растут, экспортная выручка частично компенсируется. Но рынок смотрит глубже… Проблема не в цене — проблема в объемах и стабильности поставок. Когда логистика ломается, премия за риск растет быстрее, чем выгода от дорогой нефти 🤷 И это уже чувствуется. Экспорт России проседает, маршруты усложняются, сроки растут. В моменте деньги приходят… но устойчивость под вопросом. На этом фоне корпоративка даёт очень смешанный сигнал. 🏭 Мечел продолжает подтверждать кризисную историю. Выручка почти вдвое ниже, убытки растут — это уже не просто слабый цикл, а серьезные структурные проблемы. ⚡ Зато Россети — обратная картина. После убытка — мощный разворот в прибыль, рост EBITDA и выручки. История начинает выглядеть сильно, особенно на фоне слабого макрофона. 🚢 НМТП — стабильность без сюрпризов. Порт зарабатывает, прибыль растёт, но без эффекта «вау». Классическая защитная история. 🔴 Лукойл добавляет позитива через дивиденды. Причём важный момент — выплаты идут в том числе из накопленной прибыли. Это сигнал: деньги есть, и ими готовы делиться. Рынок также немного поддержали точечные истории: ➖ снятие санкций с части судов — и сразу рост в транспортном секторе. Геополитика давит. Инфраструктурные риски растут. Бюджетный дефицит выше ожиданий. И в итоге даже дорогая нефть не становится драйвером роста. Поэтому финал дня получился вполне логичным. 📊 Индекс МосБиржи снизился на 0,83% до 2777,36 пункта, а индекс РТС потерял 0,78% и закрылся на уровне 1076,83. Сегодняшний вайб — нефть дорогая, отчеты выходят… а рынок всё равно смотрит на риски и выбирает продавать 😏 #какаятоаналитика MTLR LKOH FEES FLOT NMTP

📊 Рынок пробует расти, но делает это без уверенности Сегодняшний день — про осторожный отскок. После слабой пятницы рынок попытался прийти в себя, но без настоящего драйва: движение есть, а веры в него — немного. С одной стороны, фон стал чуть мягче. Появились разговоры о возможной деэскалации, и рынок сразу это подхватил. Но реакция сдержанная — инвесторы уже не спешат закладывать в цены быстрые развороты. ☝️ С другой стороны, макро продолжает давить. Промышленность снижается второй месяц подряд, деловая активность остывает. Это не обвал, но уже чёткий сигнал: экономика замедляется, и игнорировать это больше не получается. На этом фоне рынок живёт в режиме «давайте аккуратно». 📋 Из корпоративных историй день получился довольно насыщенным. 🚢 НМТП показал уверенный рост: прибыль +5,5%, выручка +11%. Но важно, что значительную часть результата дали не операционные показатели, а финансовые доходы. История остаётся стабильной, но без сильного апсайда. 📱 VK тоже в фокусе — компания готовит размещение облигаций. И тут всё выглядит спокойно: речь не про наращивание долга, а про его перераспределение. Плюс операционно бизнес начинает оживать — EBITDA вернулась в плюс, долговая нагрузка снижается. История скорее нейтрально-позитивная. 🤑 По дивидендам тоже есть жизнь. Интер РАО может заплатить, Черкизово уже подтвердило выплаты, МД Медикал показывает сильный рост и тоже держит курс на дивиденды. Это добавляет рынку локальной поддержки — деньги инвесторам возвращаются 👍 Но не всё так ровно. 💻 Софтлайн нарастил обороты и прибыль на операционном уровне, но чистая прибыль резко просела — и это сразу снижает качество истории в глазах рынка. 🏭 Русал получил предупреждение от ФАС — и даже небольшой негатив такого типа сейчас быстро отражается в котировках. В итоге складывается довольно характерная картина: ➖ деньги в рынке есть ➖ идеи тоже есть ➖ но доверия к росту по-прежнему не хватает Любой позитив отрабатывается, но без продолжения. Любой негатив — быстро учитывается в цене. И именно поэтому рынок сейчас больше «ждёт», чем «действует». 📊 По итогам дня это вылилось в аккуратный плюс:индекс МосБиржи вырос на 0,40% до 2800,87 пункта, а индекс РТС прибавил 0,22% до 1085,34 пункта. #какаятоаналитика SOFL MDMG RUAL IRAO NMTP GCHE VKCO