Анализ телекоммуникационных компаний: АФК Система, МТС, Ростелеком

Также доступно в телеграм 🔼 📍 Телеком. (По результатам анализа портфеля подписчика). Сектор отсутствует в текущем портфеле. Рассмотрим основных представителей: 🔹 АФК Система испытывает трудности при генерации прибыли, это означает, что по показателю окупаемости компании – это самый рисковый актив. Из-за практически постоянной отрицательной прибыли капитал компании за 5 лет снизился на 80%. Такое сильное снижение капитала может привести к недостаточности собственного капитала, и компания будет состоять из одних долгов. 🔹 МТС – аналогичная ситуация, снижение капитала на 82%. Компания уже стоит на грани недостаточности. При недостаточности капитала нецелесообразно применять показатель рентабельности собственного капитала, а при отрицательной прибыли как у АФК Система, нецелесообразно применять любую рентабельность по чистой прибыли. У МТС сильно настораживает очень большая разница между ростом прибыли и капитализации. Капитализация за 5 лет в 2,5 раза превысила рост прибыли. 🔹 Ростелеком показывает абсолютно противоположную динамику роста прибыли и капитализации. За 5 лет с учетом и без учета коронокризиса, у компании растет прибыль и падает капитализация. Это может говорить о значительной недооцененности компании. Рентабельности компании находятся на средних уровнях сектора. Долг вырос в последний год из-за покупки Теле2. Компания за последние 6 лет приносила доходность 12,9% годовых, что является меньше требуемой (15%), но данный актив не исчерпал свои возможности сильного краткосрочного роста из-за разной динамики прибыли и капитализации и стабильных результатов. Считаю целесообразным приобрести Ростелеком до 5% от портфеля. {$RU000A101FC7} {$RU000A0JXEV5} {$RU000A0JXMH7} {$RU000A0ZYFC6} {$RU000A101939}